证券时报e公司讯,润邦股份(002483)2月20日晚间公告,公司拟向9名交易对方以发行股份的方式购买其合计持有的中油优艺73.36%股权。中油优艺73.36%股权交易作价初步确定为9.90亿元。本次交易完成后,公司将直接持有中油优艺73.36%股权,其控制的润浦环保持有中油优艺26.64%股权,合计控制中油优艺100%股权。中油优艺主营业务为工业危险废物和医疗废物的处理。公司股票将于2月21日开市时起复牌。
集运:受制裁货物占比少,贸易战短期对海运需求直接影响有限。外需复苏是集运复苏的关键假设,密切跟踪贸易战是否会全面升级。干散货板块铁矿石受贸易战直接影响有限,关注中国是否对美国大豆实施制裁。
快递:行业增长在提速。2018年1-2月业务量同比增长31.2%,2018Q1增速有望达到30.6%,远高于国家邮政局年初对第一季度21.5%预测。展望2018年全年,快递行业业务量增速有望在30%以上,同样远高于年初预期。以拼多多为例,根据36氪的数据,2017年初月GMV仅为20亿,2017年底则达到100亿。按照2018年初月GMV100亿、平均客单价40元测算,则拼多多为2018年1-2月行业业务量增速贡献8.8个百分点。如果按照2017年5倍的增长态势,且腾讯对其继续扶持并不加以限制,2018年底拼多多月GMV大概率会突破500亿,则全年拼多多将贡献约72亿件快递增量。从短期来看,行业增速呈现大幅超预期的态势,有望带来快递板块行情。强烈推荐圆通速递、韵达股份,推荐顺丰控股、申通快递。
航空:夏秋时刻表正式出台,整体时刻增速放缓,一线机场时刻增速停滞,供给侧改革逐步推进,供需结构长期改善逻辑未变。短期受到票价改革未落地和中美贸易战爆发等突发因素影响,市场情绪谨慎,但我们认为长期业绩释放的逻辑并未被打破,目前悲观情绪已大量释放,近期值得重点关注。
铁路:大秦铁路煤运需求旺盛,一季度继续量价齐升。大秦线2月份单月完成货物运输量3558万吨,同比增长18.09%,日均运量127.07万吨,1-2月份累计发运量同比增长14.59%,同时大秦线去年3月底提价1分/吨,整个季度看18Q1运价同比同升10%左右,量价双升,一季度业绩有望继续大增。当前估值仅10倍,股息率5%,具有资产配置价值,建议关注。
广深铁路普铁提价预期更浓,我们测算提价10%将带来业绩增长25%-30%,业绩弹性高;同时交储石牌地块将增厚18年业绩6亿元,也加快土地变现步伐,年前超跌后处于低位,具有铺底投资价值,建议关注。
维持行业观点,推荐快递、铁路、航运、航空等行业;个股方面建议关注吉祥航空、上港集团、韵达股份、建发股份:个股组合:南方航空(受益改革,弹性最大)/圆通速递(业绩增速上行、成本端改善有望超预期)/中远海控(集运周期回暖)/怡亚通(平台建设进入收获期)/韵达股份(业绩高增速、估值合理)/上港集团(杭州湾大湾区)/音飞储存(智能货架行业龙头)/吉祥航空(成长民营航空)/楚天高速(转型电子)/瑞茂通(受益煤炭回暖)回顾基本面及市场变化:1)上周交通运输行业指数下跌4.66%;跑输沪深300指数0.93个百分点(下跌3.73%)。子行业板块港口、公路、航空、航运、铁路、物流板块下跌,公交、机场板块上涨,其中物流板块下跌最大7.48%,公路板块下跌最小3.39%;子行业板块公交板块上涨最大1.91%,机场板块上涨最小0.13%。2)数据回顾:中国沿海(散货)综合运价指数CCBFI报收于1064.33,周上涨3.5%;CCFI指数收于788.74,周下跌2.6%;BDI指数报收于1122,周下跌1.8%。航运周观点:干散货航运:铁矿石影响有限,关注是否将对美国大豆实施制裁。BDI指数本周下降1.84%达1122点。2018年3月至2018年4月FFA市场隐含的远期BDI数值分别为1200点,1354点。贸易战影响方面,17年我国直接出口美国钢材占出口总量1.57%,关税对钢铁以及铁矿石进口直接影响有限。中国对美国大豆是否实施制裁需要密切关注。中国大豆进口贡献了过去10年粮食海运需求的主要增量,美国是中国第二大大豆进口国,美国大豆海运量约占全球粮食海运量的11%,如果中国对美大豆实施制裁,巴拿马及灵便型型船租金将承压。
外贸集运:贸易战短期直接影响有限,关注是否进一步升级。本周SCFI环比下跌4.27%至646.59点,主力航线上本周美西航线下降6.99%,美东航线下降3.78%,欧线下降4.99%、地中海航线下降2.26%。3月是春节后淡季,受春节停工影响,出货量有限,运价下滑是正常现象,4月起运价有望反弹。本轮贸易战主要针对的是高端制造业的产品,该类货物货值高,占总运量较小,我们估算则涉税货物量占太平洋东行航线比例仅2.5%,总集装箱海运量比例0.23%,如果贸易战不全面升级,短期对集运需求影响有限。外需复苏是本轮集运复苏的主逻辑,但如果贸易战全面升级,受影响货种超预期增加,或全球经济增速大幅下降,集运周期复苏的逻辑将被打破。
油运市场:二三季度或为低点,关注中国从美国石油进口情况。受西非及中东租船活动相对活跃影响,本周克拉克森VLCC平均收益上涨195%至9994美元/天,达到运营成本附近,盈亏平衡线约25000-33000美元/天。贸易战方面,美国石油海运出口约占全球3.6%,当前基数较低,并受港口基础设施限制,但增速较快。中美石油贸易航距较长,关注中国是否会通过增加美国石油进口缩小美国贸易逆差。
风险提示:经济增速低于预期,班轮公司开启价格战。
上证报讯(记者 骆民)达安股份公告,鉴于推进本次重大资产重组期间,公司及交易对方面临的外部环境发生了一定变化,同时相关重组工作涉及标的较为复杂,目前重组方案尚不具备完成条件和时机,继续推进本次重大资产重组事项面临较大不确定因素,公司与交易对方协商一致,决定终止本次重大资产重组事项。
教育产业迎来“新”起点。新《民促法》明确民办学校划分,营利性民办学校可获办学收益和办学结余,也可以根据市场自行规定学费,同时允许民办学校的组织者公开、公平、公正地进行合法的关联交易,VIE架构得到法律明确,是2017年至今教育行情演绎的重要催化。
教育产业趋势分析:1)人口结构、地域特征、产业结构是教育行业跟踪需求的三个维度。2)资产证券化与消费升级为市场整合带来了机遇,随着《民促法》修订落地,行业并购整合已呈加速趋势,行业集中度持续提升,龙头与品牌将逐渐在赛道中跑出。3)在线教育将从内容生产、交付手段、效果评估等各方面重塑传统教育产业格局。
行业投资框架思考:初创阶段看行业空间及天花板,主要关注行业外部成长环境;成长阶段重点关注行业的增速及变化;成熟阶段重点判断市场格局的变化;衰退阶段重点关注模式的升级,把握转型方向。K12阶段培训市场空间大、市场化程度高、需求稳定增长,长期来看是最好的赛道,但其他赛道当前都处于从0到1,从弱到强的阶段,具有投资价值。正文中分赛道简单梳理了各细分领域供需格局。
标的投资框架思考:我们认为产品为王,但模式(战略)、管理、技术也同样重要,行业赛道、上市地点、商业模式等影响行业估值,扩张速度、品牌影响力、品控能力等带来个股估值差异。催化剂上,政策变化、产能扩张、客单价上涨是影响股价的主要催化因素。
推荐标的:枫叶教育、成实外教育、宇华教育、睿见教育、中教控股、民生教育、百洋股份,同时建议关注开元股份、亚夏汽车、三垒股份、好未来、立思辰、科斯伍德、威创股份、盛通股份等。
风险提示:教育事故,政策风险,投后管理,其他风险。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:32分,上证综指3136.37点,收于五日均线之下,涨跌幅-0.72%,A股总成交额为1745.87亿元。到目前为止今日有409只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有海峡股份、平潭发展、华联综超等,乖离率分别为8.61%、7.74%、7.70%;三垒股份、友讯达、星网宇达等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
4月16日突破五日均线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
002320海峡股份9.990.3234.8837.888.61
000592平潭发展9.932.864.424.767.74
600361华联综超9.920.815.255.657.70
603069海汽集团9.990.7011.9612.887.67
000829天音控股10.022.329.079.777.67
000567海德股份10.0012.0026.3028.277.50
000571新大洲A10.084.205.285.687.49
300036超图软件9.796.7119.7521.197.29
603729龙韵股份10.001.1452.6156.347.10
000886海南高速9.960.887.227.737.03
000582北部湾港10.026.199.4410.106.99
600238海南椰岛9.974.607.658.166.67
600555海航创新9.980.604.664.966.48
000657中钨高新10.037.7611.8512.616.41
601969海南矿业10.011.037.968.466.33
300166东方国信8.572.4316.1017.106.18
300189神农基因10.074.224.224.486.06
000613大东海A10.032.4212.2012.946.03
300010立 思 辰7.672.8212.0612.785.94
002596海南瑞泽10.010.2712.8713.635.91
000505京粮控股10.016.569.5510.115.84
600209罗顿发展9.981.629.079.595.76
002395双象股份10.021.4312.6913.405.56
300302同有科技7.253.3913.3114.055.56
300085银 之 杰8.262.5416.4017.305.50
000691亚太实业7.403.246.196.535.49
300638广 和 通7.8115.0141.0943.235.21
000955欣龙控股10.031.036.997.355.15
300170汉得信息5.893.0716.5817.435.14
600259广晟有色7.685.1034.2435.894.83
603329上海雅仕5.5332.2836.0737.804.81
000572海马汽车10.070.634.384.594.70
600745闻泰科技5.920.4928.7930.074.45
300451创业软件5.755.4534.3735.884.40
002156通富微电6.082.0511.8812.394.26
000636风华高科5.252.9814.4415.034.07
002410广 联 达5.910.6824.4625.444.02
000720新能泰山5.151.274.134.293.77
300651金陵体育4.764.3238.7840.243.76
002180纳 思 达5.090.3827.2728.293.75
603535嘉诚国际4.7016.6625.7626.723.72
002370亚太药业6.590.6718.1018.753.58
600756浪潮软件4.302.4618.0318.673.53
603039泛微网络4.770.93104.03107.673.50
002678珠江钢琴5.070.2410.2110.563.47
300529健帆生物8.602.4342.0343.443.36
000585*ST 东电4.711.112.802.893.36
300369绿盟科技4.201.2813.2113.653.32
300065海 兰 信4.482.0618.7319.353.30
300017网宿科技4.482.9514.2514.703.14
300616尚品宅配4.440.41201.72208.003.11
002912中新赛克3.634.87129.17133.163.09
300370安控科技4.132.393.914.033.07
300383光环新网5.331.8218.0218.573.04
300202聚龙股份3.660.6822.8423.533.04
000099中信海直5.802.988.859.123.03
603019中科曙光3.601.8950.2651.783.02
600680*ST 上普4.030.546.526.712.98
002129中环股份2.701.4110.7011.022.95
300253卫宁健康4.413.1511.9712.322.92
600057象屿股份4.180.388.248.482.89
300526中潜股份4.297.6617.0317.522.85
002268卫 士 通3.691.0031.1332.002.79
002025航天电器3.851.0426.2626.992.78
603638艾迪精密3.710.6036.1837.182.76
000851高鸿股份4.033.508.809.042.68
002492恒基达鑫3.652.767.207.392.64
300434金石东方5.856.6925.2325.882.57
300550和仁科技3.573.2146.4147.592.54
000088盐 田 港3.820.667.697.882.50
601228广 州 港3.351.415.735.872.44
300386飞天诚信2.972.1116.9117.322.44
600433冠豪高新4.920.734.374.482.42
300226上海钢联4.581.7376.9478.802.41
300205天喻信息2.641.769.8610.102.41
300335迪森股份3.810.8015.1615.522.39
002416爱 施 德3.370.358.408.602.38
300296利 亚 德3.540.2824.5825.162.38
600640号百控股4.010.4213.9414.272.37
000507珠 海 港3.622.649.519.732.36
002821凯 莱 英3.150.6477.6779.502.35
002153石基信息2.781.0427.8228.472.34
300044赛为智能2.353.0018.3018.732.33
300588熙菱信息2.224.5831.1231.812.22
000665湖北广电4.381.3810.2610.492.20
300440运达科技2.590.718.528.702.14
603776永 安 行3.764.1364.0365.402.14
600358国旅联合3.901.586.796.932.12
000938紫光股份3.802.3574.3675.932.11
600692亚通股份4.962.5310.1610.372.05
300523辰安科技3.470.5261.9463.202.03
002211宏达新材3.234.646.276.402.01
002405四维图新3.111.5625.3825.881.98
300168万达信息2.561.6217.3117.641.93
002777久远银海3.981.1439.2640.001.88
300490华自科技2.961.3615.0615.331.79
600185格力地产2.220.485.425.521.77
300630普利制药3.133.6984.4185.901.77
300053欧 比 特2.331.6715.0715.341.76
002522浙江众成2.730.4810.3610.541.76
002865钧达股份9.986.6424.6925.121.73
300059东方财富2.451.5316.0716.341.71
000595*ST 宝实2.730.374.824.901.70
300058蓝色光标2.250.577.607.731.68
300024机 器 人2.390.7321.0621.401.63
000905厦门港务4.021.019.9210.081.63
002369卓翼科技2.421.278.748.881.60
002185华天科技1.891.027.437.551.59
300003乐普医疗2.430.3433.5534.081.59
000753漳州发展2.650.613.443.491.57
002332仙琚制药3.960.559.299.441.57
300347泰格医药3.090.4951.8552.661.55
300114中航电测2.530.4411.1811.351.52
300133华策影视1.880.1711.2411.411.51
300727润禾材料2.7813.8241.4742.091.50
002313日海通讯2.910.4828.5428.961.49
300604长川科技1.734.6660.9561.851.48
002867周 大 生4.331.8533.9334.431.48
600258首旅酒店2.851.5428.8429.261.47
603595东尼电子2.620.95115.68117.351.45
300381溢 多 利1.850.1911.9312.101.44
300349金卡智能2.260.5643.2743.881.42
000681视觉中国2.681.1527.1627.541.39
600387海越股份3.781.218.959.071.39
000979中弘股份3.211.191.591.611.39
002889东方嘉盛2.303.5328.5028.891.38
002544杰赛科技2.400.6516.8617.091.36
603989艾华集团2.330.5539.8540.391.36
600797浙大网新2.311.3512.2412.411.36
300303聚飞光电2.980.653.413.461.35
300252金 信 诺2.310.7515.7515.961.35
000009中国宝安3.261.046.256.331.34
300353东土科技3.042.6216.0716.291.34
002568百润股份2.000.1714.6014.791.33
300507苏奥传感2.751.9431.0331.441.31
600588用友网络2.980.7834.7735.231.31
300037新 宙 邦2.140.6521.1521.431.30
300112万讯自控1.600.4810.0310.161.30
000963华东医药3.360.5169.6070.491.28
000520长航凤凰2.130.913.313.351.27
603515欧普照明3.341.1050.1450.781.27
300313天山生物5.191.6810.0010.131.26
300107建新股份2.002.869.559.671.26
300144宋城演艺2.850.5420.3220.571.25
600151航天机电1.930.176.276.351.24
600521华海药业3.870.4133.6434.061.24
002491通鼎互联3.070.3014.5714.751.24
300730科创信息3.887.8244.7345.281.23
000821京山轻机2.030.9011.9012.041.21
600600青岛啤酒3.200.4443.3843.901.21
300570太 辰 光1.621.6518.6518.871.19
300282汇冠股份3.040.1817.7817.991.18
000155川化股份2.630.676.957.031.18
600271航天信息3.601.4425.5825.881.16
002618丹邦科技2.360.6713.3113.461.16
002853皮 阿 诺1.961.7027.8328.151.14
300222科大智能1.830.8421.4121.651.14
300161华中数控1.611.3316.8817.071.13
300649杭州园林3.455.1236.4936.901.12
300459金科文化1.690.4211.9212.051.11
300419浩丰科技1.791.077.857.941.09
300447全信股份2.711.0917.2517.441.09
603813原尚股份1.525.9230.9831.311.08
300645正元智慧0.903.0939.7540.181.08
300583赛托生物0.520.8944.0644.531.07
300367东方网力2.321.8317.0117.191.07
000713丰乐种业2.630.946.957.021.07
002802洪汇新材0.990.8626.3526.631.06
000632三木集团2.240.255.885.941.05
002899英 派 斯3.112.7326.9427.221.05
300184力源信息2.801.0512.3712.501.05
002040南 京 港2.120.6011.4211.541.05
002264新 华 都4.793.399.759.851.05
600500中化国际1.800.167.267.341.05
600760中航沈飞0.641.5136.0236.391.03
002315焦点科技1.880.5120.4320.641.03
603366日出东方2.570.395.525.581.01
002179中航光电2.720.3041.5141.921.00
002238天威视讯1.510.108.668.750.99
300219鸿利智汇1.600.1711.9112.030.99
600033福建高速1.450.093.473.500.98
300684中石科技3.1210.6775.0775.800.97
300709精研科技0.462.5455.7156.250.97
002343慈文传媒1.410.3135.6736.010.95
000670盈 方 微0.002.045.895.950.95
600708光明地产1.340.386.746.800.95
002828贝肯能源2.972.8024.7324.960.94
300229拓 尔 思2.301.3415.4615.600.93
002286保 龄 宝1.140.1210.5210.620.93
603727博 迈 科1.611.0019.3319.510.93
300485赛升药业3.821.8032.3532.650.93
300502新 易 盛2.641.3521.2021.400.92
300043星辉娱乐2.050.375.425.470.92
002465海格通信1.480.4410.8810.980.92
300431暴风集团1.402.0325.0825.300.88
002060粤 水 电1.470.243.433.460.87
600535天 士 力2.480.2444.6145.000.87
600566济川药业3.200.3649.5649.990.86
002280联络互动0.910.326.616.670.85
600529山东药玻1.480.5021.1221.300.83
002248华东数控2.261.1110.3210.410.83
000026飞亚达A1.390.2410.8710.960.83
600536中国软件2.641.2116.9617.100.83
002183怡 亚 通1.570.257.067.120.82
300269联建光电0.780.2911.5311.620.82
000815美 利 云2.010.2612.0912.190.81
002071长城影视1.300.938.498.560.80
300033同 花 顺1.550.6349.9950.390.80
600416湘电股份1.040.2811.6111.700.79
002733雄韬股份0.820.4613.3813.490.79
300601康泰生物1.600.8663.8064.300.79
603801志邦股份1.670.5364.5665.070.79
600489中金黄金1.230.989.769.840.78
600562国睿科技1.350.2523.9124.100.78
300234开尔新材0.480.388.318.370.77
300661圣邦股份0.421.66112.14113.000.77
300568星源材质1.460.6033.0533.300.77
300720海川智能1.674.8832.1232.360.75
300657弘信电子1.432.6439.4939.790.75
000301东方市场1.360.296.686.730.75
300285国瓷材料1.660.2120.6220.770.74
600345长江通信1.570.9828.8429.050.74
300532今天国际3.252.0930.8631.090.73
603986兆易创新1.291.08187.98189.350.73
300483沃施股份1.120.1533.9434.180.72
600805悦达投资1.050.115.715.750.70
603882金域医学1.393.0831.2531.470.69
002020京新药业2.240.5612.2712.350.68
300467迅游科技0.520.4740.3240.600.68
000882华联股份1.890.703.223.240.68
300420五洋停车1.090.497.347.390.68
002769普 路 通2.771.7317.6917.810.68
300399京 天 利1.260.5317.5017.620.67
300606金 太 阳1.090.2527.7027.880.66
002593日上集团1.270.353.963.990.66
300345红宇新材1.020.574.904.930.65
300251光线传媒1.110.3911.7411.820.65
300413快 乐 购2.060.5738.9039.140.63
002414高德红外0.920.1716.2716.370.63
002724海 洋 王1.000.158.038.080.62
300510金冠电气1.080.2627.0427.210.62
300097智云股份0.660.6222.6322.770.62
600482中国动力0.990.2125.3025.460.62
002539云图控股1.820.245.555.580.61
002471中超控股0.830.173.633.650.61
603496恒为科技1.362.0136.9737.190.61
000733振华科技0.520.3513.5513.630.61
600216浙江医药1.680.4115.0215.110.60
300315掌趣科技1.000.356.056.090.59
600787中储股份0.530.119.469.520.59
000661长春高新2.480.37185.41186.500.59
300308中际旭创2.240.3977.2677.700.57
002222福晶科技1.600.7015.7715.860.57
300516久 之 洋0.990.7745.7446.000.57
300164通源石油2.751.357.057.090.57
002317众生药业2.630.6512.0212.090.57
300066三川智慧0.950.174.254.270.57
002308威创股份1.890.249.679.720.56
603589口 子 窖1.070.2045.2445.490.56
603588高能环境1.230.1711.4211.480.54
002032苏 泊 尔1.040.0545.3245.570.54
603988中电电机1.410.4430.0630.220.54
000025特 力A2.420.8036.6836.880.53
000880潍柴重机1.060.659.489.530.53
002341新纶科技1.250.5012.9212.990.53
603021山东华鹏1.030.488.778.820.52
600815*ST 厦工0.950.134.234.250.52
002541鸿路钢构1.250.2213.6713.740.51
600501航天晨光0.760.6810.5810.630.49
600577精达股份1.460.584.154.170.48
300692中环环保1.654.4739.2239.410.48
002095生 意 宝2.170.3447.3647.580.46
300462华铭智能7.534.3928.1528.280.46
300021大禹节水1.010.606.956.980.46
002681奋达科技1.300.1710.0510.100.46
603877太 平 鸟0.610.1231.0831.220.46
002247帝龙文化0.650.1312.2812.340.46
002577雷柏科技1.400.4815.8115.880.46
002016世荣兆业2.011.5014.1514.210.45
300257开山股份0.980.0816.4016.470.45
002009天奇股份2.780.8315.0915.160.45
600533栖霞建设1.830.624.444.460.45
300424航新科技0.900.8626.8326.950.45
603338浙江鼎力2.110.0965.5665.850.44
300327中颖电子1.130.7528.5928.710.43
300565科信技术1.730.9920.5120.600.43
002448中原内配0.790.138.948.980.42
600664哈药股份0.950.485.285.300.42
300050世纪鼎利1.610.968.178.200.42
603298杭叉集团1.200.2915.0815.140.41
300157恒泰艾普0.730.836.846.870.41
300167迪 威 迅0.380.497.857.880.41
002579中京电子1.070.168.518.540.40
300088长信科技1.440.537.037.060.40
002467二 六 三0.750.476.686.710.39
600618氯碱化工1.060.1410.4610.500.38
002284亚太股份0.380.347.978.000.38
000960锡业股份1.520.6013.3213.370.38
002038双鹭药业3.111.0539.6939.840.37
601199江南水务1.030.094.904.920.37
工程机械持续高景气,潜在利润弹性巨大。回顾2017年,挖掘机销量全年翻倍增长,大幅超年初业内最乐观者20%的预期,而社会工程量本身并没有大幅超预期增长,更新需求在需求结构中的占比提升成为主要贡献力量。而上一轮挖掘机销量放量正是在2008年至2012年,根据8-10年的更新周期,未来2-3年正处于更新高峰。根据我们的跟踪,挖机12月份销量同比仍然翻倍增长,18年1月份在去年春节低基数的基础上预计能有200%左右的行业增速,强劲的需求下18年3月份旺季销量有望继续超预期。经历了2017年的复苏,主要工程机械企业的盈利得到了一定的修复,但仍然处于偏低水平,预计2018年伴随着行业的进一步复苏,盈利弹性会得到更大的释放。
下游需求旺盛,智能制造关注度显著提升。以工业机器人为核心的智能制造板块在2015年泡沫化疯牛之后进入了长达2年的蛰伏期,而行业本身一直保持高速增长,工业机器人国产化也进展明显。受益于经济运行情况良好,2017年国内工业机器人市场爆发式增长,同比超过50%,销量超过10万台,主要国产机器人厂家(如埃夫特、埃斯顿、上海欢颜等)基本都实现了翻番增长,其中3C行业自动化需求是增长的主要贡献点。根据我们的产业链调研,未来5-10年国内工业机器人行业仍有望保持高增速。行业中期向好,估值也逐步回归合理,智能制造板块值得重点关注。
能源结构迁移,天然气占比持续提升,中长期助力行业发展。根据发改委的规划,十三五末天然气在一次能源中占比要提升到10%,2030年达到15%,天然气产业链中长期都处于向上的趋势中。虽然短期供给缺口带动LNG价格上涨,往长期看,天然气松平衡态势不变,价格下降是大趋势,天然气的渗透率提升会带来大量的设备需求。同时考虑到2018年油价中枢有望稳步上移,资本开支也将逐渐向装备类公司传导,建议关注石油设备投资相关机会。
投资建议:1、工业强基逻辑,建议重点关注中大力德、双环传动、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等;2、智能制造贯穿产业升级,建议重点关注拓斯达、克来机电、爱仕达、快克股份、山东威达、诺力股份、精测电子、智云股份、长川科技、晶盛机电和机器人等;3、行业龙头强者恒强逻辑,建议重点关注三一重工、中集集团、中国中车、弘亚数控等。
新时代证券融资融券手续费
中国证券网讯(记者 孔子元)西宁特钢公告,由于交易标的江仓能源另两方股东兰州中煤和肥城矿业明确表态不放弃优先受让权,使本次重大资产重组事项无法按计划继续推进实施。鉴于此,公司和交易各方认为继续推进本次重大资产重组的条件尚未成熟,公司决定终止筹划本次重大资产重组事项,同时将在2018年3月19日召开投资者说明会,并向上海证券交易所申请公司股票复牌。
博迈科(603727)6月12日晚间公告,公司全资子公司香港博迈科,拟认购厚朴投资发起设立的境外美元私募股权能源基础设施基金份额,累计认购最高不超过2亿美元。基金致力于投资能满足中国对绿色能源需求的、并有稳定收益的基础设施项目,覆盖可以保障或创造天然气以及其他绿色能源需求的重要基础设施资产。
本周核心观点:①10月11日,国务院印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018-2020年)》,部署加快破解制约居民消费最直接、最突出、最迫切的体制机制障碍,进一步激发居民消费潜力。据中汽协数据,9月全国汽车销量239.41万辆,同比下降11.6%;1-9月汽车累计销量2049.06万辆,同比增长1.49%;全年产销量增速或低于年初中汽协预测的3%左右目标值。由于汽车产业的复苏对国内经济增长起着举足轻重的作用,出台新一轮汽车消费刺激政策(汽车下乡或国六标准提前执行等)来提振汽车销量十分有必要。重点推荐市场份额持续提升、未来有望受益于汽车消费刺激政策实施的龙头公司上汽集团,建议重点关注在三四线城市网点布局较多、有望受益于农村居民消费升级的公司吉利汽车(H),业绩反转型公司长城汽车(A+H)。②据中汽协数据,9月新能源汽车产销分别完成12.7万辆和12.1万辆,同比分别增长64.4%和54.8%,继续维持高增长。1-9月份新能源汽车产销量分别已达73.5万辆和72.1万辆,同比分别增长73%和81.1%,完成全年100万辆目标值(中汽协预测)基本已无悬念。我们坚定看好新能源汽车产业链中长期的投资机会,重点推荐宇通客车、旭升股份、方正电机、均胜电子、科达利、科泰电源,建议重点关注宁德时代、华友钴业、寒锐钴业等。
重要新闻分析:据第一商用车网,今年9月我国重卡销量7.6万辆,环比8月有所上升(6%),但比去年同期的10万辆下降25%。9月也成为今年以来连续第三个月同比下滑的月份,此前在传统淡季的7月和8月,重卡市场已经连续下滑两个月,而且降幅均超过15%-7月份市场同比下滑17%,8月份同比下滑23%。【重卡销量的快速下滑主要是由于治超政策红利消退,环保严查、“公转铁”等负面因素的影响。同时,由于去年同期销量基数较高,我们预计Q4重卡销量增速持续为负将是大概率事件,但全年产销量仍有望维持在100万辆以上的较高景气度水平。】
上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-7.60%、-10.03%、-7.80%,指数呈大幅普跌态势。汽车板块下跌10.81%,涨跌幅排名靠后:其中乘用车板块跌幅最大,下跌12.64%;汽车零部件板块跌幅最小,下跌9.89%。
重点公司动态:①上汽集团:9月汽车销量610734辆,同比-8.2%;本年累计销量5146556辆,同比+6.74%。②长城汽车:9月汽车销量83968辆,同比-14.11%;本年累计销量674498辆,同比-1.35%。
新车上市统计:全新众泰T600、新款沃尔沃V40等新车本周上市。
风险提示:经济下行导致汽车销量增速低于预期。
公司是国内领先的电子装联自动化设备和解决方案供应商。公司的主营业务是以锡焊技术为核心的电子装联专用设备的研发、生产和销售,行业积累近20 年,是国内知名的电子装联设备供应商。近几年,公司顺应下游企业自动化水平提升的发展趋势,开发了电子装联周边相关的自动化设备并为客户提供自动化集成解决方案,目前自动化相关的设备销售和系统集成收入占比超过50%。
电子装联行业自动化升级需求旺盛,行业规模超百亿元。近年来,电子信息制造业行业始终保持较高的景气度 ,由于电子制造业具备创新活跃、产品更新换代频繁等特点,且其产品不断朝着小型化、集成化、精密化的方向发展,对自动化设备提出了更高的工艺标准和要求,在此背景下,自动化设备需求旺盛。电子装联是电子元器件实现装配和电气连通的制造过程,其技术水平直接影响产品的性能,自动化水平有很大的提升空间,我们预计2017 年国内电子装联锡焊专用设备市场容量可达138 亿元。未来随着下一代智能终端的功能革新推进,以苹果为代表的高端下游客户对制造工艺自动化要求将进一步提高。公司作为大行业内的"小公司",以及锡焊自动化装备的绝对领导者,有望充分享受行业红利。
精工制造的企业基因+强大研发实力+丰富客户资源,上市助力打开公司长期成长空间,向大型3C 自动化服务商迈进。公司近年的产品发展轨迹从简单的锡焊工具到锡焊自动化、柔性整线,以及锁螺丝、点胶自动化生产线不断延伸,凭借精工制造的企业基因、强大的研发实力、丰富的客户资源储备,我们认为公司上市后有望继续扩展服务范围,向制程更多、客户粘性更强的的大型3C 自动化服务商迈进。
盈利预测、估值与投资建议。我们预测公司2017-2019 年的营业收入为380/487/609 百万元,同比增长32.77%/28.16%/25.05%,净利润分别为143/185/233 百万元,同比增长39.01%/28.85%/26.06%,EPS 分别为1.56/2.01/2.53 元。我们认为公司在电子装联市场竞争力较强,具备较高的成长性,参考可比公司,我们给予公司2017 年40 倍PE,对应目标价62.40元,给予"买入"评级。
风险提示。电子制造业投资大幅度下滑;宏观经济大幅度波动。