核心观点:近期市场风格转换明显,蓝筹白马均走势较弱,食品饮料板块也不可避免出现下跌,主要是以白酒为代表的食品饮料板块17年涨幅较大,目前经过调整后,市场对利空较为敏感,容易被放大。主要受洋河业绩低于预期、五粮液经销商大会反馈动销较差、春糖反馈茅台稳价是2018年主基调、以及茅台预收款下降等事件影响。但是,从已披露年报的企业来看,企业基本面仍然向好,随着2017年报以及2018年一季报陆续披露,建议关注超预期个股。
行业走势回顾:市场整体表现,上周,沪深300指数下降0.16%,收于3898.50点,其中食品饮料行业下降1.42%,跑输沪深300指数1.26个百分点,在28个申万一级子行业中排名25。细分领域方面,其他酒类涨幅最大(7.86%),其次是啤酒(5.39%)、食品综合(2.91%);跌幅最大的是白酒(-2.55%),其次是肉制品(-2.50%)、乳品(-0.98%)。个股方面,涪陵榨菜(15.09%)、百润股份(13.62%)、华统股份(11.17%)、海南椰岛(11.11%)、珠江啤酒(10.30%)有领涨表现。l行业重点数据跟踪:猪肉价格方面,截至2018年3月23日,22个省猪肉均价(周)为18.75元/千克,同比下降23.44%;生猪均价(周)为10.43元/千克,同比下降34.73%;仔猪均价(周)为27.04元/千克,同比下降47.19%。奶价方面,截至2018年3月21日,我国奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.47元/公斤,同比下降1.70%。
本周行业要闻及重要公告:(1)贵州茅台2017年报公布,2017年度实现营业收入582.18亿元,同比增长49.81%;实现营业利润389.40亿元,同比增长60.47%;实现归属于母公司所有者的净利润270.79亿元,同比增长61.97%。(2)泸州老窖2017业绩快报公布,截至2017年12月31日,公司财务状况良好,全年实现营业总收入1,039,486.75万元,同比增长20.50%;实现归属于上市公司股东的净利润255,794.46万元,同比增长30.69%。
投资建议;在白酒方面,看好量价齐升的高端白酒、以及增长较快、估值合理的次高端白酒,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份;啤酒方面,啤酒提价,且随着旺季行情的到来,龙头企业有望持续获利,建议关注青岛啤酒;大众消费品方面,预期通胀利好行业龙头,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、双汇发展、海天味业、中炬高新、安井食品。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险
中证网讯(实习记者 段芳媛) 蓝思科技(300433)10月8日晚公告,控股子公司蓝思科技(长沙)有限公司日前获得当地政府近6亿元"工业发展专项资金"补贴。
公告显示,长沙经济技术开发区管理委员会已于9月拨付长沙蓝思"工业发展专项资金"2.84亿元。另外,还有3亿元用于新产品的前期研发投入的补贴,预计将于2018年第四季度拨付给长沙蓝思。
公告还表明,已拨付的2.84亿元政府补贴与资产相关,蓝思科技拟将其计入递延收益并根据长沙蓝思未来新项目建设形成的固定资产使用期限分期摊销;还未拨付的3亿元政府补贴,蓝思科技拟将其计入营业外收入并确定为当期损益,将对2018年第三季度营业业绩产生较大影响。
敦煌种业(600354)周三上涨10.03%。公司是主要从事种子、棉花、食品加工业务的大型农业综合上市公司。在做大做强种子产业基础上,公司立足甘肃特色农产品资源优势,大力发展番茄酱、番茄粉、脱水菜、啤酒花等农副产品加工业务。另外,公司2019年一季度净利润亏损收窄至3547.26万元。最新消息,报道称中国农村改革试验区建设取得成效,成为农村改革排头兵。二级市场上,昨日农业股涨势又起,该股继续涨停,农产品涨价潮亦备受关注。
上半年整体排产紧张,二季度业绩大幅增长:2017 年Q2 公司实现营收4.2亿,同比增长53%,归属净利1.2 亿,同比增长43%,环比Q1 增长明显提速(2017Q1 营收、净利增速分别为-9%、0.47%,主要是基数效应影响,2016Q1、Q2 归属净利分为为1.1 亿、0.84 亿),上半年整体来看,公司一直处于产销两旺、满产满销状态。2017 上半年毛利率44.98%,同比上升4.7pct;期间费用率为15.67%,同比上涨5.65pct,主要是林地维护费用增加使得管理费用率提升较快,同比提升4.5pct。
集装箱底板下游需求旺盛,叠加产能投放业绩有望进一步提速:今年以来集装箱制造需求持续回暖,下游箱厂排产紧张向上游传导,带动底板需求旺盛。公司上半年集装箱底板销量增速超过40%,并一定程度上受到产能限制。公司今年通过并购新华昌木业拓展客户关系同时,此外还拓展了Florens、Seacube 等箱东龙头客户,叠加公司20 万立方竹木复合集箱板产线下半年投产释放产能,箱板业务增长有望进一步提速。
环保板材未来成长空间广阔,木结构布局值得期待: 2017 年上半年环保板业务受产能影响,销售有所下滑(产能更多调配至集装箱底板)。随着下半年集装箱底板产能逐步释放,COSB 生产线可更多生产环保板(2016 年箱板市场低迷时,公司环保板实现快速增长),下半年有望重新回升。公司OSB 环保板性能突出,顺应民用板材消费升级,成长空间广阔,同时布局木结构领域,有望成为又一个新增长点。
投资建议:维持"买入"评级:公司集装箱底板业务受益行业景气回暖,叠加产能投放,有望大幅增长,同时环保板成长空间广阔,布局木结构有望成为新增长点。我们预计2017-2019 年EPS 分别为0.48、0.62、0.81 元,当前股价对应PE 分别为20 倍、16 倍、12 倍,维持"买入"评级。
风险提示:下游集装箱需求大幅下滑,原材料价格大幅上涨
事件:生物股份公布三季报,公司前三季度实现营业收入10.33亿元,同比增长16.58%,前三季度归母净利润4.85亿元,同比增长20.09%,其中单三季度归母净利润同比增长27%。
三季度市场苗重启高增长,持续加强市场化营销。公司单三季度收入增长约25%,其中市场苗预计增长35%,显示客户开拓有力及市场空间广阔,政府苗受整体招标低迷而下滑5-10%,毛利率提升近2.76%,主要在于技术转让减少及市场苗占比继续提升。公司销售费用同比增长40%,营销加强持续进行,会议、服务等多种形式效果显现,未来渠道力有望持续提升。全年看,预计四季度整体年底备货、新品推广的带动下,并考虑到去年4季度业绩低基数,单季度业绩预计保持高增长,全年增速有望向25%以上迈进。
后周期规模化补栏趋势加速,当前口蹄疫龙头生物股份将大幅受益!我们在动保行业专题报告之四中提到,从当前看2017年,影响高端苗市场整体扩容最大的是超大型养殖场的快速补栏。牧原、温氏、正邦等数据表明,整体口蹄疫存量客户的补栏速度同比在20-50%。在行业快速扩容良好形势下,公司当前也在积极改善营销服务,逐步通过深度服务此前大客户的模式保持并扩张份额,并逐步梳理各地渠道。2017年口蹄疫行业整体将有望大幅扩容,现存龙头生物股份(占据整体口蹄疫市场苗60%份额,占据高端市场80%左右份额)将充分受益,叠加自身的产品升级与营销服务改善,预计市场苗增速有望达40%以上。
其他新产品有望逐步上市并放量,带来新的增长点。牛二联为国内奶牛及肉牛紧缺苗,公司利用悬浮、浓缩与纯化将疫苗做到世界品质、国内独家,预计产品出厂在20-25元,按一年2次(防疫高峰3-4次),市场有望达到10亿规模。布病确定2017年进入招采,初期在西部地区各省1-2亿头羊、1-2元价格情况下,按50%渗透率收入体量预计能到1亿元,未来逐步扩充到3亿头羊、5亿以上规模。圆环试用效果明显,增重优于现有产品1-2公斤,17年有望达到1亿元收入。此前投资者更多认为生物股份品种单一,未来优势新品逐步成为增长点后,有望获得业绩及估值的修复机会。而中长期,公司也积极通过口蹄疫技术升级及联苗的方式,有望巩固并强化龙头地位,在行业快速增长的同时保持一定份额。
当前估值切换行情下,重点配置持续稳定成长的生物股份:(1)招标政策变动利好市场苗加速推广,行业空间有望大幅扩容,龙头生物股份将最受益;(2)整体估值切换到17年后,公司是疫苗板块内的市场苗龙头,是中高速稳增长的首选标的;(3)公司外延战略积极推进,未来有望在宠物或诊断等领域拓展业务,打开成长与估值空间。
我们预计2016-18年净利润为6.1、8.23、10.38亿元,同比增长27.1%、35.4%、26.1%,摊薄后EPS分别为0.99、1.34、1.69元,给予2017年30XPE,目标价为40.2元,维持“买入”评级。
18年投资策略核心观点:18年煤炭消费增速在能源消费弹性恢复叠加能源结构调整阶段性放缓中继续回升,但供给端产能与库存自然出清叠加扩张性投资乏力,产量增速将明显下滑,18年供需缺口明显进一步放大,同时全球陷入煤炭紧缺状态,价格继续上扬而非预期的稳中有降或维持高位。由此带来业绩增速继续高企,同时悲观预期证伪后估值明显修复,在业绩超预期和估值提升下,煤炭板块迎来历史性重大投资机会(详见12月14日信达证券发布的18年煤炭策略报告)。
煤炭供给端资本开支截至4月仍未见增长,库存仍在被动去化,供给端新增产量释放乏力。根据最新数据来看,截至18年4月份,煤炭开采和洗选业固定资产投资完成额累计同比下降5.4%,全社会煤炭库存量1.37亿吨,较17年同期1.86亿吨进一步下滑,并远低于2.63亿吨的历史均值,在煤炭行业资本开支持续下滑的背景下,在建产能难有释放,供给端端依然紧缺,煤炭库存仍处被动去化阶段;另一方面,截至18年4月全国煤炭产量2.93亿吨(2017年同期2.95亿吨),2018Q1-Q4煤炭产量10.97亿吨,累计同比增长3.80%,而这3.8%中剔除违法违规合法化后并表的增量以及18年春节不放假的增量,实际煤炭增量较为有限。我们认为扩张性资本开支由恢复、提升再到产量的释放是一个中长期过程(3-5年),况且现阶段煤炭固定资产投资未见明显增长,有效产能明显不足,煤炭库存持续被动去化。
日耗增速持续上攀,煤炭消费弹性继续提升,需求侧在现有基础上将继续走强。本周沿海六大电厂日耗继续上攀,并持续运行在75万吨以上,较17年同期58.76万吨增加17.39万吨,增幅29.6%,日耗增幅进一步扩大,而相应的17年7月中旬“迎峰度夏”阶段日耗才达到70万吨,今年5月日均煤耗72.17万吨左右,较17年同期的60.78万吨增加11.39万吨,增幅高达19%。继续验证我们对于煤炭需求淡季不淡的研判,火电和煤炭消费弹性继续提升得到很好的验证。按照目前水平,结合弹性的测算,计算6-8月份火电行业煤炭新增需求在7500万吨左右(17年6-8月电力行业煤炭消费5.1亿吨),这就存在两方面的问题,一是6-8月短期内基本没有可能新增7500万吨的煤炭产量(即便发改委引导晋陕蒙每日增产30万吨能够实现,也仅一个月增加不到1000万吨),二是新增煤炭产量没有相应的运力匹配,有一点比较清晰的是能够新增煤炭产量的区域主要在晋陕蒙地区,而从运力来看,大秦铁路2017年运量4.3亿吨,18年可以新增的运力2000万吨左右,蒙冀线可以新增的运力3000万吨左右,因此,即便有新增煤炭产量,运输问题也较难解决,因此今年“迎峰度夏”阶段,煤炭或存在硬缺口。
煤焦板块:焦炭方面,目前多家钢厂库存表现仍旧不理想,基本多处于催货不限量发运状态,焦化厂库存低位运行,订单充足,从目前钢焦企业表现来看,现货市场短期表现仍相对乐观,对于焦化厂而言,也有继续提涨的底气,但当前市场部分细微变化值得注意,贸易商高价已经不接货,另有少数钢厂最近到货量增加,库存稳步上升,后期关注中间环节陆续出货对钢厂补库存进程快慢的影响;焦煤方面,最新监测焦企对于精煤补库节奏呈放缓趋势,在煤源不是特别紧缺的状态下,下游钢焦企业补库速度较快,部分企业库存已补至20-30天左右,开始出现观望情绪,另外,沿海一带的钢焦企业近期进口煤到港较多,对于国内煤补库存需求有限,近期河北地区焦企补库存节奏放慢,明显低于其他区域焦企。整体上看焦煤市场稳中偏强运行。
我们认为,18年煤炭板块的投资机会将是历史性的,确定性的,整体性的,不分品种的,但我们仍强调动力煤、无烟煤细分板块的高确定性和炼焦煤细分板块的高弹性,因此建议弱化个股,对煤炭板块分煤种进行整体性集中配置。动力煤如兖州煤业、陕西煤业、中国神华、阳泉煤业、大同煤业等煤炭上市公司,炼焦煤如西山煤电、平煤股份、潞安环能、冀中能源、开滦股份、盘江股份。
宏观数据点评:工业企业效益保持增长,PMI数据超预期。4月工业企业营收与利润总额同比增速分别为6.9%、30.8%,两者单月增速均超过今年1-2月水平,从而拉动1-4月工业企业营业收入与利润总额增速加快。从行业情况看,在量价齐升影响下,煤炭、石油天然气等相关行业营收、利润水平均出现增长,同时设备制造业效益保持两位数增长,汽车制造业利润水平在营收扩大的带动下出现改善。从5月高频数据来看,工业生产情况延续了4月生产旺的特点,六大电厂库存处于低位,日耗仍保持高位,因此我们认为5月工业生产与企业效益将继续向好,最新公布的5月PMI数据亦可佐证这一判断。5月PMI数据超预期,为51.9%,较4月增长0.5个百分点,各分项数据也出现不同程度的回升,其中生产、新订单、新出口订单数据表明内需、外需情况均表现良好,原材料购进价格指数受近期原油价格上涨影响出现较大涨幅,产成品库存指标下降与4月工业企业产成品库存增速下滑趋势吻合。
重要资讯:发改委消息,1-4月份全国规模以上煤炭企业原煤产量11亿吨,增长3.8%。4月份全国铁路煤炭发运量1.8亿吨,同比基本持平。1-4月发运煤炭7.8亿吨,同比增长8.9%。1-4月份全国累计进口煤炭9768万吨,增长9.3%。截止4月末,全国重点电厂存煤6266万吨,可用18天。(中国煤炭资源网)
煤炭价格及库存:截至5月31日,动力煤价格指数(RMB):CCI进口5500(含税)635.3元/吨,周环比下降1.1%。环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨,周环比下降0.17%。CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格586元/吨,周环比下降0.17%,CCTD秦皇岛动力煤现货交易价格564元/吨,周环比下降1.40%。纽卡斯尔港动力煤现货价108.32美元/吨,周环比下降1.1%。截至5月31日,秦皇岛港煤炭库存减少1.5万吨至522.5万吨,环比降幅0.3%;截至5月27日,澳大利亚纽卡斯尔港煤炭库存减少103.56万吨至267.68万吨,环比降幅2.87%。
风险因素:开工旺季上游需求走旺的逻辑证伪,货币政策进一步趋紧,违法违规项目加速审批并积极投产。
兴业证券融资融券手续费
导读:中美科技股走势进一步分化,A股科技走强,海外科技走弱。这种分化意味着美股市场对国内科技股的影响在减弱。相反海外风险偏好上升,会进一步导致白马蓝筹股的踩踏加剧。及早转向新兴成长股依然是2018年最佳投资策略。
市场策略——关键词:白马蓝筹开始踩踏,科技监管时代来临
A股策略:警惕白马蓝筹出现的踩踏。昨天市场出现阶段性调整,白马股开始“踩踏”现象。上证指数大跌1.4%,深圳成指下跌1.35%,创业板表现最佳,下跌0.52%。无论市场涨跌,我们发现新兴成长股有明显相对收益。两个多月前我们精准看好新兴成长股,而创业板是今年唯一有正收益的大板块。招商证券策略分析师张夏在进门财经APP路演表示,过去一个阶段机构已经开始加大对于创业板配置。最近复盘公募基金净值波动,其和上证指数相关度在变小,和创业板指数相关度变大。我们认为未来需要更加警惕机构卖出白马蓝筹股后出现的“踩踏”现象,基于2017年对于蓝筹股过高的持有仓位,整体白马蓝筹股调整远没有结束。
海外策略:科技监管时代来临。美国总统特朗普继续对科技巨头开刀,这次是电商龙头亚马逊,导致美股再次下跌。道琼斯下跌0.04%,标普下跌0.29%,纳斯达克下跌0.85%。我们看到中美科技股走势出现分化,美国科技股跑输大盘蓝筹。可能被监管的亚马逊大跌4%,特斯拉更是因为自动驾驶事件大跌7.6%。科技互联网最担心的是监管加强,而从Facebook事件后,总统特朗普开始加强对于科技巨头的监管。未来美股依然是一个波动率上升,逐步见顶的过程,但科技股分化将导致美股对A股影响逐渐减弱。
热点关键词:物联网政策红利加速释放、环保行业估值修复、海南战略地位显着
1.物联网:产业迎来政策红利加速器。3月28日物联网板块活跃,广和通(300638)、美格智能(002881)、移为通信(300590)等个股涨停,多只个股上涨。3月28日2018云栖大会·深圳峰会上,阿里巴巴宣布将全面进军物联网领域,IoT是阿里巴巴集团继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。
机构之声:方正证券通信行业首席分析师马军指出,国内外物联网产业发展已迎来加速爆发时期,美国、德国分别以 《先进制造战略》、《工业 4.0 战略》为目标,借助物联网提升国家制造业实力,中国政府工作报告连续提出物联网应用加速落地发展,产业中央布局系列顶层设计基本完成,产业迎来政策红利加速器。看好物联网在短期内的爆发能力,持续建议关注物联网相关龙头公司及标准制定者,推荐重点关注:高新兴(300098)、金卡智能(300349)、世纪鼎利(300050)。
2.环保:环保行业将迎来估值修复期。3月28日环保板块活跃,鹏鹞环保(300664)涨停,中持股份(603903)涨超8%。同时,污水处理板块上涨1.42%,创业环保(600874)、津膜科技(300334)等个股涨停。消息面上,国家税务总局在今年2月份对外发布,2018年我国最新亮相的环境保护税将于4月1日迎来首个征税期。3月26日国家税务总局负责人与重庆、江苏、湖北等地税务部门进行视频连线,巡查环保税征管准备工作进展情况。同时,深圳市政府27日发布可持续发展议程创新示范区建设方案,提出到2020年要完成投资约1118亿元,形成环境治理和社会治理现代化的系统解决方案。
机构之声:华安证券金融环保组表示,受市场整体风险偏好和避险情绪影响,环保行业整体表现欠佳,经过大半年的调整期,目前估值水平已经处于近三年来底部。两会落下帷幕,随着生态入宪、组建生态环境部,方向指引已然确立,我们认为未来政策逐渐落地预期不断增强,环保行业将迎来估值修复期。当下应把握两个维度:污染治理的紧迫性和业绩增长的确定性。
3.海南板块:战略地位提升带来的新高度、新格局。3月28日海南旅游岛板块大涨2.39%,神农基因(300189)、大东海A(000613)、等涨停,多股大涨。传言三亚机场获批,刺激股价走高。
机构之声:方正证券休闲服务行业首席分析师贺燕青认为,海南迎来建经济特区 30 周年,战略地位显着提升、发展思路显着转变、供给侧改革成效明显、基础配套设施持续升级奠定海南新高度、新格局。建议积极布局海南主题投资和高景气行业下具有明确业绩和边际改善的公司,继续维持两大投资主线:聚焦海岛旅游主题投资机会;推荐业绩改善、估值相对较低、短期存在催化剂的个股。
个股推荐——恒生电子(600570),金融云服务的爆发
1.整个云服务行业在2018年进入拐点,海外市场早在几年前就进入爆发期,企业级云服务需求大幅增长,估值出现了重估;
2.恒生电子作为A股上市最大的金融机构云服务提供商,经纪IT和资管IT业务都在2017年出现巨大增长;
3.在资管新规的驱动下,资管公司对于云服务IT需求进一步提升,恒生电子龙头地位带来市场份额的进一步上升;
4.恒生电子经历了几年调整后,业绩和估值在2018年享受双击,目前300亿左右市场明显被低估。
区块链技术已从一项比特币基础技术蜕变为应用革命引擎,最大价值潜力在于对已有商业领域及生活场景进行优化与重塑,“区块链+传媒”的结合将蕴生多重发展机遇。
区块链实质是分布式数据库,具有较强应用空间。区块链诞生初始是作为比特币的底层技术,应用的核心是利用其“无需建立信任”的特点支持电子货币。最新区块链3.0技术在创建“智能合约”基础上聚焦应用场景的拓展,实现了区块链与供应链、社会公益、传媒等产业的完美结合。
区块链对于传媒行业将有颠覆性影响:区块链深入解决游戏行业痛点,促进平台联通、竞争公平、数据透明、权属明晰。虽然2017年国内游戏行业实现营收23%的高增长,但正面临用户数同比仅增长3.1%,游戏人口红利趋于消失,游戏孤岛、寡头垄断、数据泄漏、确权不足等瓶颈。区块链技术的加入有望改善游戏行业困境:1)通过搭建游戏间公链,实现游戏孤岛互通、虚拟资产通用化将减少用户迁移成本;2)区块链技术使玩家“绝对控制”账户,数据安全加密,杜绝泄漏;3)游戏内交易将在全节点见证下进行,交易透明安全;4)如CryptoKitties、Decentraland为代表的区块链游戏正引领一种全新的游戏模式,创造行业新的增量。
区块链化解版权保护“确权难题”,持续开发版权交易附加值。2016年国内仅网络文学领域因盗版损失即达79.8亿元,盗版侵权吞噬行业巨大利润。基于区块链技术升级的综合版权保护服务化解传统“确权”难题,其原创作品唯一ID具备全生命周期可追溯性,网络抓取与实时版权监测可避免隐蔽侵权行为。相关公司持续开发版权交易附加值,基于智能合约技术进行同步交易划转,“版权银行”机制的出现,必然会构建起新型、成熟的IP版权流通环境,实现IP价值最大化,内容市场的效率和商业潜力将被进一步挖掘和释放。
区块链助力构建公平透明的互动娱乐平台。区块链技术将解决当前中心化线上博彩网站可信度低,庄家与玩家信息不对等,后台操作不透明等劣势,借助去中心化及智能合约实现博彩公平和便捷转账。
相关受益标的:A股标的-壹桥股份(SZ002447)、暴风集团(SZ300431)游久游戏(SH600652)、视觉中国(SZ000681)、安妮股份(SZ002235);海外标的-人人(RENN)、迅雷(XNET)、中网载线(CNET)、蓝港互动(HK08267)。
风险提示:短期盈利与变现风险、相关政策持续收紧的风险。
冠昊生物(300238):本维莫德乳膏获药品注册批件及新药证书
证券时报e公司讯,冠昊生物(300238)6月4日晚间公告,公司控股子公司广东中昊药业和北京文丰天济医药近日收到国家药监局核准签发的本维莫德乳膏的药品注册批件、新药证书。公司1类创新药本维莫德乳膏属于全球首创产品,国外同类产品为DermavantSciences,Inc拥有的Tapinarof(DMVT-505),该产品在治疗轻中度银屑病患者的III期临床试验启动中,产品还未获批上市。
重点推荐股票池:杰克股份、弘亚数控,天地科技、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技、拓斯达。上周市场表现:上周沪深300指数收报3410.49点,上涨5.19%。机械设备指数收报1044.68点,上涨2.93%,略弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,铁路设备涨幅最大,上涨5.36%,环保设备涨幅最大,上涨0.10%。
本周投资策略:关注行业优质标的,持续看好细分领域龙头。持续推荐“三新”策略,继续推荐杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、拓斯达、三一重工等为代表的冠军优质标的。重点推荐高成长预期的半导体设备、面板行业,以及各细分领域龙头;重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块;关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块。
高频数据追踪:
【工程机械】挖掘机销量增速上涨,装载机销量同比增速回升。2018年8月,挖掘机销量为11588台,同比增长32.98%;装载机销量8360台,同比增长21.44%;平地机销量321台,同比增长5.24%;推土机销量422台,同比上涨6.43%;2018年7月,压路机销量1383台,同比下降2.47%;汽车起重机销量2916台,同比增长60.57%。
【3C自动化】全球智能手机出货量增速承压。2018年第二季度,苹果手机出货量同比上升0.7%;三星手机出货量同比下降7.1%;华为手机出货量同比上涨40.8%;OPPO手机出货量同比上涨5.8%;2018年一季度,全球智能手机出货量同比增长1.3%。
【锂电设备】新能源汽车销量高速增长。2018年8月份,新能源汽车销量达10.1万辆,同比增长48.5%,环比上涨20.2%;2018年8月,新能源汽车累计销量达60.1万辆,同比增长87.8%。
【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量持续下降。2018年1-8月,工业机器人产量同比增加23.8%;金属切削机床产量同比下降33.3%;叉车销量40.93万台,同比增长26.7%;2018年1-7月,工业缝纫机累计出口238万台,同比增长9.2%。
【煤炭机械】煤机装备产值稳定增长,建议关注煤炭后周期龙头。2018年8月,中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达38%,连续18个月维持30%以上同比增速。2018年1-8月,煤炭开采和洗选业固定资产投资累计同比减少0.4%。
【轨道交通】铁路机车产量增速减缓,2017固投完成额略低于预期。2018年1-8月,铁路机车产量710辆,同比下降9.8%;2017年1-12月,铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨3.3%。
【油气设备】原油期货价格回升,全球钻机数量同比增速探底回升。上周,布伦特原油期货价格收报78.70美元,较之前一周上涨0.52美元/桶。7月份全球钻机数量同比增长6.7%,环比上升4.6%;进口天然气415万吨,同比增长33.7%,环比增长4.5%。
【交运板块】国际市场运价下跌。上周,BCI指数下跌60点;BDI指数上涨47点;CCFI下跌5.82点;SCFI下跌19.53点。