e公司讯,利通电子(603629)12月13日晚披露网上中签结果,中签号码共有2.25万个,每个中签号码只能认购1000股利通电子A股股票。
核心组合:三一重工、徐工机械、晶盛机电、杰瑞股份、海油工程;先导智能、中国中车、中集集团、上海机电、天地科技
重点股池:北方华创、天奇股份、金卡智能、伊之密、振华重工、中海油服、柳工、恒立液压、艾迪精密、中铁工业、华铁股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、中国船舶、安徽合力、中鼎股份、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技
核心观点:聚焦优质成长!战略看好油服、锂电及半导体设备、工业互联网
(1)看好优质成长--半导体及锂电设备。在新兴产业装备中寻找:半导体装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、3C装备、智能装备等。看好晶盛机电、北方华创、先导智能、金卡智能、天奇股份、伊之密、长川股份、杰克股份。
(2)坚守高端装备“核心资产”,关注MSCI制造业核心标的。A股即将正式纳入MSCI新兴市场指数,有望迎来增量资金配置。聚焦装备制造业具全球竞争力的装备龙头:三一重工、徐工机械、中国中车、中集集团、晶盛机电、恒立液压等。
(3)战略重视油服:从油价上涨主题投资逐步迈向基本面投资。中海油2018年资本开支增长40-60%。如油价保持相对稳定,油服行业尤如2016年的工程机械,2018-2019年弹性很大。力推杰瑞股份(中泰金股)、海油工程、中海油服;看好中集集团、振华重工;关注中曼石油、惠博普。
(4)坚定看好工程机械:近期工程机械龙头随周期股表现一般,我们认为被市场错杀,存在预期差,近期加大力度推荐。我们预计3-4月工程机械销量数据靓丽;液压系统进口替代有望提速。持续力推龙头-徐工机械(中泰金股)、三一重工(中泰金股)、柳工、恒立液压、艾迪精密等。
上周报告/交流:晶盛机电、三一重工、徐工机械、油气装备、众合科技等
【晶盛机电】半导体设备新产品获得突破,进一步打开业绩空间。
【三一重工】工程机械龙头,汽车起重机高速增长,挖掘机快速增长,公司业绩有望保持较快增长。近期加大推荐!
【徐工机械】(徐工信息)2018年工业互联网走向市场和落地,徐工信息占据先机。
【油气装备】油价中枢持续向上,油服企业迎来历史发展机遇【众合科技】智能交通+节能环保双主业驱动,2019年有望释放较大业绩弹性。
【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、安徽合力等。
【油气装备】力推杰瑞股份、中集集团、振华重工、海油工程、中海油服。
【半导体装备】重点推荐晶盛机电、北方华创、长川科技,关注至纯股份。
【新能源汽车产业链】看好锂电设备和动力电池回收:先导智能、天奇股份。
风险提示:周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。
公司预计17年实现归母净利1.55-1.75亿元,同比大幅增长
1月19日公司发布业绩预增公告,预计公司17年度实现归母净利润1.55-1.75亿元,同比增长54%-74%,扣非后净利1.45-1.65亿元,同比增长118 %_14g%,略超市场预期,主要由于公司公装业务增长较快,较去年同期增长35%以上,以及与核心客户的结算增加。
公司17年全年新签订合同77.6亿元,同比增长91.8%
1月17日公司发布2017年经营情况简报,公司2017年全年新签订合同77.6亿元,同比上涨91 .8%,其中前三季度新签订单53.6亿元,第四季度新签订单24亿元,较前三季度均值有大幅提升:新签流转中合同5.2亿元,累计已签约待实施合同76.4亿元,为1 6年收入的2.3倍,为公司未来业绩增长提供了有力支撑。
新签订合同中,以施工和定制精装合同金额最多,分别为59.5亿元(住宅45.0亿176%,公装14.5亿/24%)和12.4亿元:新签流转中合同中,施工合同金额为27.2亿,占比52.4%.幕墙合同金额为14.0亿,占比27.0%:累计已签约待实施合同中,施工和定制精装是公司最主要的两块业务,合同金额分别为54.7亿元和16.0亿元。公司一直致力于从事住宅全装修业务,近三年该业务收入均占公司总收入的80%以上。随着近几年国家政策大力倡导全装修交厉,公司新签订单数不断提升,预计随着全装修渗透率的提高,未来公司订单将进一步提升,业绩也有望进一步增厚。
通过B282C业务切入C端市场,补充现有装修业务
公司目前正逐步通过B282C业务切入C端市场,区别于客户为房地产开发商(TO B)的住宅全装修,定制精装的最终客户为个人小业主(TO C),而B282C主要是利用地产商的资源渠道,通过地产商面向客户,对个人业主提供菜单式住宅装修,避免了个人家装业务中直接面向客户的规模不经济。公司全装修业务目前的毛利率水平在11%-15%之间,而B282C业务的毛利率在15 %-20%之间,而且B282C业务的现金流也较B2B业务要好,有助于改善报表的情况。公司拟拓展的定制精装业务,正是瞄准全装修存量市场,通过房地产企业导入到个人小业主,从而进一步扩大公司在装饰装修上的业务收入。B282C作为公司现有装修业务的补充,或将为公司业绩带来新的增长。
长租公寓装修市场空间广阔,大客户业绩提升利好公司订单增长
2017年下半年起,各地频频出台住房租赁政策,推动了长租公寓的发展。长租公寓的全装修渗透率几乎为100%,未来随着长租公寓渗透率的提升,市场规模将进一步扩大。恒大为公司最大客户,在公司应收账款占比达到45%.17全年恒大实现合约销售额和销售面积分别为5009.6亿和5029.9万平方米,同比增34%和13%,下游大客户业绩的提升利好公司订单增长。
全装修渗透率逐步提升,长租公寓助力,公司未来业绩值得期待
公司预计1 7年归母净利同比大幅增长,新签订单同比增长92%,累计已签约待实施合同76.4亿元,为公司业绩增长提供了有力支撑。随着"十三五"规划要求2020年新开工全装修住房比重达到30%,外加租售同权政策推动长租公寓的发展,公司未来业绩有望进一步提升,预计17-19年EPS分别为0.30、0.38、0.48元,对应1 8年PE 23倍,维持"买入"评级。
风险提示:房地产行业景气度下降,原材料及劳动力成本快速上涨风
险,公司订单转化不及预期,全装修业务推进不及预期。
本报告导读:
基础化工推荐农化、煤化工板块,以及各个子行业低估值、高成长的龙头标的。
摘要:
本周价格上涨化工产品46个,价格下跌化工产品22个。涨幅前五:丙酮(华东)(+9.0%)、R22(+7.3%)、苯酚(华东)(+7.1%)、硝酸(华东地区)(+6.7%)、PA66(华东)(+5.4%)。跌幅前五:磷酸(澄星集团食品)(-2.1%)、PVC(华东乙烯法)(-1.6%)、二甲醚(利津石化)(-1.6%)、甲基环硅氧烷(-1.5%)、VCM(Cfs东南亚)(-1.4%)。
丙酮:本周丙酮(华东)报价5775元/吨,环比上涨9.0%。价格上涨的主要原因是中海油壳牌酚酮装置意外停车,且中沙天津装置检修在即等,国内多套装置检修,供应面收缩支撑丙酮价格。下游需求未有明显改善,工厂采购积极性不高,多观望态度消化库存,但丙酮厂家挺价意愿强,预计下周丙酮价格震荡上涨。
R22:本周R22报价22000元/吨,环比上涨7.3%。价格上涨的主要原因是接近年底生产厂家剩余配额不多,导致R22市场货源紧张,随着配额不断消耗,当前制冷剂R22货源紧张情况短期难有改善,甚至长期可能继续严重,市场有一定的囤货积极性。另外上游氯甲烷价格上涨也支撑了R22报价不断提升。预计下周R22价格将会继续上涨。
苯酚:本周苯酚(华东)报价10900元/吨,环比上涨7.1%。价格上涨的主要原因是9月国内酚酮装置仍有检修计划,市场心态本身偏乐观,并且周三中海油壳牌酚酮装置意外停车,价格继续拉涨,部分持货商封盘观望,市场低价货源难询。预计下周苯酚价格震荡走高。
PA66:本周PA66(华东)报价39000元/吨,环比上周上涨5.4%。价格上涨主要由于原料己内酰胺中石化挂牌上调,行业内己内酰胺库存偏低且价格偏高,切片厂家成本承压较重下,出厂价快速跟涨。预计下周PA66价格继续高位运行。
PET切片:本周PET(华东)报价10900元/吨,环比上周上涨4.8%。价格上涨主要由于,虽然本周PTA市场货紧格局略有缓和,但供应商大量回购PTA现货再度收紧流动性,现货市场价格继续上涨,而聚酯瓶片行业本就陷入亏损境地,加之成本不断上升,因此聚酯瓶片工厂报价仍有不同程度上涨。
投资建议:推荐推荐万华化学、扬农化工、华鲁恒升、新安股份、鲁西化工、浙江龙盛、神马股份、利安隆、万润股份、飞凯材料。
风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。
e公司讯,湖北能源(000883)1月9日晚间公告,2018年,公司所属各发电企业累计完成发电量201.41亿千瓦时,同比减少7.83%;公司所属湖北省天然气发展有限公司完成天然气销售量19.16亿立方米,较去年同期增长28.39%;公司所属湖北省煤炭投资开发有限公司完成煤炭销售量504.27万吨,同比增加8.28%;公司所属湖北能源东湖燃机热电有限公司完成蒸汽销售量59.75万吨,同比增长44.53%。
川财周观点
本周,多项涉及新能源汽车市场的政策及规划相继出台,有望加快推进新能源汽车市场化进程。其中,国务院《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出,2020年新能源汽车产销量将达200万辆左右;发改委《汽车产业投资管理规定(征求意见稿)》指出,将严控新增传统燃油汽车产能,积极推动新能源汽车健康有序发展,着力构建智能汽车创新发展体系;工信部宣布启动乘用车企业“双积分”交易,允许车企进行油耗积分转/受让、新能源汽车积分交易等工作。对此,我们认为:1、新能源汽车行业将向市场化、规范化发展,行业前景向好。相关政策明确,我国将继续大力推广使用新能源汽车,淘汰老旧车辆,调整优化产业结构,以构建清洁低碳高效能源体系、发展绿色交通体系为目标,为新能源汽车行业的持续有序发展打下坚实的政策基础。2、行业龙头企业有望受益,行业格局日趋明朗。发改委明确指出,鼓励企业开展兼并重组和战略合作,提升产业集中度;“双积分”交易的启动,将成为新能源汽车的长期驱动因素之一,也使拥有大量油耗正积分和新能源积分的大型车企受益,市场分化加速,行业格局将趋向稳定。不过,近日行情波动较大,我们提示投资者注意风险。
市场表现
本周,川财汽车家电指数下跌6.09%,收于13215.01点。沪深300指数下跌4.15%,收于3365.12点,汽车与零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别下跌4.26%、3.53%、4.84%、3.84%。汽车与零部件、锂电池板块表现弱于大盘,新能源汽车、特斯拉板块表现强于大盘。
公司公告
坚瑞沃能(300116):全资子公司沃特玛拟将部分资产进行变现,预计将会使公司当期净损失6亿元;东风科技(600081):拟收购东风电气100%股权,收购价格预计为2亿至2.5亿元;比亚迪(002594):公司1-6月份新能源汽车销量为74884辆,燃油汽车销量为14.96万辆;安凯客车(000868):1-6月份,公司客车累计产量同比下降20.68%,销量同比下降22.68%;中通客车(000957):公司1-6月份累计产量同比下降20.67%,销量同比下降10.30%。
行业资讯
工信部:8月1日起动力电池回收利用将溯源管理(工信部);发改委:2025年前免收电动汽车充换电设施容量电费(第一电动网);国家出台首个自动驾驶封闭场地建设技术指南(第一电动网);宁德时代与东风汽车合资电池公司建成投产(第一电动网);拜腾与中国一汽签署战略合作框架协议(第一电动网);北京发布本年度第十批符合环保排放标准车型目录(电动汽车资源网)。
风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。
湘财证券融资融券手续费
中证网讯(记者 董添) 司尔特(002538)12月11日早间发布公告。公告显示,12月10日,证监会对公司公开发行可转换公司债券申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得通过。
启动C2M 定制业务,战略布局新零售。C2M 即消费者对工厂,由用户需求驱动生产制造。公司通过引进日本先进的脚型测量仪,采集门店顾客三维脚型数据,经过大数据分析,将生成的数据传输给工厂进行定制生产。在当前消费需求个性化、差异化发展和线上线下深度融合的大趋势中,公司在门店布局、供应链整合、制造升级的积累均已相对成熟的基础上,在各大专卖店将推出C2M 业务,一方面可以满足客户个性需求、提升消费体验,另一方面有望借助C2M 的零库存、预付款提升经营效率。未来定制业务的规模化将进一步降低生产成本,海量的脚型数据也可从源头指导产品研发设计并实现客户精准定位。
与CCTV 战略合作,借力国家平台全面升级品牌形象。1 月10 日公司与央视达成战略合作,除了独家特约赞助大型综艺栏目《星光大道》之外,此次合作公司将重在借力央视平台资源,全面升级品牌形象,深度挖掘品牌价值,目标覆盖我国最庞大的大众消费群体,推动公司业绩的持续增长。
渠道结构优化持续推进,17 年斯凯奇业务加速渠道拓展,同时以斯凯奇业务为起点,17 年国际化的并购合作也值得期待。未来公司新增渠道仍将以购物中心与街边店为主,其中多品牌、多品类集合店占比将不断提升,我们预计随着集合店模式的逐步成熟以及线上销售的快速增长,公司直营占比将继续提升,并带动终端掌控能力的加强与毛利率的改善。另一方面,16 年公司代理斯凯奇门店已达130多家,新开门店将在17 年陆续贡献收入,双方合作磨合日益成熟后,17 年公司将积极开拓三四线市场,加快斯凯奇门店拓展,借力斯凯奇品牌在中国的高速成长,带动公司收入与盈利的提升。
财务预测与投资建议
考虑到所得税优惠政策的重新认定以及斯凯奇在17 年的加快拓展,我们下调公司所得税率、上调公司未来3 年收入增速预测,预计公司2016-2018 年每股收益分别为0.94 元、1.10 元与1.27 元(原预测为0.85 元、0.96 元与1.09 元),维持公司2017 年24 倍PE,对应目标价26.40 元,维持公司"增持"评级。依托"国际化,时尚化,品类化"转型战略,未来公司在品类与品牌上延伸值得期待。
风险提示
天气波动、斯凯奇发展速度低于预期,国际馆推进速度低于预期的风险。
腾讯证券讯(高山)在经历昨日的“V”型反转后,今日市场早盘进行低位震荡盘整,科技类个股回调,创业板下跌幅度较深,同时也带动深成指跌逾1%。次新股概念下,南京证券逼近涨停,中信建投跌近9%,市场人气未能有效聚集。截至发稿,沪指报2771.94点,跌幅0.54%;深成指报9122.04点,跌1.08%;创业板指跌幅1.61%,报1581.28点。
盘面上,钢铁、旅游、电力等板块涨幅居前;工程机械、软件服务、酒店餐饮等板块跌幅较大。
早盘,除钢铁股受业绩预期增幅影响全线上涨外,黄金概念在消息面刺激下也表现活跃。截至发稿,西部黄金涨近6%,赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金等表现活跃。
消息面上,隔夜黄金市场迎来久违大涨,纽约商品交易所8月黄金期货收盘大涨1%,报1254美元/盎司。有业内分析人士称,近日美元走软给金价提供支撑,预计美元和美债收益率将在今年晚些时候达到峰值,进而支撑贵金属走强,金价料在1200美元至1250美元/盎司之间触底反弹。
总结近期市场表现,海通证券表示,当前市场处于中期箱体震荡格局中的阶段性底部区域。本轮A股市场调整有可能再次出现圆弧底形态,全部A股PE、PB从2016年1月底2638点时的17.7倍、1.9倍降至目前的16倍、1.7倍,中小板PE、PB从47倍、3.9倍降至目前的30倍、2.9倍,创业板PE、PB从64倍、5.8倍降至目前的50倍、3.6倍。综合对比前三次历史大底的市场情况,对于下一轮牛市的启动,市场还需要时间进行震荡等待。
投资要点:
声学器件业务短期受累于器件降价。
报告期公司电声器件业务实现54.53亿元,同比下降3.85%。公司电声业务出现短期下滑主要是因为在大客户产品电声方面没有大的创新背景下,电声器件的ASP提升变缓,叠加微电声行业竞争加剧,器件价格下滑造成的。从长期看,我们仍然看好公司在电声器件业务行业的寡头地位,安卓客户有望追随A公司在微电声方面的创新,公司仍将受益于电声器件ASP的提升趋势。
电子配件业务受累于VR出货不及预期。
报告期内,公司电子配件业务实现营业收入28.42亿元,同比下降27.03%。根据外媒Variety 8月的消息,索尼VR今年出货量为100万台,相比去年大幅下滑,公司整机业务短期受到影响。展望整机业务,明年下半年索尼配合PS5推出新的VR产品,无线耳机、智能音箱将在下半年开始发力创收,这些都将促使公司整机业务的触底回升。
回购股份提振信心。
公司同时公告回购股份预案。公司拟不低于3亿元且不超过9亿元回购公司股份,回购价格不高于11.5元,回购期限是在回购预案通过股东大会的6个月期限内。公司在目前推出二级市场回购预案,树立了良好的公司形象,有利于提振投资者对公司股价的信心。
盈利预测
我们根据公司的半年报和三季报的业绩展望,考虑公司下游客户行业目前的景气度,下调了公司18-20年的业绩预测,我们预计公司18年-20年净利润18.04、21.98、27.56亿元,对应EPS为0.56元、0.68元、0.85元,维持“推荐”评级。
风险提示
苹果手机销量不及预期;公司产品渗透率不及预期。