【盘面简述】
周三,沪指在前收盘价下方窄幅震荡,创业板继续冲高。盘面上,酿酒、水泥建材、煤炭、工程机械、食品饮料、贵金属、医药、贵金属、家电、雄安新区、钢铁等涨幅居前;农牧饲渔、券商信托、港口、银行、钛白粉等跌幅居前。
【消息面】
1、铁路土地综合开发项目挂牌推介铁总混改提速
中国证券报记者从中国铁路总公司获悉,8月8日,铁路部门在上海联合产权交易所举办铁路土地综合开发项目推介会,推出21个土地综合开发项目,与143家大型企业进行了交流和沟通。专家指出,铁总在土地资源等方面具有优势,此次挂牌推介是铁总进行混改的一次开拓性举措,预计还会有其他的混改动作。
2、银监会:正起草商业银行破产风险处置条例
8月8日,银监会发布对十二届全国人大五次会议建议答复称,目前,银监会正在起草《商业银行破产风险处置条例》。银监会称,《条例》的起草将根据金融稳定理事会《金融机构有效处置核心要素》的相关要求,充分考虑风险处置中与ISDA(国际掉期与衍生工具协会)协议相关的暂缓金融衍生品合同的终止净额结算权力,为快速、有序处置危机银行提供充分保障。
3、开板提速收益骤降打新盛宴成“明日黄花”
随着IPO发行常态化,新股上市后涨停开板的速度也越来越快。7月28日上市的岱美股份在两个涨停之后即开板,打新收益大幅下降,打新套利模式正面临很大的挑战。分析人士指出,打新收益的实质是新股PE较低,一般被限制在不能超过23倍。
【巨丰观点】
周三,沪指在前收盘价下方窄幅震荡,创业板继续冲高。盘面上,酿酒、水泥建材、煤炭、钢铁、工程机械、食品饮料、贵金属、医药、贵金属、家电、雄安新区等涨幅居前;农牧饲渔、券商信托、港口、银行、钛白粉等跌幅居前。
煤炭、有色、水泥、钢铁等涨价题材盘中宽幅震荡,午后全线走高。煤炭涨4%:平煤股份、云煤能源冲击涨停,西山煤电、潞安环能、山煤国际、安源煤业等涨幅居前。午后钢铁股止跌回升涨2%:安阳钢铁、凌钢股份、柳钢股份涨停,鄂尔多斯、方大特钢、韶钢松山等涨幅居前。稀土永磁板块稳步攀升:江粉磁材、也许下次、英洛华涨停,中科三环、银河磁体、广晟有色、北矿科技涨5%。
酿酒板块大涨:伊力特涨停,酒鬼酒、迎驾贡酒、口子窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份涨逾5%,贵州茅台、五粮液再创上市新高。食品饮料随之启动:科迪乳业涨停,伊利股份涨8%。涪陵榨菜、光明乳业、燕塘乳业涨5%。
巨丰投顾认为,周三涨价题材继续宽幅震荡,酿酒、食品饮料等大消费板块活跃市场气氛;创业板指数触及60日均线压力。近期市场不断强化涨价概念的机会,投资者反而要引起警惕,不宜轻易追涨。操作上,建议重点关注中报业绩预增超预期个股。
我们跟踪的191只环保及公用行业股票,本周跑输上证指数0.01个百分点,年初至今跑输上证指数6.79个百分点。本周新疆浩源、胜利股份、蓝焰控股分别上涨26.98%、21.13%、13.59%,表现较好;金鸿控股、*ST凯迪、嘉泽新能分别下跌-19.31%、-12.68%、-9.94%,表现较差。
行业观点:环保板块中报业绩分化,煤价短期反弹不改长期下行趋势环保:本周东方园林、碧水源、铁汉生态等环保企业陆续披露2018年中报,受上半年融资环境趋紧影响,项目融资普遍受阻,个股业绩兑现存在较大分化,建议关注业绩兑现较好以及运营业务占比较高的个股。铁汉生态在宏观去杠杆及PPP监管驱严影响下,上半年业绩仍保持较高增速,符合预期。上半年融资环境趋紧对公司现金流产生一定影响,融资有效传导背景下后期有望改善。公司目前在手订单充足,为未来的业绩增长打下基础。瀚蓝环境上半年固废/燃气/供水/污水处理各领域业务稳健扩张。公司拟发行10亿元可转债获广东国资委通过,国投电力战略入股提升公司实力。随着后续项目逐步落地投产,业绩有望实现稳健增长。
电力:本周动力煤期现市场悲观情绪得到平复,秦皇岛港5500大卡动力末煤小幅上涨4.79%至613元/吨,价格有所回暖。而三峡来水充足,火电需求将企稳,长期来看煤价并不存在持续上行的支撑。
投资策略
积极的财政政策向下传导的影响将逐步显现,经营风格稳健的企业受益确定性较强。当前PPP项目库中仍有万亿环保类项目亟待落地,后续市场空间极大,持续推荐业绩兑现良好的【博世科】、【国祯环保】和【铁汉生态】,低估值运营服务平台【瀚蓝环境】,以及负债率低、现金流好、网格化监测再创佳绩的【先河环保】;电力方面,煤价正逐步回落至合理区间,火电企业业绩有望修复,建议关注火电领军企业【华能国际】及【华电国际】。
风险提示1、环保政策督察执行力度低于预期;2、推荐公司产能建设、订单执行进度不及预期;3、动力煤价持续上涨。
事件:9月25日凌晨,国际油价大涨,布伦特油价大涨3.18%,收于80.73美金/桶;WTI油价上涨2.23%,收于71.94美金/桶。
油价刷新2015年以来高位:国际油价的持续上涨,一方面对应着全球原油供需情况不断改善,EIA原油库存连续5周下降;另一方面预期也在不断强化原油的上涨格局:美国将在11月初对OPEC第三大产油国伊朗进行制裁,以及沙特积极言论的助推。9月12日,新华社报道:沙特能源大臣法利赫23日在阿尔及尔说,产油国目前没有就提高石油产量达成一致。法利赫表示,目前产油国优先考虑目标是保持国际油价持续稳定,国际油价维持在每桶80美元对产油国和消费国都有利。
油服市场直接受益:油价的持续上涨,利好国际油服市场,目前全球原油的综合成本大约在40~50美金/桶左右,而从历史经验来看,80美金/桶以上的油价将大大提振油公司的开采积极性,给油服公司和设备公司带来大量的订单。因此在油价站稳80美金/桶的背景下,油服的行业需求有望得到修复:根据Spears&Associates数据显示,国际油服市场规模在最近一个周期高峰时期2014年达到4528亿美元,随着油价下跌市场规模一路缩水,2016年降至2213亿美元;2017年同比增长8%至2392亿美元;2018年随着油价回暖,油服市场复苏进程在进一步加快。
资本开支:持续恢复,2019年展望更加积极。根据年报信息,2017年“三桶油”在勘探开发业务上的资本开支共计2351亿元,同比增长11.28%。根据半年报信息,2018年上半年,“三桶油”的勘探开发资本开支为939亿元(含中石油地球物理勘探费用),同比增长22.28%;其中中石油完成584亿,同比增长29%,是增幅最大的石油公司,同时,中石油在半年报中预测其全年的勘探生产资本开支为1748亿元,同比增长7.9%;已经较年初计划的1676亿元明显上浮,并且从其上半年资本开支速度来看,我们判断2018年全年的资本开支完成额最终可能也会超过其半年报的预测。展望2019年,在响应号召保障国家能源安全的政策背景下,“三桶油”将持续加大对勘探开发的投资力度,资本开支回暖进程将进一步加快。
油服复苏进程有望加快:目前国内油服企业的订单恢复力度较大,根据各公司半年报,2018年H1,杰瑞新签订单27亿,同比增长31%;海油工程100亿,同比增长88%;石化机械36亿,同比增长53%。随着资本开支力度加大,油服公司的受益程度进一步加深。
投资建议:在能源安全战略提升、国内能源投资加码的背景下,我国油服行业迎来政策与市场双重拐点,建议重点关注报表修复完善、业绩改善趋势明显的能源装备上市公司,在油服装备服务领域重点看好杰瑞股份、通源石油、海油工程。
风险提示:原油具有多重属性,其价格波动具有较高不确定性;由于本次油价底部盘整时间长,相关公司业绩改善初期可能存在历史包袱影响。
名酒渠道跟踪:茅台和区域酒动销最好。1)高端酒:茅台一枝独秀,普五国窖停货挺价策略效果显现。8月飞天茅台价格持续抢眼,本周一批价1720-1780元,本月订单将在中旬发出;普五华东一批价820-830元,湖南一批价810元,停货后一批价有所上行,经销商拿货成本是789元(无返利),年初打款目前仍有较多货没发;国窖1573打款价810元(季度返利30元+年度返利20元)华东一批价840元,西南以及湖南一批价720-730元。2)二线酒:渠道库存和价格体系良好,积极备战中秋旺季。洋河:7-8月渠道主要消化老款海天系列,提价策略在8月开始体现,蓝色经典终端价上浮,如海之蓝一批价省内由120元上行至130元,上海等省外市场上行至150元,计划中秋期间以新款产品为主;天之蓝一批价265元(历史高峰260元),预计中秋275-280元,梦3一批价350-355元,梦6一批价480元。古井:库存严格控制在季度计划的30%以下,超过红线不发货。目前省内及省外的江苏、山东市场渠道库存约1.5月,河南市场经销商库存较大,约3个月,主要是二季度搭建平台公司影响到动销,渠道处于积极备战中秋旺季阶段。今年公司重在梳理产品线,为百亿后发展做好充分准备,费用投入聚焦在次高端价位,政府对费用率亦有一定考核,近期黄鹤楼登录央视品牌推广,无需担心费用趋势问题。口子窖:7月份渠道动销良好,省内库存1-1.5个月左右,如合肥1.5月,六安半个月,宣城、马鞍山、滁州库存约1个月,9月初将进入中秋备货阶段,终端价格稳步上行,经销商对中秋销售偏乐观。
洋河股份:梦之蓝引领新一轮成长,新江苏打开全国化空间。相较于其它优秀酒企,洋河周期属性更弱,底盘更为扎实。公司具备优秀的治理结构、完善的产品及渠道体系,长期的竞争优势依旧明显,组织结构的系统竞争力有望带领洋河不断走向卓越。近几年公司在产品品质和品牌力上所做的努力颇多,梦系列复制海天系列成功之路,成为增长新引擎,我们看好梦之蓝在全国次高端市场持续放量增长潜力;新江苏战略顺利推进,省外增速快于省内,全国化空间海阔天空。我们认为压制公司估值的要素在于增速不快以及市场对公司品牌认知的分歧,梦之蓝的加速增长有望推升公司业绩加速以及估值体系的提升。公司对应2018年PE仅21倍,基于稳健经营驱动持续增长能力,我们继续重点推荐,具体参考本周发布的洋河深度报告《梦之蓝引领新一轮成长,新江苏打开全国化空间》。
白酒观点更新:正视板块回调,名优酒依旧值得拥有。近期白酒板块再次调整,多数优质白酒公司估值优势凸显。市场对白酒担心主要来自两方面:其一担心中国长远经济发展,其二担心消费增速下行。我们认为经济总量影响的是所有行业,而不仅是白酒;与消费总量数据对比,其实行业的壁垒、公司的竞争力以及结构机会更为关键,渠道的反馈尤其重要。根据最新渠道跟踪情况,白酒基本面依旧扎实,茅台和区域酒仍是表现最好的,部分名酒淡季存在价格疲软和动销放缓情况,核心是量价关系未平衡好,近期停货后价格均开始回升,经销商对中秋旺季销售预期整体偏积极。目前多数名酒估值对应2018年估值回落至20倍上下,基于行业强壁垒以及增长的确定性较高,建议积极配置。我们建议以全年视角配置高端酒,继续重推茅台、五粮液、老窖,二三线酒超额收益仍在,继续重推古井、口子窖、顺鑫、洋河、汾酒、水井坊等。
伊利股份:渠道动销向好,市占率稳步提升。1)常温液奶动销向好。根据渠道跟踪,我们预计18H1常温液奶销售额增速20%以上,18Q2增速15%以上。分月度看,受端午错位影响,增速仅在5月不到15%,6月重回高增长。2)大单品依旧强劲,产品结构升级加速。18H1安慕希增速30%以上、金典20%左右;竞争对手蒙牛上半年纯甄收入增速25%以上特仑苏增速15%以上。3)我们预计18Q2收入增速13%-15%,利润增速10%-13%。拆分如下:常温液奶收入占比70%,保守估计增速略低于15%;低温收入占比10%左右,增速比常温略低;奶粉占比10%,增速预计15-20%;冷饮占比10%,个位数增速。继续维持中报15%-20%的收入和利润增速判断。4)看好优秀的公司,不惧时间的考验。我们预计2018年公司收入788亿元,增速16%、利润70亿,增速16%。从2006年伊利提出全国织网计划,渠道扁平化,到今年重点提出全球织网计划,龙头所塑造的渠道壁垒、品牌优势、管理层的前瞻性保证伊利强者恒强,近期公告拟收购巴基斯坦FFBL是自2012年来布局新西兰后持续的尝试,未来全球布局对标雀巢,对应2018年估值22倍,继续推荐优秀的公司。
8月推荐组合:贵州茅台、洋河股份、顺鑫农业、元祖股份。当月内四者涨跌幅分别为贵州茅台(-4.76%)、洋河股份(-8.92%)、顺鑫农业(-16.48%)、元祖股份(-7.26%),组合收益率为-9.35%,同期上证综指下跌2.85%,组合落后上证综指6.50%。
投资策略:分子行业来看,白酒继续重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖,二三线酒古井贡酒、口子窖、顺鑫农业、洋河股份、山西汾酒、水井坊等;啤酒行业受益的先后顺序分别是华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒;食品重点推荐伊利股份、中炬高新、元祖股份、海天味业、绝味食品,保健品行业建议关注汤臣倍健、西王食品、H&H,烘焙面包行业建议关注桃李面包、广州酒家,肉制品行业积极关注龙头双汇发展。
风险提示:三公消费限制力度加大、消费升级进程放缓、食品安全。
三季度以来,包括公募、私募、券商在内的各类机构调研上市公司的活跃度明显升温,尤其是科技类公司成为机构调研的重点。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,三季度以来被机构调研的627家公司主要扎堆在电子、轻工制造、家用电器、通信、计算机等五大行业,上述被机构调研公司家数占行业内成份股总数比例分别达到32.44%、28.33%、27.42%、26.47%、22.27%。
电子行业方面,三季度以来,机构共调研73家电子行业上市公司。其中,海康威视(541家)、大华股份(228家)、歌尔股份(221家)、沪电股份(217家)、利亚德(200家)、顺络电子(142家)、信维通信(105家)和立讯精密(102家)等8家公司接待机构调研家数均在100家以上。此外,包括深南电路、深天马A、洁美科技、工业富联、兆易创新、飞荣达、视源股份等在内的16家公司接待机构调研家数也均在40家以上,后市投资机会备受机构关注。
良好的业绩表现或成为近期机构频繁调研的重要动力。统计显示,上述73家公司中,今年上半年净利润实现同比增长的公司达到57家,占比近八成。其中,全志科技、卓翼科技、硕贝德、纳思达、高德红外、东山精密、维信诺等公司今年上半年业绩均实现同比翻番,高成长性尤为凸显。此外,三季报业绩表现出色,截至目前,已有35家公司披露三季报业绩预告,业绩预喜公司达30家,占比近九成。其中,全志科技(2499.59%)、卓翼科技(346.37%)、高德红外(150.00%)、东山精密(102.40%)和沪电股份(140.89%)等公司均预计2018年三季报净利润同比翻番。
对此,平安证券表示,目前智能机已经逐渐饱和,手机进入存量博弈阶段,从二季度国内智能手机的出货量可以看到,华为、OPPO、VIVO、小米等品牌厂商市场份额进一步提升,未来行业小厂商逐渐被挤出市场。下游品牌的集中也会带动上游零部件厂商向龙头集中,具有优质客户的零部件厂商更具有竞争力。随着苹果新品的发布及消费电子传统旺季的来临,重点关注立讯精密、欧菲科技、信维通信、东山精密、水晶光电、欣旺达等。
轻工制造方面,三季度以来,机构共调研34家轻工制造行业上市公司,占比近三成。周大生(182家)、好莱客(181家)、中顺洁柔(154家)、尚品宅配(101家)、劲嘉股份(67家)、索菲亚(56家)、裕同科技(47家)、好太太(38家)、欧派家居(35家)、合兴包装(24家)和双星新材(20家)等公司参与调研的机构家数均在20家及以上。
值得注意的是,三季度以来密集接待调研的上市公司中,前期调整较为充分的科技领域的成长股成为机构调研的重点领域。计算机行业方面,三季度以来,机构共调研47家计算机行业上市公司,占比近三成。广联达(234家)、卫宁健康(199家)、超图软件(195家)、美亚柏科(151家)、立思辰(119家)、汉得信息(119家)和石基信息(110家)等公司参与调研的机构家数均在100家及以上。
广联达较为典型,上半年公司实现营业收入10.55亿元,同比增长17.15%;实现归属于母公司股东净利润1.47亿元,同比增长3.55%;实现扣非后归属母公司股东净利润1.32亿元,同比减少0.97%。
对于该股,浙商证券表示,公司的工程造价业务云转型加速,收入和预收保持了较好的增长态势;工程施工业务市场需求迫切,公司上半年完成了内部整合,下半年增速有望回升。暂不考虑公司创新和生态业务,预计公司2018年至2020年公司归属于母公司净利润分别为5.44亿元、6.79亿元、8.62亿元,对应每股收益分别为0.49元、0.61元、0.77元,归属于母公司净利润同比增长分别达到15.13%、24.83%、27.03%,维持"买入"评级。
此外,家用电器、通信等两行业上市公司被机构调研的公司家数分别达到27家、47家。
业内人士普遍表示,在市场震荡的背景下,甄别并选择绩优成长股通常是最安全有效的投资方法。包括机构在内的各类投资者对绩优股的集体追捧,有望推升股价,从而形成正向循环激励。
事项:
近日公司公告半年报,上半年实现营业收入 47450.48 万元,同比增长30.52%;实现归属于上市公司股东的净利润 10111.14 万元,同比增长17.00%。扣除非经常性损益后的净利润9490.85 万,同比增长 24.37%。
平安观点:
他唑巴坦增速维持在60%以上,舒巴坦增速承压。公司原料药产品销售收入24,356.75 万元,同比增长65.59%;中间体产品销售收入23,093.72万元,同比增长6.68%。原料药大部分由他唑巴坦酸贡献,上半年维持了量价齐升,预计量增长在40%以上,价格上涨10%左右。舒巴坦系列预计负增长,主要因公司主动减产以保证他唑巴坦的产能供应;培南系列预计个位数增长,优势竞争格局尚未形成,低于行业增速。
非经常性损益影响利润,成本上升毛利率略有下降。由于人民币汇率的波动,公司出现汇兑损失 462.99 万元,而去年同期汇兑收益达 150.91 万元;同时公司上半年股权激励成本摊销为 1,042.23 万元,比去年同期增加 728.15 万元,今年全年摊销额1423 万元,主要放在了上半年。受上游原材料6APA、金属及其他化工产品涨价影响,整体毛利率同比下降3.00pp 至39.75%,净利润率下降1.43pp 至21.16%。
依托大连泛谷开始进入药品制剂业务。大连泛谷拥有药品制剂许可和新版 GMP 资质,是公司扩展产业链、完善产业规划布局的重要起点,公司将以此为契机,打造医药全产业链。大连泛谷拥有三个在研制剂产品,盐酸事甲双胍缓释片(Ⅱ)、阿加曲班注射液、门冬氨酸鸟氨酸注射液,处于研发后期申报生产阶段。三大品种竞争格局良好,初步预计上市稳定销售后将为公司带来超过2 亿元的收入、近5000 万净利润。
?研发重点延伸,维持"强烈推荐"评级。 目前公司在研品种近十个,其中拉米夫定、A101、西他沙星和泰诺福韦酯等品种,先后完成小试,正在或准备进入到中试阶段。这些品种的储备,将为公司未来业务的发展提供更多的市场选择,开拓新业务领域,打造新的业绩增长点。预计公司2017-2019 年EPS 分别为2.07 元、2.61 元、3.06 元,对应市盈率估值23.3 、18.4、15.7 倍,维持"强烈推荐"评级。
风险提示。产量不达预期;竞争格局变化。
万联证券融资融券手续费
事件:
近日我们对华数传媒进行了调研。
投资要点:
公司是互联网电视龙头,是七家互联网电视集成播控平台牌照商之一,具备牌照的稀缺性。
华数传媒在互联网电视领域起步较早,公司为全国20多个省、百余个城市广电网络提供互动电视内容、增值服务及解决方案,覆盖全国90%广电企业;互联网电视在全国拥有50%以上的市场份额。同时,公司也是七家互联网电视集成播控平台牌照商之一,在互联网电视领域具备资源优势和整合实力。
引入云溪投资作为二股东,有望与阿里强强联合。
去年5月,公司向云溪投资非公开发行65.36亿元,云溪投资成为公司的第二大股东,持股20%。云溪投资的实际控制人为史玉柱先生和马云先生,本次非公开发行募集资金将重点用于发展全国新媒体业务和整合产业链上下游资源。一方面,公司将加大优质视频内容版权的采购力度,巩固和加强公司在数字化节目内容资源储备方面的优势;另一方面,公司将积极布局互联网创新产业,规模化发展OTT等跨界智能终端产品,以抢占互联网电视等战略新兴产业的市场入口先机,提升高成长业务在公司整体业务结构中的占比。我们认为,公司的平台优势、内容优势和线下渠道优势有望和阿里的大数据优势及线上渠道优势产生协同。公司当前股价相对15年22.8元的非公开发行价折价17%。
17年控股股东有望资产注入。
12年华数传媒借壳上市时,华数集团及浙江网络的其他7名股东承诺:在符合国家政策的前提下,在重大资产重组获准并实施后五年内将浙江华数广电网络股份有限公司已完成整合并持有的资产和业务以适当的方式置入上市公司,具体的交易方式视届时上市公司及置入资产的具体情况确定。该承诺于17年底到期。我们认为,浙江网络若注入上市公司,公司的用户量将大幅增加,目前杭州地区用户数300万左右,浙江网络用户数1200多万,若能扩大用户基数,将为公司后期的增长打开新的空间。
与跨省广电合作情况。
在资本层面上,华数传媒持有贵州广电3.2%的股份,新疆广电10%的股份,在业务层面上,公司与贵州广电、新疆广电以及多个省份广电在平台、业务、资源及技术等各方面有较紧密的合作,贵州广电于今年11月刚刚IPO获得证监会批准,有望给公司带来投资收益和业务层面的双重提升。
版权内容储备丰富。
每年公司拿出1.5-2亿用于版权内容购买,目前公司吸纳了国内外100多家知名节目内容供应商的内容,拥有百万小时的数字化节目内容媒体资源库,内容包括有电影、电视剧、综合资讯节目、娱乐综艺节目、原创动漫节目和音乐节目等等,15年的非公开发行后,公司将投入15亿用于媒资内容中心建设项目。我们认为云溪投资作为战略投资者进入后,有望和阿里旗下的阿里影业、优酷土豆等内容平台产生协同效应。
广电行业改革值得期待。
今年8月,中宣部等五部门联合印发《关于深化国有文化企业分类改革的意见》,对深化国有文化企业分类改革工作做出具体部署。此前上海文广集团的改革成为行业的标杆,今年6月,湖南广电旗下的上市公司快乐购发布重大事项停牌公告,公司此次交易拟购买标的资产包括与公司受同一实际控制人湖南广播电视台控制的7家公司的全部或控股股权,11月,快乐购宣布终止重大资产重组事项,此次湖南广电重组虽没有成功,但彰显了改革的决心,之后也不排除通过其他路径进行改革。我们预计后期各地的传媒国企改革有望继续推进。
给予"推荐"评级。
我们认为公司当前股价相对非公开发行价22.8元折价17%,具备安全边际,看好公司作为"互联网+电视"龙头,17年具备资产注入预期,若能注入"浙江网络",用户基数将大幅提升,引入云溪投资作为二股东,后期与阿里有望产生强强联手,给予"推荐"评级。
风险提示:
(1)互联网电视行业政策发生重大变化的风险;(2)资产注入不达预期的风险。
【盘面简述】
周四早盘,两市震荡反弹,10点涨逾在昨日高点附近遇阻回落;午后股指窄幅整理。盘面上,旅游酒店、有色、银行、工程建设、环保等行业涨幅居前;公用事业、航天航空、保险小幅调整。概念股方面,稀土永磁、钛白粉、上海自贸、油改概念、水利建设等涨幅居前。大盘处于超跌反弹周期之中,短线关注流动性充沛的超跌品种,中线可重点跟踪大基建板块。
【消息面】
1、社科院经济蓝皮书预测今年CPI涨幅在2%以内
9月19日,中国社会科学院经济研究所与社会科学文献出版社联合发布了《经济蓝皮书夏季号:中国经济增长报告(2017~2018)》。蓝皮书针对2017年-2018年中国经济增长情况进行了总结分析,对2018年中国经济进行了展望。
2、社融规模或触底机构乐观看待A股行情
业内人士表示,9月社会融资规模在存量增速和增量上或有进一步提升,现在社会融资规模已出现触底企稳迹象,可能会进一步修复。部分银行业人士表示,放贷速度比前两个月快些。虽然规模增加较小,但机构逐渐开始有了新增表外融资项目
3、逾万家地方融资平台监管加码实施破产将打破刚性兑付
近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》提出,对严重资不抵债失去清偿能力的地方政府融资平台公司,依法实施破产重整或清算,坚决防止“大而不能倒”,坚决防止风险累积形成系统性风险。
【巨丰观点】
周四早盘,两市震荡反弹,10点涨逾在昨日高点附近遇阻回落;午后股指窄幅整理。盘面上,旅游酒店、有色、银行、工程建设、环保等行业涨幅居前;公用事业、航天航空、保险小幅调整。概念股方面,稀土永磁、钛白粉、上海自贸、油改概念、水利建设等涨幅居前。
稀土永磁板块大幅拉升:科恒股份、银河磁体、中钢天源、宁波韵升等涨停,北矿科技、领益制造、正海磁材、盛和资源、五矿稀土、广晟有色、北方稀土、中科三环、有研新材等领涨。
深圳特区板块启动:深中华A、深振业A、特尔佳涨停,深南电A、深物业A、深天地A、深桑达A、深纺织A、深华发A等领涨。
午后,基建股拉升:围海股份、山东路桥涨停,成都路桥、东方新星、四川路桥等领涨。
巨丰投顾认为,连续两天反弹,沪指最大涨幅已达百点,加之中秋节临近,缩量回调对反弹成果进行检验。值得注意的是,今日北上资金大幅净流入超过40亿元,预示后市相对乐观。操作上,短线小仓位关注流动性充沛的小市值超跌股。大基建板块后市可中线跟踪,尤其是其中的中字头个股。
e公司讯,创源文化(300703)1月17日晚发布业绩预告,预计2018年净利为7384万元-9079万元,同比增长22%-50%。报告期,公司经营业绩保持良好发展态势,同时,人民币贬值及增值税税率调整增加了公司收益。
投资要点
近日,现代制药公布了2017年一季报,公司当期实现销售收入23.67亿元,同比增长9.14%,归属上市公司股东净利润1.6亿元,同比增加55.08%,EPS 0.29元。
盈利预测:重组后的现代制药作为国药系下化药平台,借助国药集团实现资产整合有望实现资源协同的最大化,同时未来不排除通过进一步外延并购,打造成为国内领先的综合性创新型制药企业。资产重组完成之后,预计公司的治理结构也有望进一步优化,利好公司后续业绩释放,公司内生外延发展空间广阔。年报推出较高比例的送转方案也表明了对于股东回报的重视。我们预计资产重组后公司2017-2019年EPS分别为1.38、1.55、1.74元,对应估值分别为26、23和20倍,继续维持"增持"评级。
风险提示:管理改善及外延发展低于预期。