投资要点:
公司2017 年净利润同比增长12.0%,18Q1 净利润同比增长11.7%,符合我们的预期,公司预计2017 年1-6月净利润增长区间【10%-30%】。2017 年公司实现营业收入90.7 亿元,同比增长1.5%;实现归属于上市公司股东净利润3.58 亿元,同比增长12.0%,分季度来看2017Q1/Q2/Q3/Q4 单季分别实现收入16.04 亿/24.54亿/21.82 亿/28.29 亿,同比增长-15.81%/14.99%/12.54%/-4.38%,单季分别贡献利润0.74 亿/1.04 亿/1.24亿/0.56 亿,同比增长-29.4%/90.9%/14.7%/7.7%,2018Q1 实现营业收入18.69 亿元,同比增长16.5%,实现净利润0.83 亿元,较去年同期增长11.7%。
装饰工程17 年收入同比增长17.4%,家装业务收入同比增长20.5%。分业务板块来看,装饰工程贡献收入60.3 亿,同比增长17.35%,幕墙工程贡献收入22.9 亿,同比下滑19.2%,设计合同贡献收入1.42 亿元,同比增长9.25%;公司家装业务品牌蘑菇加全年实现营业收入2815 万,同比增长20.5%,从利润贡献上来看,蘑菇加仍处于培育期,成本费用支出较大,利润上体现为亏损2255 万元,但较16 年同比减亏437 万元。
2017 年公司毛利率提升0.45 个百分点带动净利率出现提升;2018Q1 毛利率同比下降1.86 个百分点但较17年仍有0.28 个百分点提升,同时加大应收款回收力度冲回坏账。公司2017 年综合毛利率为13.33%,较去年同期提升0.45 个百分点,公司精细化管理取得一定成效,销售费用率同比略微减少0.14 个百分点至1.69%,财务费用率同比下降0.05 个百分点至0.59%;公司应收账款规模增加,资产减值损失/营业收入比重大幅提升1.25 个百分点至2.08%,综合影响下公司2017 年净利率同比提升0.3 个百分点。公司2018Q1 综合毛利率为13.61%,虽然同比下降1.86 个百分点,但较17 年仍有0.28 个百分点提升,18Q1 公司经营业务有所增加,销售费用率同比提升0.38 个百分点至2.79%,管理费用率同比提升0.34 个百分点至5.15%;一季度公司加大应收账款回收力度,致使资产减值损失/营业收入较去年同期下降1.34 个百分点至0.15,综合影响下2018Q1 公司净利率下滑0.47 个百分点。
17 年全年与18Q1 公司经营性现金流与同期基本持平。2017 年公司经营性现金流净额1.59 亿元年,与去年同期基本持平,全年收现比96.2%,同比略微下滑0.4 个百分点,预收款同比增加0.54 亿元,应付款同比增加7.40 亿元;付现比74.2%,同比提升2.2 个百分点,应收账款同比增加7.18 亿元,存货同比增加4.47亿元;2018Q1 公司经营活动现金流净额-8.56 亿元,较上年同期少流出0.27 亿元,收现比151.8%,同比提升9.2 个百分点,付现比143.1%,同比下降17.7 个百分点。
新签订单量、质双升,在手储备支撑未来业绩。公司2017 年承接承接了如北京城市副中心、北京中国尊、石家庄国家会展中心等高质量项目,2017Q1/Q2/Q3/Q4/2018Q1 单季分别新签8.95 亿/30.28 亿/30.19 亿/38.65 亿/14.12 亿,对应2017Q4/2018Q1 增速分别为239%/58%,截止2018Q1 公司累计未完工订单181.22亿元,同比增长17%,在手订单约为2017 年收入的2.0 倍,新签订单量、质双升形成较强业绩支撑。
1)积极布局装配式装修,符合产业发展大方向。公司是住建部认定的国家第一批装配式建筑产业基地,成为迄今为止国内唯一一家同时被住建部认定为“国家住宅产业基地”和“国家装配式建筑产业基地”的装饰企业。仅2017 年度,公司在建筑装饰装配化知识产权相关领域共申请专利598 项,成为极具潜力的装配式装修龙头企业,未来有望借助装饰工业化技术实现产能供给对订单需求快速响应,从而实现公司在装饰领域跨跃式发展。2)加快互联网家装推进力度,进展颇丰。2017 年蘑菇加借助亚厦品牌口碑、渠道与品质优势,通过直营与运营加盟双轮驱动模式,线上+线下的营销方式,实现家装业务持续快速成长。全年新签订单10,837 万元,较去年同比增长174%。截止2017 年末,共设体验店22 家,其中加盟店20 家,自营店2 家。3)紧跟“一带一路”,积极布局海外市场。17 年公司以自有资金增资收购亚洲建设67%股权,标的公司深耕塔吉克斯坦政府项目,目前潜在跟踪项目有塔吉克斯坦国家大剧院、国家议会大厦等,收购完成后,公司将加快进军中亚五国市场。4)高管增持计划彰显对未来发展信心。18 年2 月12 日,公司高管和核心骨干员工公告在6 个月内拟增持不少于1200 万股至2679 万股(占公司总股本的0.89%至2%),充分展示出对公司未来发展信心和长期投资价值认可。
下调18-19 年盈利预测,新增2020 年盈利预测,维持“增持”评级:公司订单转化需要时日,下调18-19年盈利预测,新增2020 年盈利预测,预计公司18 年-20 年净利润4.30 亿/5.25 亿/6.51 亿,原值为(6.01亿/7.82 亿),增速分别为20%/22%/24%;对应PE 分别为20X/17X/13X,维持增持评级。
本周核心观点及投资建议。
中国大陆的游客境外消费遥遥领先其他国家和地区。世界旅游组织(UNWTO)数据显示,2016年中国大陆游客的境外消费总额为2610亿美元,同比增长了12%,占全球总消费额的20.9%。在消费回流的趋势下将利好国内免税企业。
中国国旅2017年经营持续超预期,内生方面,离岛免税业务业绩喜人;外延方面,日上(中国)今年4月份开始并表,增厚业绩约1.1个亿。2018年,中免与日上(上海)的合作有望推进,同时亚特兰蒂斯开业在即利好三亚海棠湾业绩、海南有望新开离岛免税店扩大业务规模。重点推荐中国国旅,同时看好酒店板块龙头企业首旅酒店、锦江股份。建议投资者关注桂林旅游和三特索道。
板块行情回顾。
上周中信餐饮旅游指数下跌0.48%,跑赢上证综指0.35个百分点,跑输沪深300指数0.61个百分点。上周中证体育指数下跌1.18%,分别跑输上证综指和沪深300指数0.34和1.31个百分点。旅游类标的中,涨幅榜前三分别是:西藏旅游(+7.04%)、大连圣亚(+6.99%)以及曲江文旅(+3.97%);体育类标的中,涨幅前三分别是:上海凤凰(+4.49%)、际华集团(+4.36%)以及金陵体育(+3.42%)。
行业重要新闻概览。
(1)旅游:美高梅加大在华投资,34亿美元打造单体酒店;Amadeus联手Expedia,自动化赋能个性化酒店预订。
(2)体育:度势体育深度布局全球奥运资源,与多国奥委会达成战略合作;亚玛芬体育集团到访京东,双方将展开全面合作。
(3)教育:从区域化“线上学而思”做起,k12直播培训机构「高徒教育」获3000万元Pre-A轮融资;以AR课程+玩具切入早教市场,「童之趣」获千万级天使轮融资。
(4)养老:青海省加大养老服务业财政补贴力度;
智慧养老产业政策陆续落地,万亿市场空间开启。
公司重要公告盘点。
中青旅(600138):公司股票于12月5日开始复牌;黄山旅游(600054):公司与蓝城集团签订合作协议,双方将共同在黄山市打造若干医疗康养小镇、特色农业小镇、主题旅游小镇等综合体;公司与黄山市黄山区人民政府签订了《太平湖项目合作框架协议》,合作期限30年;张家界(000430):公司拟于12月8日上市流通限售股份4,939万股,占公司总股本的12.2%;西藏旅游(600749):公司非公开发行股票获证监会审核通过,募集资金总额不超过9.65亿元。
中证网讯(记者 钟志敏)10月15日晚,盛达矿业(000603)公布了三季报,公司前三季度实现营业收入14.8亿元,同比增长95.13%;净利润为2.53亿元,同比增长45.03%;每股收益由0.24元增厚至0.37元。
公司称,业绩增长主要是由于公司下属子公司主营产品销售和有色金属贸易收入、净利增加所致。
同日,盛达矿业还公布了重大重组相关进展情况。今年9月底,盛达矿业公告了对金山矿业的收购报告书,收购完成后,盛达矿业的银矿储备超过8000吨,成为A股市场上又一只银业龙头。
事实上,除银矿资源外,盛达矿业还加大了其他的资源储备。公司今年8月公告了与华勘集团的战略合作,着手收购其拥有的老挝爬奔金矿及加拿大JL金矿等矿业项目,借布局海外市场增加其黄金资源储备途径。爬奔金矿于2016年矿建完成进入试生产,2017年5月实现达产,目前正在进行二期勘查工作,近期探矿增储工作成果显着,未来金资源总量有望超过50吨。该矿被列入老挝"七五"规划重点矿业项目,规模体量位居老挝金矿项目前列。
均胜电子11月24日发布公告称,截至11月23日,公司累计回购股份数量达7195.82万股,占公司总股本的7.58%,已实施的回购价格区间为21.26元/股到27.26元/股,支付的资金总金额为18.01亿元,公司回购金额已达到回购预案中的回购金额区间,本次回购股份方案实施完毕。
均胜电子董秘办表示,公司具备现金分红的能力,但因客观原因2017年度的现金分红水平较低,为有效维护投资者的利益,增强投资者对公司未来发展前景的信心,提升对公司的价值认可,采取了回购部分股份的措施。
记者了解到,在股份回购的同时,均胜电子的控股股东均胜集团及公司实控人王剑峰多次对公司股票进行增持。今年5月7日至8月27日期间,均胜集团及王剑峰连续增持公司股份,合计增持约953万股,累计增持金额超过2.4亿元。
今年以来均胜电子股价一路下滑,在业内人士看来,公司连续的增持和大手笔回购都没有对公司股价起到太大的提振作用。
对此,均胜电子董秘办向《证券日报》记者表示,公司股价波动主要是受大盘不景气、市场信心受挫的影响,随着今年4月份均胜电子对高田目标资产收购的完成和整合的推进,公司在未来将进入新的发展阶段,进一步向提升经营质量、向价值创造迈进。
据了解,均胜电子通过近几年的深耕和布局,主要产品已覆盖与驾驶有关的四大领域:汽车主、被动安全,人机交互和智能车联,新能源电池管理系统和汽车功能件。
2018年前三季度均胜电子营业收入达394.21亿元,同比增长103.08%;净利润10.58亿元,同比增长19.28%,扣非后净利润7.04亿元,同比增长47.12%。据了解,公司业绩增长主要得益于业务稳健发展、高田资产产能释放产生绩效和整合的顺利推进。
值得注意的是,11月23日,沪深交易所发布了《上市公司回购股份实施细则(征求意见稿)》,回购股份方案中,必须明确拟回购数量或资金总额的上下限,且上限不得超出下限的1倍,不得误导投资者。
为了防范“忽悠式”回购,细则要求公司的回购实施期限不得超过3个月;用于减少公司注册资本、员工持股计划或者股权激励、转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券的则不得超过12个月。
公告显示,均胜电子本次回购股份的处置期限为回购完成之日起三年。董事会根据股东大会授权用于该等用途并转让,如果三年内没有全部转让,剩余回购的股份则进行注销。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指2789.15点,收于年线之下,涨跌幅1.526%,A股总成交额为1130.92亿元。到目前为止今日有31只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有天华超净、诚迈科技、海立股份等,乖离率分别为7.36%、5.98%、3.51%;三六零、百隆东方、洪城水业等个股乖离率小,刚刚站上年线。
7月9日突破年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
300390天华超净7.528.048.529.157.36
300598诚迈科技9.2412.6032.6834.635.98
600619海立股份6.132.3211.5411.953.51
000418小天鹅A3.260.2658.8460.502.81
300121阳谷华泰2.720.5612.9013.222.50
600258首旅酒店3.470.4224.2224.762.22
603515欧普照明4.571.0844.8245.722.01
000895双汇发展2.110.1024.7725.221.83
300285国瓷材料3.160.2219.5819.931.77
600256广汇能源3.020.334.034.091.46
603896寿 仙 谷2.171.0446.4047.001.30
300498温氏股份4.310.2522.7223.001.23
600085同 仁 堂1.680.2634.1134.521.21
002024苏宁易购2.120.4412.8412.991.21
000553沙隆达A2.890.5715.1115.291.17
002110三钢闽光3.851.6315.5015.661.05
300474景 嘉 微1.101.4948.3648.830.98
000651格力电器3.170.4445.1745.600.95
603928兴业股份3.293.1116.1816.330.94
002327富 安 娜1.440.489.769.840.85
002753永东股份1.610.8013.8013.920.84
600887伊利股份1.240.4727.6027.810.76
300663科蓝软件1.961.0218.0918.210.67
000042中洲控股0.750.0916.0116.120.66
600080金花股份0.800.3310.0110.060.54
300308中际旭创4.160.5656.2156.400.34
300456耐威科技1.561.5025.2825.340.25
002333罗普斯金0.860.0615.1415.170.22
600461洪城水业1.240.076.516.520.12
601339百隆东方2.480.145.385.380.08
601360三 六 零1.750.5027.9527.950.01
一、事件概述
康拓红外发布2016年报:实现营收2.84亿元,同比增长12.51%;归属上市公司股东净利0.67亿元,同比增长11.41%;基本每股收益0.24元,与上年持平。
二、分析与判断
图像系统进入产业化,整体业绩增长平稳
业绩增长原因:图像系统进入产业化生产增长迅猛,新品推广贡献效益。
三大主营方面,THDS系统收入1.34亿,同比下降15.38%;图像系统收入0.92亿,同比增长371.02%,检修智能仓储系统收入0.46亿,同比下降14%。新品方面,声学、信息化产品及技术服务收入0.13亿,且附加值较高,毛利率66.53%。
2017年经营目标:计划实现营收2.92亿元,实现利润总额0.82亿元。截至2016年末,公司尚有手持订单1.38亿元。
三大主营份额提升,声学产品效益初显
THDS系统:保持国内优势,积极拓展海外,全年交付设备289套。国内方面,覆盖18个铁路局,已投入运用设备2000余套,自主开发的红外线全路联网系统运用水平世界领先。国外方面,2016年初与非洲国家签设备出口协议,目前已新建THDS系统设备68套、红外检测中心2处、红外复示站4处,合同金额2315万元。
图像系统:进入产业化生产阶段,增长有望持续。目前市场份额第二,中标多个路局。TEDS:成功中标广州、上海等6个路局,2016年末已签合同金额3932万元,共计11套设备。TVDS:中标上海、昆明等5个路局,已签合同金额4222万元,共计43套设备。
智能仓储:十几个动车项目陆续交付使用。部分重点项目填补了国内技术空白,全年共签订18份合同,金额共计6143万元。
声学产品:实现营收700余万,处于市场推广初期,未来有望高增长。动车组TADS统型项目在武汉安装试验表现出色,取得动车组TADS统型全路排名第一的成绩。
铁路高速发展,后市场空间逐步打开
存量上,截止2015年全国铁路机车拥有量2.1万台,客车6.5万辆,货车72.3万辆,动车组17648辆,2016年末铁路网规模达12.4万公里。铁路行业经过前期快速建造后存量已积累到相当规模,部分车辆已到设备更换或大修周期,检测检修、运营维保等后市场重要性凸显。美国铁路后市场占铁路总投资比重20%-30%,中国仅为2%-3%,提升空间较大。
增量上,到2025年我国铁路网规模将达到17.5万公里左右(其中高铁3.8万公里),较2016年末增加41.13%,相应铁路车辆也将同步增长,带动铁路检测检修行业需求提升,公司在铁路检测检修行业份额排名靠前,有望受益。
有望成为航天五院工业智能上市平台,外延想象空间大
集团层面,2015年底航天科技集团资产证券化率仅为15%左右,"十三五"末资产证券化率目标是45%,集团资产证券化步伐有望加快。五院层面,今年2月,集团副总张建恒在五院产业工作会上强调,要通过领导亲自担当、转变发展方式、加速产业证券化步伐、创新激励机制等措施,进一步加大改革创新力度,释放生产活力。我们认为康拓红外有望成为五院工业智能上市平台,资产注入预期强烈。公司专门 成立了投资并购工作领导小组和工作组,今年以来,已同10余家公司开展了并购协商洽谈以及初步企业评估工作,外延想象空间大。
三、盈利预测与投资建议
预计2017-2019年EPS为0.28/0.33/0.37元,对应PE为77/65/58倍。我们看好康拓红外在铁路检测检修领域发展,给予"强烈推荐"评级。
四、风险提示:
新品推广不及预期;外延发展不及预期。
西部证券融资融券手续费
新浪财经讯8月22日消息,今日两市双双低开,随后虽在煤炭股崛起下小幅拉升,但终因动能不足而回落,持续低位震荡运行。截止午间收盘,沪指报2719.72点,跌幅0.52%,深成指报8479.67点,跌幅0.81%;创指报1446.79点,跌幅0.70%。
盘面上,公交、ST、种植业与林业、新疆、煤炭、分散染料、钢铁等板块涨幅居前,高送转、5G、饮料制造、环保、水利等板块跌幅居前。
热点板块:
1、种植业与林业板块盘中大幅拉升,新赛股份涨超4%,登海种业、新农开发、苏垦农发、敦煌种业、丰乐种业纷纷跟涨。
2、ST板块早盘再掀涨停潮,*ST三维(维权)、*ST安泰(维权)、*ST安煤、*ST双环、*ST新能等超10只个股涨停。
消息面:
1、从河北省环保厅了解到,河北将在今后三年对全省钢铁、焦化、燃煤电厂等重点行业实施超低排放改造和深度治理,目前初步确定174家企业。
2、中国煤炭运销协会称,下半年中国煤炭需求增速可能放缓。
3、游侠汽车宣布完成B+轮3.5亿美金融资,此轮融资由格致资产独家战略入股,共计完成三轮融资,累计融资规模超过12.5亿美金,整体估值达到33.5亿美金。
4、立信、瑞华、大华、众华、兴华、致同六家会计事务所被证监会暂停IPO和再融资等材料的申报后续,消息称除兴华外,其他5家均迎来业务解禁,被会里恢复受理材料。
5、吉林省制定治理房地产市场乱象专项行动工作方案,重点整治投机炒房行为、房地产“黑中介”和房地产开发企业违法违规行为、虚假房地产广告行为。
市场观点:
博星投顾认为,市场经过连续两天的强势拉升后,短期内即将面临重要压力区,此处若无成交量的有效配合,短期内不排除出现再度回踩的可能,因此操作上应该注意市场节奏的把握,特别是当前这种筑底行情,反复在所难免。
新浪财经讯 12月12日消息,沪深两市开盘涨跌不一,沪指低开低走,再度跌破3300点整数关口,成交量萎缩,创指高开,早盘弱势横盘,午后跟随沪指持续杀跌,指数跌破1800点关口成交量萎缩,截止收盘,沪指报3280.81,跌1.25%,创指报1798.69,跌1.01%。
热点板块:
农村工作会议将于近日召开,会议将有不少政策提出,尤其是关于十九大报告首次提出的乡村振兴战略。受消息刺激,农业概念股逆势领涨两市,吉峰农机涨停,星光农机涨逾7%,一拖股份、轴研科技、易联众、江山股份、华英农业均有不同幅度拉升。
芯片及集成电路概念股今日二次爆发,文一科技涨停,韦尔股份、上海新阳、中环股份涨幅均超5%,鼎龙股份、全志科技、海特高新、北方华创、大港股份涨幅均超2%,其他个股均有翻红表现。
锂电板块盘中大放异彩,集体大涨,百川股份涨停,西藏珠峰、华友钴业、赣锋锂业、江特电机涨幅均超3%,科恒股份、盐湖股份、方大炭素等8股涨幅超2%。
消息面:
1、“沪伦通”和“一带一路”两大议题,将是本周召开的中英财金对话的两大亮点。
2、据悉,贾跃亭首次被某地法院出具“限制消费令“。法令规定,贾跃亭今后不得进行乘坐飞机、G字头动车组到前往星级以上酒店、购买不动产到旅游、度假等消费行为。
3、发审委剑指IPO“拖延症”: 超期不报将被采取措施。
4、中共中央政治研究室原副主任郑新立表示,正在研究酝酿“上海都市圈”规划,或将打造成为世界独一无二的最大湾区。要建立环杭州湾第二大通道,通过湾区建设形成“河海联运”,提升整体竞争力。
5、工信部:网络安全技术产业规模有待进一步扩大。
后市前瞻:
巨丰投顾分为,总体看,估值3254点单针探底后迎来反弹,尤其是近两日的连续上涨盗走一片阴霾,但今日的下跌使得反弹戛然而止,究其原因:一是资金抄底和加仓意愿不强下的反弹无量,这是关键。二是3450点以来的回调周期和力度相对较大,需要多次反复才能形成真正的反弹,而目前显然还不能一蹴而就。第三,权重股的整理还未完全充分,除了保险板块外,证券、银行等仍处于短期的下降通道内。因此,近两日的上涨,超跌反弹可能更准确一点,但指数还有反复的需求,而如果成交量还是不能有效释放,跌破前低也是有可能的。建议:继续保持5成仓位,20%中长线,以蓝筹股为主,30%小盘题材股。
事件概述
公司发布2016 年三季报,1-9 月实现营业收入14.60 亿元,同比增长12.50%;归母净利润1.42 亿元,同比增长24.95%;每股收益0.44 元。
分析与判断
打通毛纺产业链,业绩持续增长
公司拥有集洗毛、制条、改性处理、纺纱、染整、质量检测于一体的完整的毛纺产业链,通过对中间产品羊毛毛条生产环节的控制,能够保证旺季时产品供应的连续性,有效应对下游需求的季节性,抢占市场。凭借专业化、精细化、集约化经营,公司竞争力不断加强,前三季度营业收入、归母净利润、扣非净利润分别同比增长12.50%、24.95%、29.55%,盈利能力持续提升。
深耕中高端市场,知名度不断扩大
公司产品主要面向中高端市场,国内合作伙伴包括宝姿、雅莹等优质品牌,海外合作伙伴包括Burberry、H&M、GAP 等知名品牌,在国际上拥有较高的影响力。未来公司或将继续拓展海外销售网络,扩大产品的出口份额。前三季度公司积极参展国际流行纱线展和PV 展、推出羊毛针织新锐设计师大赛、成功举办了“新澳2017/2018 秋冬新品发布会”,市场知名度不断扩大。
定增助力扩产能,强化产品竞争优势
公司 8 月发布定增预案修订稿,拟募集资金总额不超过8.91 亿元:1)5.3 亿元用于3 万锭紧密纺高档生态纺织项目;2)3 亿元用于年产1.5万吨生态毛染整搬迁建设项目;3)0.61 亿元用于建设欧洲技术、开发和销售中心项目。定增完成后,公司将借助资本力量扩大高档毛精纺纱产品的产能,提升染色加工的服务质量,进一步完善纱线品质,强化产品在全球中高端品牌市场的竞争优势。
盈利预测与投资建议
公司拥有完整的毛纺产业链,产品在国际上具备竞争优势,定增完成后将借助资本力量扩大产能,业绩有望持续增长。预计2016-2018 年EPS 为0.51/0.61/0.73 元,对应PE 为29/24/20 倍,维持“强烈推荐”评级。
风险提示
定增进展不及预期,海外需求不达预期,汇率波动。
行业观点:受影视游戏行业监管压力影响,传媒板块承压,正版化仍是当前行业的核心议题。受明星阴阳合同问题和国产游戏暂停备案事件影响,传媒板块股价短期仍将承压,但长期来看,规范行业秩序有利于长期稳定发展。对于【明星薪酬涉税问题】,我们认为对于治理规范依法经营的影视公司长期影响较小,整顿行业乱象和违规行为有助于创造更为公平的竞争环境。对于【游戏备案暂停】,文化部解释主要原因是“机构调整”,长远利好经营规范盈利能力较强游戏公司。另一方面,根据经济参考报报道,国家知识产权局局长申长雨日前指出知识产权强国建设纲要制定工作启动在即。根据6月6日发布的《中国泛娱乐版权保护研究报告》显示,网文产业的正版化进程加快,2017年网文的盗版损失以744亿元创下4年来的最低值。受益于用户付费、盈利能力好转的视频和直播中概股表现强势,虎牙+20.02%、爱奇艺+15.32%、哔哩哔哩+12.06%。建议重点关注A股的流量平台中长期的成长价值。受益于版权保护政策利好的版权平台【捷成股份】【视觉中国】;掌握线下流量的院线渠道【万达电影】【横店影视】;腾讯游戏生态受益标的【迅游科技】【完美世界】,有自有流量的游戏公司【金科文化】;互联网金融龙头【东方财富】;掌握线下流量的【分众传媒】;布局少儿IP开发和LBE的【恒信东方】;房产O2O【国创高新(Q房网)】。
风险提示:文化领域监管政策趋严风险;部分个股估值过高风险;部分个股商誉减值风险。