公司以光学和触控显示作为双主业,光学业务战略核心地位确立。光学业务和触控显示业务都是公司重点发展的主业,其中光学业务的技术含量更高,稀缺性更强,具有更高的市场关注度,因此被公司确立为长期发展的战略核心业务,公司拥有一支综合实力极强的光学业务团队,玻璃镜头(主要用于运动相机、车载等)技术全球领先,目前塑料镜头(主要用于手机)同样研发成功。我们认为,光学是目前电子行业具有非常高创新活力的领域,双摄、3D Sensing和ADAS系统的发展使镜头、模组的市场总容量和单机价值量均不断攀升,公司的镜头技术国内稀缺,当前的战略调整符合产业大趋势,长期看好公司发展。
运动相机和车载摄像头优势明显,手机镜头突破海外大客户。公司在运动相机镜头领域技术优势明显,是全球运动相机龙头GoPro的主力供应商,今年受益下游需求旺盛,业绩明显增长;车载领域,公司成功进入国际大客户T公司的供应体系,T客户新车型拥有8颗车载镜头,2017年底时月产能将达2万台,市场前景良好。手机镜头领域,成功在韩国大客户的产品中实现量产,并有多款产品在送样测试过程中。新产品中,虹膜识别模组研发成功,双摄模组研发进展顺利,2017H2有望实现国内重点客户突破。
扩产计划进展顺利,下半年将贡献更高业绩。光学业务方面,年产6000万颗手机镜头募投项目基本完成,Q4月产能可以达到5KK,产品良率和毛利率均达到行业平均水平。年产6000万颗手机摄像模组项目已完成产能规划,8条COB线架设完毕。触控显示方面,公司与国内行业龙头京东方紧密合作。去年起投资9.8亿建设年产能8000万片的重庆项目,目前第一期已经建成并投入使用,设计月产能3KK,二期工程建设进展顺利。
员工持股计划顺利完成,准备发行公司债补足资金缺口。2017H1公司的员工持股计划顺利完成,以平均16.4元的价格购入总额约2亿元的公司股票。上半年公司完成了将总部迁到南昌的工作,在地方政府和银行的支持方面更加有利。为补足快速发展的资金缺口,公司准备通过公开方式向合格投资者发行公司债不超过6.3亿元,目前正在深圳证券交易所审核中。
盈利预测与评级。预测公司2017/2018/2019年营收分别为55.89/78.76/ 112.67亿元,净利润3.20/5.00/7.25亿元,对应EPS 0.57/0.90/1.30元,参考同行业可比公司,并考虑到公司光学镜头业务的稀缺性,给予公司2018年动态PE 30倍,对应目标价27.00元。维持"买入"评级。
风险提示:客户拓展进度不及预期。
中国证券网讯(记者 骆民)双鹭药业公告,公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的长效重组人促卵泡激素(rhFSH-CTP)注射液"药物临床试验批件"。
公司同时公告,持公司股份144,412,993股(占公司总股本比例21.09%)的第二大股东新乡白鹭计划6个月内,通过集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份累计不超过8,000,000股(占公司总股本比例1.168%)。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指3245.31点,收于半年线之上,涨跌幅-0.18%,A股总成交额为2811.76亿元。到目前为止今日有55只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有浙大网新、汇纳科技、英飞拓等,乖离率分别为6.45%、6.04%、5.79%;*ST大有、广东鸿图、海王生物等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
8月16日突破半年线个股乖离率排名
证券代码 证券简称 今日涨跌幅(%) 今日换手率(%) 半年线(元) 最新价(元) 乖离率(%)
600797 浙大网新 8.05 5.25 12.99 13.83 6.45
300609 汇纳科技 8.15 20.87 44.06 46.72 6.04
002528 英 飞 拓 9.95 0.81 6.16 6.52 5.79
300137 先河环保 4.81 11.05 23.53 24.39 3.67
300296 利 亚 德 3.91 1.33 18.79 19.41 3.27
601016 节能风电 10.11 2.15 3.91 4.03 2.99
300295 三六五网 3.15 5.90 21.30 21.92 2.92
002883 中设股份 3.25 7.69 43.70 44.81 2.55
002383 合众思壮 3.27 2.48 15.11 15.48 2.42
000560 昆百大A 3.81 2.99 9.59 9.82 2.36
300188 美亚柏科 4.34 3.55 17.89 18.27 2.10
603933 睿能科技 2.83 10.04 45.20 46.13 2.06
300226 上海钢联 2.13 1.59 38.00 38.78 2.05
000996 中国中期 10.04 5.14 13.54 13.81 1.96
002884 凌霄泵业 3.28 10.54 51.57 52.57 1.94
000666 经纬纺机 2.10 2.12 22.01 22.41 1.81
002055 得润电子 1.92 0.89 21.34 21.72 1.77
002377 国创高新 2.64 3.59 9.95 10.12 1.73
002882 金 龙 羽 2.83 10.45 13.95 14.19 1.72
300667 必创科技 4.79 14.31 32.95 33.49 1.65
300663 科蓝软件 3.23 12.37 22.07 22.40 1.50
603113 金能科技 2.80 7.53 24.20 24.56 1.48
002118 紫鑫药业 3.79 1.29 6.74 6.84 1.45
300077 国民技术 10.02 5.03 13.86 14.06 1.44
002879 长缆科技 4.00 10.99 30.50 30.91 1.35
600738 兰州民百 2.09 0.73 8.69 8.80 1.24
600722 金牛化工 2.33 2.96 10.87 11.00 1.20
300365 恒华科技 3.86 0.84 35.87 36.29 1.17
603228 景旺电子 1.32 1.31 46.41 46.95 1.16
603699 纽威股份 1.19 0.32 16.01 16.19 1.14
000537 广宇发展 1.89 1.05 8.54 8.63 1.10
000851 高鸿股份 1.15 1.30 10.49 10.60 1.04
002166 莱茵生物 2.90 2.94 11.60 11.70 0.88
002706 良信电器 1.72 0.34 12.32 12.41 0.72
603111 康尼机电 3.18 2.14 13.22 13.30 0.63
603816 顾家家居 1.63 0.57 53.20 53.53 0.61
300653 正海生物 7.30 12.52 33.78 33.95 0.52
601558 *ST 锐电 1.14 0.69 1.77 1.78 0.50
601881 中国银河 0.81 2.24 12.40 12.46 0.48
603989 艾华集团 3.27 1.45 36.74 36.91 0.45
002541 鸿路钢构 1.48 1.80 17.79 17.87 0.44
300202 聚龙股份 1.07 0.64 17.80 17.87 0.41
000958 东方能源 0.62 4.54 8.11 8.14 0.40
300053 欧 比 特 2.25 2.23 13.15 13.20 0.40
002152 广电运通 1.23 0.73 8.18 8.21 0.32
002598 山东章鼓 0.80 0.14 11.34 11.37 0.27
000589 黔轮胎A 0.52 0.39 5.79 5.81 0.27
300349 金卡智能 0.67 0.57 30.02 30.10 0.26
002370 亚太药业 0.31 0.12 29.52 29.59 0.23
600732 ST 新 梅 3.38 2.12 6.71 6.72 0.19
002833 弘亚数控 3.79 3.21 54.11 54.19 0.15
002763 汇洁股份 1.19 0.46 29.78 29.81 0.11
000078 海王生物 0.49 0.22 6.12 6.13 0.10
002101 广东鸿图 0.31 0.39 22.69 22.70 0.05
600403 *ST 大有 0.00 0.03 4.97 4.97 0.04
【盘面简述】
早盘,两市冲高回落,沪指盘中再破3200点整数关;尾盘股指跌幅收窄。盘面上,银行、保险大起大落,西藏板块、钛白粉、有色、煤炭、雄安新区、锂电池等涨幅居前。高送转、次新股、通用航空、京津冀、粤港自贸、水利建设、水泥建材、交运设备等跌幅居前。5月以来,大盘走出三重底的形态,中级反弹逐步展开,权重股牢牢掌控大盘走向,但累积的市场风险已不容小觑。操作上,建议投资者控制好仓位,并低吸半年报高增长个股。
【板块方面】
西藏板块大幅拉升,西藏天路涨停,西藏发展、高争民爆、西藏城投、西藏矿业涨幅居前。
【消息面】
1、12家央企已与银行签订债转股协议
中央企业交出上半年经济运行成绩单。上半年中央企业收入利润双创新高,12家中央企业签订了开展市场化债转股框架协议,中央企业重组整合全面加速——在稳定效益增长的同时,央企更加注重风险控制,注重提高质量和效益。
2、花旗:A股占MSCI指数权重2030年望增至20%
今年上半年环球投资市场十分兴旺,美国股票指数屡创新高。但从年初至今看,最佳表现的股市并非美股,而是亚洲股票市场。近日,花旗银行对今年下半年的全球经济进行展望,花旗认为,投资机遇将集中于新兴市场,并预测预期中国A股占MSCI指数(摩根士丹利新兴市场指数)的权重,可能会由2018年8月的0.73%,增至2030年的20%.
3、发改委力促物流业降本增效拓展企业融资渠道
日前,国家发改委会同有关部门研究起草了《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》,指出物流业贯穿第一产业、第二产业、第三产业,衔接生产与消费,涉及领域广、发展潜力大、带动作用强,要拓展物流企业融资渠道。
【巨丰观点】
早盘,两市冲高回落,沪指盘中再破3200点整数关;尾盘股指跌幅收窄。盘面上,银行、保险大起大落,西藏板块、钛白粉、有色、煤炭、雄安新区、锂电池等涨幅居前。高送转、次新股、通用航空、京津冀、粤港自贸、水利建设、水泥建材、交运设备等跌幅居前。
大金融板块早盘表现强势,银行、保险均创出反弹新高,并带动上证50指数创新高,中信银行、招商银行、兴业银行、南京银行涨幅居前;10:30后,金融股震荡回落;保险板块从上涨近3%到下跌1%:中国太保领跌。
西藏板块大幅拉升,高争民爆、西藏天路涨停,西藏发展、西藏城投、西藏矿业涨幅居前。午后,雄安新区止跌回升:北京科锐、华北高速涨停,汉钟精机涨9%,太空板业、津膜科技、韩建河山、博深工具、先河环保、嘉寓股份涨3%。尾盘,锂电池板块快速拉升:天赐材料涨停,多氟多、天齐锂业、西藏矿业、雅化集团涨5%.
巨丰投顾认为自5月以来,大盘走出3重底,开启中级反弹行情,但市场量能不足制约反弹高度。上周市场开始温和放量,保险、银行等权重股重新夺回市场话语权,上证50指数不断创新高,但绝大多数个股表现低迷,率先调整。今日权重股大起大落,加速大盘调整,沪指回踩120日均线。后市建议投资者重点关注中小市值个股的中报机会。
理财新规落地,资管新规影响深化9月28日,为落实党中央、国务院关于打好防范化解重大风险攻坚战的决策部署,促进统一资产管理产品监管标准,推动银行理财业务规范健康发展,银保监会制定了《商业银行理财业务监督管理办法》,作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》配套实施细则公布,自公布之日起施行。
“理财新规”与“资管新规”充分衔接,共同构成银行开展理财业务需要遵循的监管要求。主要内容包括:严格区分公募和私募理财产品,加强投资者适当性管理;规范产品运作,实行净值化管理;规范资金池运作,防范“影子银行”风险;去除通道,强化穿透管理;设定限额,控制集中度风险;加强流动性风险管控,控制杠杆水平;加强理财投资合作机构管理,强化信息披露,保护投资者合法权益;实行产品集中登记,加强理财产品合规性管理等。
继资管新规,理财新规进一步加速银行IT建设进程银行IT增速始终保持20%以上。根据IDC的统计,2016年中国银行业IT解决方案市场整体规模达277.23亿元,比2015年的225.20增长了23.1%,自2012年以来一直维持在20%以上的增速,预计2021年市场规模有望达到737亿元,复合增速保持20%以上。
从理财新规细则看银行IT需求。理财新规内容较多,我们从中整理出可能带来IT投资的细则,包括允许银行公募理财通过公募基金投资股市,理财子公司要独立开展业务,个人首次购买需进行面签,但不强制网点面签,强化信息披露,公募开放式理财每天披露等。
我国金融IT能够保证高速增长,依靠的是快速增长的银行、证券、基金、信托等各类金融机构对信息系统的建设需求,各金融机构推陈出新的创新业务相应的系统建设需求以及符合国家监管的改造需求。此次出台的理财新规是继资管新规后银行领域又一重磅法规,在规范理财业务的同时也将带来银行IT建设增量市场。
海通计算机2018年10月组合航天信息、宝信软件、广联达、超图软件、恒生电子。
风险提示:部分细分领域信息化需求低于预期。
国芳集团(601086)9月21日晚间披露网上发行中签结果,中签号码共14.4万个,每个中签号码只能认购1000股公司股票。
华西证券融资融券手续费
事件
公司6月7日发布公告,控股股东金陵饭店集团正筹划省属酒店和旅游资源整合,将在整合完成后解决与公司同业竞争问题,公司将于明日复牌。
简评
江苏省国企改革获突破,集团成为省属酒店和旅游资产整合中心
根据公告,江苏省将13家省属酒店和2家省属旅游资产或国有股注入金陵饭店集团,推进国企改革进程。江苏省国企改革是区域重磅政策,而本次整合是江苏省国企改革的“必经之路”,支持省属优势企业做大做强的意义重大。根据江苏省2014年公布的《省属企业深化改革实施细则》,“企业国有资本在基础设施、能源资源、公共服务、战略性新兴产业、金融投资等重要领域的集聚度达到80%以上”。金陵饭店集团作为国内领先的高端酒店集团,在江苏省国企的地位非比一般,在做大做强的指导方针下,以集团来整合江苏省的酒店和旅游资产具有典型示范意义。
酒店业务整合成为焦点,上市公司平台整合预期增强
金陵饭店集团的酒店业务全在上市公司,资产注入后将引发同业竞争问题。从国企改革政策层面分析,在“混改”大方针下,证券化趋势推动江苏省国有企业上市不断进程加快。公司作为金陵饭店集团旗下唯一上市公司,具备天然的平台优势。根据2014年末的披露数据测算,上市公司资产在集团中占比约21%(集团持股41.4%),随着集团在江苏省国有企业中的地位提升,集团“混改”将大幅增强对上市公司资产注入的预期。
公司酒店业务处于上升期,品牌推动管理输出业务扩张
金陵饭店在国内高端酒店排名第四、全部酒店集团中排名第十八、全球酒店集团中排名第四十一,是国内优秀的高端酒店管理运营企业,在国内高端连锁酒店市场中占比7.27%。在酒店行业整体向好的大背景下,公司酒店业务具备良好的成长能力。截止2017年末,公司旗下136连锁酒店推动酒店业务板块营收增长10.29%,其中,酒店管理业务增速达到31.22%。在2018年Q1,公司营业收入进一步提速,实现20.94%的高速增长。借助行业东风,以及酒店资源整合后带来的影响力加深,公司有望进一步输出金陵酒店管理品牌,实现市场份额扩张。
公司内外不断优化,“一体两翼”推动大三板块齐发展
公司目前的三大业务板块——“酒店投资管理、旅游资源开发、酒店物资贸易”——正在公司“品牌”与“资本”双轮驱动下快速发展:1)对内努力以科学、精细化的管理提升效率。公司在酒店运营方面不断深耕,不仅仅业务模式调整向酒店、写字楼、商铺和物业的一体化运营,还配合智能化的信息系统实现对酒店管理、人才培养的进一步提升;2)对外致力于打造新项目“金陵天泉湖旅游生态园”。公司发挥上市公司的优势、以资本丰富自身业务结构,新项目以“全国一流的生态旅游度假区和养生养老示范区”为目标,深度布局养老产业,优化未来公司的业务结构。
投资建议:我们认为公司作为江苏省酒店资产整合平台价值在国企改革进程推动下进一步提升,叠加公司酒店行业大背景向好、自身业务不断优化等因素,规模、业绩均有望实现良好的增长。
预计2018-2020年EPS分别为0.28、0.32、0.35元,目前股价对应PE分别为36X、21X、28X,给予“增持”评级。
风险提示:国企改革进展不及预期;酒店行业复苏不及预期;资产整合风险。
行情回顾
上周A股日均股票成交额2518亿元,环比-11.5%;市场换手率为3.11%,较上一周-33个BP;截至10月18日(上周四),两融余额较上一周五下滑2.74%至7770.39亿元,占流通A股市值的比例为2.25%,环比上升4BP。上周沪深300指数-1.13%,券商板块+0.16%,超额收益率为1.29%;保险板块2.49%,超额收益率为3.62%。国际方面,上周道指涨0.41%;标普500指数涨0.02%,纳指跌0.64%;美联储卡普兰表示美国2018年经济增速可能是3%;未来几年消费前景非常好;不担心金融危机发生;可能再有2-3次加息后就能达到美联储的中性利率水平;2-3次加息可能到2019年6月前发生。公开市场方面,上周净回笼4215亿元,下周央行公开市场将有300亿元逆回购到期。
行业观点
券商观点:近期市场波动性加剧,日均交易量处于低位,券商经营存在着一定压力。大型证券公司经营稳健、抗压能力较强,业绩的韧性要强于中小型证券公司。同时资本市场对外开放持续加码,沪伦通跨境做市业务有望带来增量收入。推荐综合实力强同时安全边际高的大型券商中信证券、华泰证券。
保险观点:1-9月的行业经营数据显示寿险保费呈现修复态势,健康险保费继续高增长。主要原因是保险公司仍在适应监管对于保险产品设计的新要求,以及发力加快回归保障、优化业务结构。我们观察,上市保险公司近半年以来寿险业务结构优化显著,NBVMargin提升、健康险保费占比提升、寿险新单增速边际改善等,均是行业积极向好、健康发展的信号。弱势行情下,四家上市险企的PEV估值水平估值处于较低水平,安全边际高。推荐综合金融运营商中国平安、经营稳健的中国太保,以及转型改善成效显著的新华保险。
行业重要事件回顾及点评
事件回顾:上周上市证券公司、保险公司陆续披露9月份经营业绩。
点评:9月业绩环比增长,整体仍同比下滑;1-9月累计数据难维持正增长,大型券商相对稳定;交投情绪萎靡,市场交易量收缩;IPO募集资金低位,累计值低于同期水平。上市险企保费增长12.2%,平安、太保增速居前;寿险:续期业务拉动保费增长,新单增速持续改善;财险:累计同比增长15%,非车险增速保持四成。
风险提示:IPO过会率不及预期,保障型产品销售不及预期。
上市公司:【华发股份】:预计1-6月实现归母净利润同比将增加6.26-7.39亿元,同比增加约110%-130%;【新城控股】:预计半年度实现归母净利润为19.39-25.39亿元,同比增加70%-120%;【万科A】:18年度第一期超短融完成发行,规模30亿元,票面利率3.58%;【蓝光发展】:预计上半年度实现归母净利润5.5-6.5亿元,同比增加约94%-129%;【卧龙地产】:上半年实现营收14.14亿元,同比增长89.74%;实现归母净利润1.83亿元,同比增长106.48%;【中南建设】:1-7月累计合同销售金额约793亿元,同比增长55%;累计销售面积约621.5万平,同比增长27%。
本周观点:政治局会议明确房地产调控思路延续,但重心在于稳定而不是打击,我们认为房地产行业的积极因素正在逐步累积:1、货币政策转向带来流动性边际改善;2、去杠杆节奏趋于缓和;3、下半年重点城市成交增速修复;4、土地流拍有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理,修正此前利润率以及ROE持续回落的预期。当前房地产行业估值无论是绝对水平还是和历史相比较都已足够低估,积极因素将助推板块进一步修复。
建议优选:1、具备强融资能力和ROE突破潜力的龙头房企(招商蛇口、保利地产、万科、华侨城);2、享受成长弹性和边际催化的国企民企(首开股份、阳光城、荣盛发展、滨江集团);3、优质港股企业(旭辉控股、龙光地产、合景泰富);4、享受存量红利的企业(建发股份、光大嘉宝、新湖中宝)。
中证网讯(记者宋维东)迪瑞医疗(300396)2月11日盘后公告称,截至1月31日,公司以集中竞价交易方式累计回购股份152.3万股,占公司总股本的0.5518%,最高成交价为14.16元/股,最低成交价为11.88元/股,累计支付的总金额为1894.41万元。