自2015年一波凌厉的走势后,体育产业相关概念股开始保持低调,直至今年5月下旬,板块再度企稳走强,逐渐走进公众视野,昨日,在沪深两市股指陷入调整之际,体育产业概念股整体涨幅更是接近1%。
个股方面,昨日,上港集团大涨8.01%,纳尔股份紧随其后,涨幅为5.55%,此外,力帆股份(3.44%)、姚记扑克(3.14%)、华夏幸福(2.72%)、安妮股份(2.14%)、安利股份(1.76%)、嘉麟杰(1.30%)等个股涨幅也较为显著。
资金流向方面,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日,17只体育产业概念股呈现大单资金净流入态势,合计大单资金净流入4.36亿元,上港集团(25740.67万元)、华夏幸福(8519.27万元)、嘉麟杰(2916.11万元)、浙江永强(2130.39万元)等4只个股大单资金净流入均在2000万元以上,而上述4只个股昨日合计大单资金净流入达3.93亿元。
政策红利、消费升级和资本聚焦撬动体育产业做大做强,体育产业存在主题性投资机会一直是机构共识。
《体育产业发展“十三五”规划》,曾提出要在坚持改革引领、市场主导、创新驱动和协调发展的基本原则下,实现体育产业总规模超过3万亿元,产业增加值在国内生产总值中比重达到1%,体育服务业增加值占比超过30%,体育消费额占人均居民可支配收入比例超2.5%等目标。
安信证券指出,过去两年,体育行业在政策支持下打开产业化之门,资本加速涌入。目前相关公司在产业链各个环节均有所布局,后续将进入实际运营阶段。通过梳理体育产业链,建议重点关注场馆改造、场馆运营、体育营销、健身俱乐部、体育培训等精耕细作后可产生利润的五大细分领域。
在机构青睐的个股方面,近30日内,共有24只体育产业相关概念股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,山西汾酒、中兴通讯、华夏幸福、上港集团等4只个股机构看好评级家数均在10家以上,分别为:22家、18家、13家、11家,此外,广田集团(8家)、华谊兄弟(5家)、金达威(3家)、当代明诚(3家)、棕榈股份(3家)、奥瑞金(2家)、贵人鸟(2家)、青岛双星(2家)、印纪传媒(2家)、星辉娱乐(2家)、探路者(2家)、广汇能源(2家)、东方明珠(2家)等个股机构看好评级家数也均在2家及以上。
对此,分析人士表示,今年以来,A股体育板块上市公司整体表现弱于大盘,虽然体育产业资本并购布局相对活跃,但板块性机会却并不多见。经过长时间调整,目前A股体育公司估值已经较为合理,操作回归理性,在未来中国体育消费的大爆发以及体育产业的崛起确定性较强背景下,建议投资者从长期视角布局。
部分体育产业概念股昨日行情一览
证券代码 证券名称 收盘价(元) 大单净额(万元) 涨幅(%) 首发上市日期
600018 上港集团 8.23 25740.67 8.01 2000-07-19
600340 华夏幸福 31.37 8519.27 2.72 2003-12-30
600350 山东高速 6.18 329.97 -0.48 2002-03-18
002701 奥瑞金 6.44 118.21 0.16 2012-10-11
603555 贵人鸟 20.66 97.38 -0.05 2014-01-24
000599 青岛双星 6.12 30.74 -0.65 1996-04-30
证券时报e公司讯,派生科技(300176)今日复牌跌停。消息面上,东莞市公安局已对团贷网涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查,公司实控人唐军、董事长兼总经理张林、董事余军、副总经理兼董秘晋海曼,因涉嫌非法吸收公众存款被公安机关采取强制措施。公司昨晚公告,董事长张林及董事余军辞职。资料显示,派生科技实控人唐军还担任派生集团董事长、小黄狗董事长、团贷网创始人,派生科技的董事长张林也是团贷网联合创始人,而余军为团贷网CEO。
今年6月停牌筹划资产重组的康得新(002450)终于迎来复牌时间。
康得新11月5日晚公告,公司拟收购上海傲邦汽车用品有限公司的控股权,预计收购方式涉及发行股份购买资产或现金购买与发行股份购买资产相结合等。此次收购有利于公司打通窗膜板块产业链,获取更高盈利。
康得新表示,为保证公司股票流通性,维护广大投资者权益,公司股票于11月6日复牌。复牌后,公司将继续推进此次资产购买事项,并与本次重组交易意向方商讨实施支付现金购买资产的可能性。
康得新是一家有机材料高新技术公司,主要从事预涂膜及覆膜设备的开发、生产及销售。今年6月1日,康得新股价大幅波动。当日晚间公告,康得新正在筹划与第三方签署战略性协议,预计对公司有重大影响,公司股票自6月4日起停牌。随后披露显示,康得新发行股份收购的标的是上海傲邦汽车用品有限公司(简称“上海傲邦”)。
资料显示,上海傲邦成立于2014年,经营范围包括汽车用品、汽车配件、汽车配件领域内的技术开发、技术服务等。根据收购方案,康得新拟采用发行股份及支付现金相结合的方式购买卢子卿、王志锐、乐慧明、孟俊涛持有的标的公司的全部股权。
康得新认为,本次并购是公司汽车及建筑家居市场窗膜产品为进一步深耕市场渠道,提升客户粘性,从制造型企业向下游高端服务进行延伸的战略举措。上海傲邦作为一家定位于高端汽车后市场的公司,对其的收购有利于公司打通窗膜板块产业链,获取更高盈利,也有利于公司推广新产品和提升市场份额。
经过近半年停牌筹划重组,康得新终于迎来复牌,但原计划的发行股份购买资产的收购方式或将生变。11月5日康得新公告称,为了积极推进本次重大资产重组事项,公司正在与本次重组交易意向方商讨实施支付现金购买资产的可能性。目前公司经营情况良好,公司决定继续推进本次资产购买,并按照监管要求及时履行信息披露义务。同时康得新称,对本次停牌给广大投资者造成的不便深表歉意。
同日披露的质押公告显示,截至11月5日,康得新控股股东康得集团持有24.05%公司股份,其中质押股份为7.89亿股,占康得集团持有公司股份的92.63%,占公司总股本22.27%。
康得新最新三季报显示业绩稳定,公司2018年前三季度营收为108.35亿元,同比增长15%;净利为22.01亿元,同比增长17%。预计2018年全年净利为27.22亿元至32.17亿元,同比增长10%至30%。
国务院再推出7项减税措施,支持创业创新和小微企业发展。4月25日,国务院常务会议决定再推出7项减税措施,支持创业创新和小微企业发展;部署对银行普惠金融服务实施监管考核,确保今年实体经济融资成本下降。预计全年将再为企业减轻税负600多亿元。
新供应链金融迎来实质性政策利好。银行系统过去对小微金融业务偏谨慎,虽普遍设立普惠金融机构,但实质性推进有限,截至2017年末新发放普惠金融贷款仅3.4万多亿元。本次会议明确要求将银行开展普惠金融服务情况作为监管支持政策重要参考,制定监管考核办法,确保单户授信1000万元以下的小微企业贷款增速不低于各项贷款增速、贷款户数不低于上年同期水平,力争到三季度末小微企业融资成本有较明显降低。根据产业调研了解,新供应链金融目前业务推进主要限制在银行放款意愿,相关公司将迎来实质性政策利好。
新供应链金融是解决普惠金融问题核心。根据产业经验,新供应链金融有四类模式,分别为电商、垂直领域核心企业平台、纯大数据征信、商户贷集中形式。其核心都是在现代IT技术支撑(云计算、大数据、物联网、人工智能)下,信息流、物流、资金流的整合及效率提升。经历近五年探索期,各领域竞争格局、商业模式、银行接受程度已经相对明确。
我们核心观点:2018年是新供应链金融政策支持、模式验证、风控稳定、银行认可、利润兑现的元年。自下而上走过探索期,模式、壁垒、空间兼具,行业领军进入业绩兑现期。上海钢联2018Q1归母净利润同比增长233.75-263.74%。航天信息旗下诺诺金服产品的放款额增长迅速,2015-2017年分别为2/7/80亿元。奥马电器2018Q1归母净利润同比增长70-95%。
供应链金融投资主线:航天信息、奥马电器、上海钢联、生意宝。航天信息:税务信息化深耕二十年,企业客户及数据积累领先;旗下诺诺金服业务体量增长迅速。奥马电器:全面布局金融科技,商户贷款、汽车抵押贷款、个人消费贷业务今年有望放量。上海钢联:商业模式渐成熟,十亿融资解决关键问题,利润拐点来临,开启成长期。生意宝:三位一体的综合金融服务平台,产业贸易信息积累深厚,金融业务初具体量。
风险提示:业务推进不达预期;金融去杠杆环境影响;宏观经济风险。
分析与判断
短期受地产影响,收入业绩增速放缓
单季度来看,公司营收与业绩增速明显放缓。Q2单季度营收19.05亿元,同比+3.75%(Q1营收15.92亿元,同比+16.89%);Q2单季度归母净利润3.58亿元,同比+3.51%(Q1归母净利润3.02亿,同比+20.05%)。我们认为主要原因是受地产滞后影响,根据中怡康零售监测报告显示,2018 年上半年,主要厨房电器产品吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的增长比例分别为-9.77%、-7.94%、-14.86%。公司表现优于行业。考虑到基数因素以及公司渠道拓展,我们认为公司收入业绩增速有望在四季度改善。维持推荐评级。
受原材料价格上涨影响,毛利率承压下降
上半年公司毛利率同比下降3.89pct至53.42%,Q2单季度毛利率同比下降1.73pct至54.24%,我们认为主要是原材料成本上涨所致。期间费用率方面,公司上半年销售费用率同比下降3.37pct至27.59%,主要系加强费用优化利用和调整结算方式,由于加大研发投入引起管理费用率同比增加0.3pct至6.71%,财务费用率同比增加0.02pct至-1.38%。综合影响下,公司上半年净利率同比微增0.19pct至18.88%,盈利能力基本稳定。
现金流充裕,未来有望持续好转
公司报告期末在手货币资金+其他流动资产达到44.5亿元,同比增长23%。经营活动产生的现金流净额11.22亿元,同比增长60.52%,我们认为主要原因一是销售增长,二是公司对经销商政策调整,在考核提货量等因素基础上增加回款考核,带来各渠道回款良好。同时,公司预收账款由2017年年末的7.35亿增长至11.49亿,较2017年同期增长14.6%,预计为公司后续收入增长提供支撑。
盈利预测与投资建议
我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.73、2.08和2.41元,对应当前股价的PE分别为14倍、12倍和10倍。维持"推荐"评级。
风险提示:地产成交量大幅下滑;公司新产品开拓不及预期;原材料价格波动。
市场表现:本周市场持续下行,12月4日至12月8日,沪深300指数上涨0.13%,机械行业指数下跌2.75%,位于所有一级行业中的第24位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是机床工具、冶金矿采化工设备、通用航空,期内涨跌幅为+1.99%、-0.95%、-1.59%;表现最差的三个细分子行业分别是纺内燃机、农用机械、纺织服装设备,期内涨跌幅为-6.66%、-4.74%、-4.57%。
维持行业"推荐"评级。2017年国内工程建筑行业新增订单饱满,预计2018年基建投资景气延续;处于低位的商品房库存使得房地产开发投资增速预期并不悲观,以上均支持周期性板块维持平稳复苏态势。新兴领域,"进口替代"向核心零配件和高附加值领域延伸,人工智能的出现将加速工业自动化在各个领域的渗透。"十九大"报告明确指出,加快建设制造强国,加快发展先进制造业。客观上,"中国制造"已进入全面赶超世界先进水平阶段,将开启一段强劲崛起的黄金时期,维持行业增持评级。本周机械行业整体估值水平有所上升,截止到12月8日,机械行业P/E(TTM)为47.41倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为3.38x(前值为3.46x)。近期市场出现回调,投资风格趋于谨慎,部分绩优股出现错杀,估值处于洼地。我们按照近一月出现下跌、2018年估值低于25、PEG低于1三个维度进行筛选,重点推荐大元泵业、京山轻机、伊之密、弘亚数控、中集集团、杭锅股份。
天然气行业:LNG液化厂挂牌价三连跌,气价长期趋势仍然向下。根据天然气应用网资料显示,12月5-7日西北区域LNG液化内三连跌,累计幅度在100-700元/吨,成交区间在7300-7600元/吨。我们认为造成LNG下跌原因主要有三点:一是价格前期涨幅过大,涨势虚高;二是政府介入,发改委告诫会之后价格普遍止住涨幅;三是上游企业主动降价,以谋求行业持续健康发展。从长期来看全球天然气市场仍处于供过于求态势,此次LNG价格暴涨只是短期失衡,预计"三桶油"会持续加大LNG进口力度并完善配套设施,以确保愈加旺盛的行业下游需求。建议短期内重点关注被错杀的"煤改气"标的,如大元泵业、杭锅股份;长期看好天然气配套设备企业,如中集安瑞科、石化机械、日机密封。
工程机械行业:11月挖机销量同比增长107%,增速超预期。根据工程机械挖机分会统计,2017年11月挖掘机销量达到13822台,同比增长107%,2017年1-11月纳入统计的25家主机制造企业挖机累计销量126,298台,同比增长99.2%。我国挖机销量增速继8-10月三连跌后,于11月实现反弹,数据超市场预期。建议重点关注受益行业马太效应强化下的龙头标的三一重工;非挖品种销量增长带来的业绩弹性机会的起重机龙头徐工机械以及国内液压件龙头恒立液压。
海运行业:BDI指数连升十五日创三年新高,航运业回暖趋势明显。12月8日,BDI指数报收1702点,相比上周五的1626点上涨4.67%,已连续15个交易日上涨,多数船舶运费上升,主要是受到铁矿石及煤炭运输需求增温。我们认为,BDI指数的持续上涨显示航运业回暖趋势明显,印证了全球经济的持续复苏,今年也是集运市场复苏元年,供需格局将继续改善,行业已经进入上升周期,全球贸易复苏仍然强劲,集装箱需求依然稳健,重点推荐中集集团。
光伏设备行业:"领跑"与"长跑"双管齐下,多位一体促进光伏行业发展。2017年12月6日,在2017光伏领袖峰会-西部论坛的´光伏"领跑"+"长跑"论坛´上,来自上海电力设计院、国家能源太阳能研发中心等的几位嘉宾,针对´新形势下"光伏领跑者"项目如何建立新型全面的评价标准体系´,"新型技术与光伏领跑者计划发展","光伏领跑者项目的建设、运营和后评估"等问题展开了讨论。设备的选择、技术的创新等都影响着一个电站的质量与未来发展,建议重点关注晶盛机电、金辰股份、岱勒新材、京山轻机。
工业自动化及人工智能行业:阿里巴巴、百度继续布局人工智能领域。12月7日,福特汽车公司和阿里巴巴集团就多领域的战略合作意向达成一致,共同推进智联网汽车、人工智能、智能移动服务和数字营销等领域的合作。12月8日,广州市黄埔区、广州开发区与百度风投签署正式合作协议,百度风投将在该区设立规模高达20亿元的人工智能专项风投基金。资本市场对人工智能的高度重视和持续投资,将促使中国人工智能飞速发展,看好国内GPU上市标的景嘉微,以及人工智能在工业应用领域落地标的京山轻机。
板式家具机械行业:自动化、智能化将加快家具企业的洗牌。"大行业、小企业"的家具业属性,决定了并不是所有的家具企业都有意愿、有能力实现自动化,一般只有在年产值达到5000万至上亿元的企业中,才有80%的企业愿意加大对生产设备的投入,提升劳动生产率。目前在投入自动化、半自动化设备提升的企业中,大部分是中大型规模的板式、办公家具企业。因此,自动化不仅将加速家具企业的洗牌,也将拉大家具细分品类之间的发展距离,那些工序容易标准化,工序更加简洁的家具品类制造企业,那些拥有大规模发展能力的企业将成为人工智能时代的宠儿。"无人工厂"仍是家具行业发展的趋势,看好板式家具机械行业龙头标的--弘亚数控,建议关注南兴装备。
川财证券融资融券手续费
伴随股权转让龙头股摩恩电气再度以涨停报收,昨日股权转让概念整体表现出色,除摩恩电气外,三江购物、嘉凯城、东北电气等概念股也实现涨停,此外,凯恩股份、银鸽投资、万方发展、嘉麟杰、昌九生化、龙江交通、仰帆控股、襄阳轴承、国栋建设等个股也有不俗表现,昨日涨幅均超过3%。
资金流向上,三江购物(19284.20万元)、东北电气(9879.24万元)、嘉凯城(6618.61万元)、凯恩股份(1845.82万元)、摩恩电气(1301.80万元)、龙江交通(1294.34万元)、准油股份(1140.68万元)、焦作万方(1046.67万元)等个股昨日大单资金净流入均超过1000万元。
对此,分析人士表示,近一年来股权转让已经成为A股市场中炙手可热的资本运作方式,股权转让不仅为上市公司引入新的股东,同时也增强了优质资产注入的预期,因此,同定增重组一样,拟实施股权转让或有实施意向的公司股票往往会受到疯狂追捧。在当前阶段,随着相关监管力度的加强,未来包括控股权高溢价转让或无疾而终的转让方案将逐渐减少,股权转让主题将在健康的道路上,为A股市场提供更多机会。
值得一提的是,据《证券日报》记者不完全统计,仅今年以来,沪深两市就有71家上市公司发布股权转让相关公告,其中包括控股股东股权转让、重要股东股权转让以及子公司、孙公司、控股公司、参股公司股权转让等相关事宜,而昨日4家股价实现涨停的公司亦在其中。其中,复牌后连续3个交易日涨停的摩恩电气在2月3日发布的公告中表示,实际控制人问泽鸿与上海融屏信息科技有限公司签署《股份转让协议》,问泽鸿以协议转让方式将其持有的公司股份4392万股(占总股本10%)转让给融屏信息,转让价格为22.77元/股,转让价款总额为10亿元。本次权益变动后,问泽鸿持有公司21868万股,占总股本49.79%,仍为公司的实际控制人。
而对于股权转让主题的投资机会,分析人士表示,在众多股权转让方案中,公司控股股东股权的转让最具想象空间,同时也更容易受到市场反复追捧。
具体来看,据《证券日报》市场研究中心数据统计显示,在上述71家年内发布股权转让相关公告的公司中,有16家公司发布公告涉及控股股东股权转让,其中12家公司股票在昨日可进行交易,它们分别为:摩恩电气、三江购物、嘉凯城、龙江交通、印纪传媒、长春经开、滨化股份、宏达矿业、亿晶光电、辉隆股份、达华智能、保龄宝。此外4只尚处于停牌状态的个股为:中体产业、英力特、宝新能源、*ST鲁丰。
市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.62%、3.12%和4.77%,传媒行业指数涨跌幅为2.90%。细分到传媒各子行业来看,各子行业均上涨,其中人工智能指数涨幅最大,跨境电商指数涨幅最小。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为宣亚国际(300612.SZ)上涨47.90%,丝路视觉(300556.SZ)上涨26.10%,风语筑(603466.SH)上涨12.74%。跌幅Top3分别为恺英网络(002517.SZ)下跌5.85%,中南文化(002445.SZ)下跌4.23%,歌华有线(600037.SH)下跌3.74%。
线上部分,直播平台融资与拟IPO热度渐起,视频领域IPO大年有望2018年开启。由于网络的外部性(指代网络用户数量增长将会带动用户总所得效用的几何级数增长,多用于电信领域),拥有网络外部属性较强的抖音在短时间内通过与快手的差异化打法取得逆袭并带动短视频、直播领域热度。直播平台映客拟登陆香港IPO融资3亿美元(2017年12月宣亚国际与映客签署收购终止协议),欢聚时代旗下直播平台虎牙(3月9日获得腾讯4.6亿美元B轮投资占比25%,投后18.4亿美元)拟登美国IPO,斗鱼拟登香港融资3-4亿美元(3月8日获得腾讯40亿元E轮投资占比16%,投后估值250亿元)。
天海投资拟收购当当网(当当网于2010年赴美股上市,2016年完成私有化退市),当当网自营超过300万SKU(StockKeepingUnit库存量单位,其中图书产品超过120万种),其招商平台上约有3000多个第三方卖家并经营200多家实体书店,处于线上图书出版物零售领域的龙头地位;芒果TV与湖南卫视共同打造《我是大侦探》定档3月24日,接档《身临其境》在湖南卫视每周六晚十点黄金档播出。目前A股中浙数文化旗下拥有战旗直播专注于游戏电竞领域的直播业务并坚持绿色健康。可关注快乐购(若顺利收购芒果TV),以及受益的内容公司华策影视(电视剧《老男孩》周播8.9亿)、慈文传媒。
线下部分,网易将于2018年上半年开设严选线下店开始抢滩线下布局。在书店、院线、室内游乐园、网吧等线下入口领域,可关注以轻资产模式打造室内外线下体验店奥飞快乐世界的奥飞娱乐,该模式在形成规模后有望带动各地区玩具销售及IP价值提升。院线公司受益春季档及三四线消费升级显着,接档春节档后《古墓丽影:源起之战》、《水形物语》、《环太平洋:雷霆再起》等大片云集。金逸影视指出2018年自营影院将超过2016及2017年自营开业综合,同时,公司对影院投资偏向后期并在2018年同比将有大幅提升向上游渗透发展。横店影视提前布局三四线有望分享票房增速红利,公司2018年1-2月已取得综合票房6.65亿元,同比增加27.4%,其中三四线取得4.326亿元,同比增加32.66%。若假设3月票房与去年持平,2018年Q1公司一二三四线总票房为7.93亿元,同比增加22%,其中三四线合计为5.02亿元,同比增加27%。
可关注金逸影视、横店影视、中国电影、上海电影以及受益线下渠道如书店拓展带来增量市场的新经典、城市传媒、新华文轩。
给予行业推荐评级。
聚焦"固废处置+节能环保"主业,收缩煤炭贸易业务。公司主要从事清洁电能和热能(垃圾、污泥发电和热电联产)的生产与销售、煤炭贸易和冷轧钢卷业务。公司主营热电联产的同时,将污水厂、造纸厂等企业产生的污泥和城市生活垃圾作为热电联产的燃料,并收取处置费。截至2016年末,公司蒸汽产能达到2400蒸吨/小时,总装机容量268.5MW,已形成垃圾处理能力1000吨/天,污泥处置能力6000吨/天。2015年起,公司优化业务结构,收缩低毛利的煤炭贸易业务,进一步凸显了"固废处置+节能环保"主业。
量价齐升,存量项目盈利能力显着增强。公司热电联产生产基地主要包括公司本部、清园生态、东港热电、新港热电和江苏热电,分布于富阳、衢州、常州和溧阳。2016年,下游造纸、化工等行业回暖,对蒸汽的需求增长,公司供气量952万蒸吨,剔除清园生态、江苏热电后供气量653万蒸吨,同比增长15.62%。2017年1月,公司开始实施新的《煤热价格联动机制》,并上调了供热价格。下游需求持续复苏加上供热价格上调,公司存量项目的盈利能力得到了显着增强。2017年一季度公司营业收入同比增长20.01%,净利润同比增长83.67%,便是例证。
在建、拟建项目逐步投产,贡献业绩增量。公司在建项目包括溧阳市北片区热电联产项目(由江苏热电负责实施)、新港技改扩建项目和东港二期扩建项目,并拟建常安能源项目。在建、拟建项目全部投产后,将合计增加1000蒸吨/小时供汽装机和63MW发电装机。公司产能进一步扩充,老项目技改后运行效率提升,都将为公司贡献业绩增量。
充足现金流+低资产负债率,支持外延扩张。公司上市以来积极通过并购方式推进"固废处置+节能环保"循环产业模式的异地推广与复制。2012年、2013年和2015年,公司分别并购了东港热电51%股权、新港热电70%股权和清园生态60%。2014年,江苏热电收购了溧阳市昆仑热电有限公司异地重建的热电联产项目及相关资产。公司拟非公开发行不超过1.59亿股,募集资金总额不超过9.2亿元,募投项目之一就是收购新港热电剩余30%股权。截止2017年一季度末,公司资产负债率42.66%,假设公司按市价平价发行,增发完成后,公司负债率进一步下降到36.33%。公司充足的现金流和较低的资产负债率足以支持公司持续外延扩张。
投资建议:首次覆盖给予增持评级!我们预计公司2017~2019年备考净利润分别为3.98亿、4.60亿和5.22亿,假设公司按市价平价发行,当前备考市值104亿,对应估值26、23、20倍。公司收缩煤炭贸易业务,盈利有望持续改善;热电联产业务量价齐升,在建项目逐步投产保证增长,现金流稳健+低负债率支持外延扩张道路;加大研发投入布局环境监测业务;首次覆盖给予增持评级!
风险提示:项目投产进度低于预期。
e公司讯,精工钢构(600496)10月23日晚间公告,预计2018年前三季度实现的净利润为1.4亿元-1.6亿元,同比增加123%-155%。公司上年同期盈利6275万元。