科创板知识测评答案

科创板知识测评答案

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佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中证网,红宇新材(300345):子公司拟出资不超过5000万元参与设立5G产业投资基金




  中证网讯(记者 段芳媛)红宇新材(300345)1月2日晚间公告,为推动长沙市5G产业发展,长沙市产业投资基金拟设立一支主要投资于长沙地区的5G产业投资基金。红宇新材全资子公司骏湘资本拟作为有限合伙人首期出资不超过5000万元参与该基金的设立。公告显示,该基金的规模为30亿元,首期规模为10亿元。

全景网,中科海讯(300810):正加大对民用声纳产品的研发




  全景网11月20日讯 中科海讯(300810)首次公开发行股票并在创业板上市网上路演周三上午在全景网举办,公司董事长、总经理蔡惠智在本次活动上表示,声纳产品是海洋开发最重要和必备的装备之一,如海上石油的勘探等。公司正加大对民用声纳产品的研发,希望在不远的将来公司的产品能替代进口海洋探测设备。
  北京中科海讯数字科技股份有限公司成立于2005年,注册资本5900万元,自成立以来始终专注于声纳领域相关产品的研发、生产和销售。近年来,公司持续加大研发投入,在信号处理平台、声纳系统、水声大数据与仿真系统、无人探测系统四个领域储备了较多核心技术,并形成了系列产品。公司所处行业产品及相关水声技术可广泛应用于涵盖海洋权益维护和安全保障、海洋综合管理、海洋生态与环境保护、海洋防灾与气候变化、海洋资源可持续利用和海洋观测与信息服务等诸多领域。

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证券时报网,AH股比价:2只个股股价倒挂


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,周四(10月11日),恒生AH股溢价指数收报122.41点,较前一交易日跌0.81点,跌幅0.65%。指数显示,A股股价整体较H股溢价22.41%。
    具体来看,两市104只AH股中,有20只A股较H股溢价超100%,6只超过200%。A股溢价率较高的前三名分别为洛阳玻璃、绿色动力、浙江世宝,较H股最新收盘价分别溢价530.50%、467.49%、339.78%。
    此外,AH股有2只股票股价倒挂。折价率最高的为海螺水泥,A股收盘报33.49元,H股收盘报42.60港币,折合人民币37.56元,A股较H股折价10.84%。(数据宝)
    10月11日AH股最新价格及溢价率一览
    A股代码A股简称A股价格H股代码H股简称H股价格(CNY)A股溢价率(%)
    600585海螺水泥33.4900914海螺水泥37.56-10.84
    601318中国平安61.8502318中国平安63.57-2.71
    601211国泰君安13.7802611国泰君安13.670.83
    002594比 亚 迪42.8201211比亚迪股份41.882.24
    600377宁沪高速8.7100177江苏宁沪高速公路8.383.99
    000898鞍钢股份5.8400347鞍钢股份5.545.47
    600660福耀玻璃23.9703606福耀玻璃22.576.20
    600028中国石化6.4000386中国石油化工股份5.938.02
    000002万 科A20.9302202万科企业19.189.14
    600600青岛啤酒32.7600168青岛啤酒股份29.7110.25
    600808马钢股份4.0300323马鞍山钢铁股份3.6410.67
    000338潍柴动力8.0902338潍柴动力7.3010.81
    600036招商银行28.4503968招商银行25.2212.82
    601328交通银行5.5003328交通银行4.8713.01
    601390中国中铁7.5300390中国中铁6.5315.25
    601333广深铁路3.1700525广深铁路股份2.7216.73
    601288农业银行3.6501288农业银行3.1117.27
    601398工商银行5.4001398工商银行4.5518.69
    600196复星医药27.9802196复星医药23.2320.43
    601988中国银行3.5003988中国银行2.8821.39
    601111中国国航7.0200753中国国航5.7821.56
    601186中国铁建11.0101186中国铁建8.9822.66
    601939建设银行6.6800939建设银行5.3724.41
    600016民生银行5.9601988民生银行4.7824.72
    601607上海医药19.2902607上海医药15.2726.32
    601088中国神华20.0501088中国神华15.7127.61
    601818光大银行3.7106818中国光大银行2.8629.87
    600115东方航空4.8300670中国东方航空股份3.6931.05
    600548深 高 速8.1500548深圳高速公路股份6.2231.11
    601600中国铝业3.6402600中国铝业2.7731.48
    600026中远海能4.8501138中远海能3.6134.16
    600012皖通高速5.2600995安徽皖通高速公路3.9034.97
    000921海信科龙7.6000921海信科龙5.6335.11
    601601中国太保32.8002601中国太保24.2535.28
    601766中国中车8.1801766中国中车6.0036.23
    601998中信银行5.7400998中信银行4.2036.77
    600837海通证券7.9206837海通证券5.7837.14
    000513丽珠集团29.1201513丽珠医药20.7240.54
    000157中联重科3.3401157中联重科2.3542.41
    601628中国人寿21.0002628中国人寿14.6942.96
    600030中信证券15.1706030中信证券10.6043.14
    601919中远海控3.6501919中远海控2.5443.74
    002672东江环保10.4000895东江环保7.1745.08
    601899紫金矿业3.6002899紫金矿业2.4248.47
    601336新华保险46.1001336新华保险31.0448.54
    000488晨鸣纸业5.7701812晨鸣纸业3.8649.41
    601788光大证券8.2706178光大证券5.5050.31
    601688华泰证券14.2306886HTSC9.3552.26
    601808中海油服10.3502883中海油田服务6.7254.05
    600332白 云 山33.3700874白云山21.5155.11
    600188兖州煤业11.6401171兖州煤业股份7.4955.31
    600635大众公用3.3301635大众公用2.1356.07
    601107四川成渝3.2000107四川成渝高速公路2.0457.11
    000063中兴通讯15.1700763中兴通讯9.6357.56
    002202金风科技9.1302208金风科技5.7957.61
    002936郑州银行5.6006196郑州银行3.5358.78
    601588北辰实业2.9900588北京北辰实业股份1.8859.21
    000039中集集团10.2802039中集集团6.4160.38
    603157拉夏贝尔9.6206116拉夏贝尔6.0060.45
    600029南方航空5.8501055中国南方航空股份3.6460.65
    601992金隅集团3.2902009金隅集团2.0560.84
    603993洛阳钼业3.8803993洛阳钼业2.4061.79
    600999招商证券12.1006099招商证券7.4662.22
    601238广汽集团10.5802238广汽集团6.4464.38
    600011华能国际6.8700902华能国际电力股份4.1565.43
    000756新华制药5.4300719山东新华制药股份3.2766.00
    600027华电国际4.0001071华电国际电力股份2.4166.18
    000776广发证券13.1701776广发证券7.9066.71
    601857中国石油8.8300857中国石油股份5.2867.19
    601633长城汽车6.9602333长城汽车4.1069.76
    600688上海石化5.5400338上海石油化工股份3.2172.62
    601898中煤能源5.0301898中煤能源2.8676.08
    601800中国交建12.2801800中国交通建设6.8180.41
    601717郑 煤 机6.6900564郑煤机3.6483.72
    601066中信建投6.5106066中信建投证券3.5484.13
    600362江西铜业13.5300358江西铜业股份7.3284.88
    601618中国中冶3.3001618中国中冶1.7885.29
    601005重庆钢铁1.8401053重庆钢铁股份0.9986.33
    600547山东黄金25.7901787山东黄金13.4791.43
    600958东方证券7.9503958东方证券4.1492.25
    601991大唐发电3.1400991大唐发电1.6095.68
    600875东方电气7.0501072东方电气3.6095.98
    601811新华文轩8.6500811新华文轩4.3698.59
    601828美 凯 龙11.6201528红星美凯龙5.8199.99
    600685中船防务9.6700317中船防务4.83100.14
    601869长飞光纤36.1806869长飞光纤光缆17.81103.14
    601881中国银河6.0906881中国银河2.94107.42
    601326秦港股份3.0703369秦港股份1.45111.02
    601880大 连 港1.8402880大连港0.85117.38
    601727上海电气5.2002727上海电气2.21134.97
    601375中原证券3.6901375中州证券1.55137.79
    002910庄园牧场13.6501533庄园牧场5.57144.96
    600871*ST 油服2.0101033中石化油服0.81147.79
    601038一拖股份4.6700038第一拖拉机股份1.78162.21
    601866中远海发2.1402866中远海发0.81163.82
    600775南京熊猫5.0700553南京熊猫电子股份1.85173.82
    600874创业环保7.3601065天津创业环保股份2.52191.87
    601068中铝国际6.9302068中铝国际2.36193.28
    000585*ST 东电1.9100042东北电气0.60218.57
    600860京城股份4.2500187京城机电股份1.24241.86
    002490山东墨龙4.5500568山东墨龙1.06330.04
    002703浙江世宝3.8001057浙江世宝0.86339.78
    601330绿色动力13.9101330绿色动力环保2.45467.49
    600876洛阳玻璃12.2301108洛阳玻璃股份1.94530.50

光大证券,机械行业周观点:锂电设备需求空间大 全球工程机械持续复苏


    机械行业观点:(1)汽车电子:整车成本占比不断提高,产业呈现快速增长态势。随着自动驾驶和新能源汽车对整车安全性、可靠性要求的提高,汽车电子呈现出蓬勃发展态势。诸多知名汽车电子厂家将汽车电子作为重点开拓的应用领域之一,结合人工智能技术,加大雷达、ADAS等汽车核心零部件的研发,提高雷达分辨率,提升车辆安全性能。汽车电子产品在整车中的成本占比不断提升。建议重点关注克来机电、英搏尔。(2)半导体设备:武汉新芯启动二期扩产项目,人工智能聚焦创新。8月28日武汉新芯集成电路制造有限公司召开二期扩产项目现场推进会,项目规划总投资17.8亿美元,建设自主代码型闪存、微控制器和三维特种工艺三大业务平台。2018中国集成电路技术与应用研讨会提出正在兴起的AI推动了当下计算范式的发展,人工智能算法的实现需要深度学习算法的大规模使用。建议重点关注北方华创、长川科技。(3)锂电设备:国内储能市场持续升温,高镍电池需求有望爆发增长。储能领域吸引了众多光伏企业、综合能源服务企业以及传统电气设备企业等跨界进入,国内储能市场持续升温。"国家队"中化国际此番对骏盛电池、博郡汽车的战略投资,不仅是对中化集团汽车用化学品战略的全面加持,同时也有望与江苏瑞盛产生上下游资源联动效应。建议重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。(4)工程机械:利好因素持续释放,工程机械有望持续受益。我国工程机械行业目前存在存量设备更新换代、政策驱动基建投资有望回暖、工程机械持续渗透机械替人、采矿投资复苏提供新增长动力、综合实力提升出口稳步增长、企业经营更加谨慎控风险等六大利好因素。据中国工程机械工业协会数据,目前工程机械行业市场保有量在700多万台,而老旧设备约有240万台面临淘汰。预计下半年更加积极财政政策的实施,工程机械行业有望持续受益。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。(5)油服:国际油价稳中有升,油服企业深度受益。根据国际能源署的统计数据,预计2019年全球原油日需求量将增加150万桶,比2018年的140万桶略有增长。预计今年第三季度,全球原油需求受到一定抑制,但第四季度将有所上升,能够达到1亿桶/日左右。本周国际油价有所上升,继续保持在70美元左右,预计下周油价将继续维持在该价位。石油企业的盈利能力大幅提高,油服公司也在很大程度上受益。建议关注杰瑞股份、通源石油。
    上周行情回顾:机械设备板块指数下跌1.04%
    上周(2018.8.27-2018.8.31)机械设备行业指数下跌1.04%,跑输沪深300指数4.22个百分点,跑输中证500指数4.72个百分点,跑输创业板指数5.55个百分点,整体表现在28个行业中涨幅排名第25。上涨行业10个,涨幅最大的5个子板块房地产(2.51%)、国防军工(1.93%)、休闲服务(1.87%)、通信(0.45%)、银行(0.39%)。
    风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。

融资融券手续费科创板知识测评答案

中证网,九州通(600998)拟斥资3亿元-6亿元回购公司股票




    中证网讯(记者段芳媛)九州通(600998)7月31日晚间公告,公司拟斥资3亿元-6亿元回购公司股票,回购单价不超过15元/股,回购股票将用于公司管理层和核心骨干实施股权激励计划。
    目前,九州通的有限售条件股票数量为2.04亿股,占公司总股本的10.88%,无限售条件股票数量为16.73亿股,占公司总股本的89.12%。
    按回购金额上限6亿元、回购价格上限每股15元进行测算,若此次回购全部以最高价回购,预计回购股票数量约为4000万股,占公司目前已发行总股本的2.13%。按此情况测算,回购后,九州通的有限售条件股票数量占公司总股本数的比例将上升至13.01%,无限售条件股票数量占公司总股本数的比例将下降至86.99%。
    公告显示,截至3月31日,九州通的总资产为649.62亿元,归属于上市公司股东的净资产为177.21亿元,流动资产为553.09亿元。若回购资金总额的上限6亿元全部使用完毕,按3月31日的财务数据测算,此次回购资金占公司总资产的比重为0.92%、占归属于上市公司股东的净资产的比重为3.39%、占流动资产的比重为1.08%。
    另外,九州通表示,回购股票用于公司管理层和核心骨干实施股权激励计划,有利于充分调动核心团队的积极性,提高公司凝聚力和竞争力,促进公司的持续发展。

融资融券手续费科创板知识测评答案

联讯证券,机械行业周报2018年第4周:全球经济复苏机械周期蓝筹崛起


    一、投资观点及建议
    本周是2018年1月最后一周。2018年以来,受益全球经济复苏,全球股市持续回暖,A股近期也表现较强势的走势。我们看好在全球复苏的大背景下机械周期蓝筹业绩复苏,继续抢占市场份额,巩固龙头地位。看好的重点子行业有工程机械、集装箱、油气设备等。
    2017年各类挖掘机销量140303台,同比涨幅为99.5%。在挖掘机销售淡季的四季度也实现了超常发挥,月销量纷纷破万。2017年10-12月,挖掘机销量同比分别增长81.2%、107.4%和102.6%。此外,近一年挖掘机械出勤小时数同比略有增加,设备出勤率也稳定在较高水平。2018年随着全球经济形势回暖,工程机械有望继续实现复苏增长,另一方面,随着环保等监管要求趋严,龙头企业市场份额在逐步扩大,我们看好挖掘机、混凝土机械龙头三一重工、工程机械综合品种齐全,体外资产有望注入的徐工机械,以及高端零部件国产替代的核心标的恒立液压、艾迪精密。
    随着全球经济回暖,全球航运复苏显著,我们看好受益最大的全球集装箱龙头中集集团,主业集装箱、能源化工装备伴随全球经济周期复苏,业绩弹性有望超出预期。
    油价今年已经显著走强,布伦特原油已经站上70美元,纽约原油也稳定在60美元以上。随着油价运行区间的上移,全球石油巨头的资本开支有望继续回暖,我们认为油气设备、油服企业长达四年的冬天即将结束,随着石油巨头资本开支的增加,油服及设备企业业绩弹性巨大,目前周期底部确定。油服、油气设备企业基本面的复苏一般相对滞后1年左右,我们预计2018年是相关公司业绩释放的关键节点,强烈看好周期底部的油服、油气设备上市公司。重点推荐:杰瑞股份、恒泰艾普。
    本周重点组合:徐工机械、三一重工、中集集团、杰瑞股份、天地科技
    二、市场回顾:
    本周机械板块上涨1.30%本周上证综指继续上涨,上涨2.01%,SW机械设备板块周上涨1.30%。子行业继续分化,其中SW农用机械上涨2.75%,SW工程机械板块上涨2.68%,SW其他通用机械板块上涨2.53%。有跌幅板块是,SW内燃机板块下跌-0.19%,SW楼宇设备下跌-0.58%,SW机床工具下跌-0.64%,SW环保设备板块下跌-1.34%、SW磨具磨料下跌-1.48%。
    个股方面,剔除次新股,本周涨幅居前的个股是:精测电子(+13.54%)、三丰智能(+12.01%)、华伍股份(+10.51%);跌幅较大的个股是:宇环数控(-14.50%)、豫金刚石(-9.00%)、乐惠国际(-8.43%)、贵绳股份(-8.21%)。
    三、投资组合
    本周重点组合:徐工机械、三一重工、中集集团、杰瑞股份、天地科技
    四、风险提示
    产业进度不及预期、经济下行等风险。

融资利息怎么算融资利息怎么算融资利息怎么算信用账户警戒线信用账户警戒线信用账户警戒线融资融券门槛融资融券门槛融资融券门槛千三佣金可以投诉吗千三佣金可以投诉吗千三佣金可以投诉吗调整两融利率调整两融利率调整两融利率100股手续费多少100股手续费多少100股手续费多少余额宝余额宝余额宝融券卖出融券卖出融券卖出证券ETF佣金证券ETF佣金证券ETF佣金2000万融资融券利率5.42000万融资融券利率5.42000万融资融券利率5.4700万融资利率最低多少700万融资利率最低多少700万融资利率最低多少基金场外转场内套利基金场外转场内套利基金场外转场内套利信用账户平仓线信用账户平仓线信用账户平仓线300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少300万融资利率最低多少2021两融利率2021两融利率2021两融利率两融日利率两融日利率两融日利率两融降利率两融降利率两融降利率ETF基金佣金ETF基金佣金ETF基金佣金港股通佣金是多少港股通佣金是多少港股通佣金是多少融资融券利率最低能到多少融资融券利率最低能到多少融资融券利率最低能到多少5000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.45000万融资融券利率5.4维持担保比例公式维持担保比例公式维持担保比例公式1万炒股一年能挣多少1万炒股一年能挣多少1万炒股一年能挣多少60万融资利率最低多少60万融资利率最低多少60万融资利率最低多少ETF佣金最低可以多少ETF佣金最低可以多少ETF佣金最低可以多少2020两融利率2020两融利率2020两融利率两融利率降低两融利率降低两融利率降低6000万融资融券利率5.46000万融资融券利率5.46000万融资融券利率5.41万炒股一年最多挣多少1万炒股一年最多挣多少1万炒股一年最多挣多少融资买入未成交是否产生利息融资买入未成交是否产生利息融资买入未成交是否产生利息可转债佣金最低可以多少可转债佣金最低可以多少可转债佣金最低可以多少融券做空流程融券做空流程融券做空流程交易密码忘了交易密码忘了交易密码忘了券源多么券源多么券源多么两融优惠利率两融优惠利率两融优惠利率场内基金佣金场内基金佣金场内基金佣金融资融券利息计算方法融资融券利息计算方法融资融券利息计算方法为什么券源这么少为什么券源这么少为什么券源这么少700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6700万融资融券利率5.6基金手续费最低多少基金手续费最低多少基金手续费最低多少股票佣金股票佣金股票佣金基金交易佣金基金交易佣金基金交易佣金融资融券担保品划转有手续费吗融资融券担保品划转有手续费吗融资融券担保品划转有手续费吗为什么融券没有券为什么融券没有券为什么融券没有券100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少100万融资利率最低多少股票手续费怎么收费股票手续费怎么收费股票手续费怎么收费活期理财活期理财活期理财炒股能发财吗炒股能发财吗炒股能发财吗基金佣金多少基金佣金多少基金佣金多少融资融券利息计息规则融资融券利息计息规则融资融券利息计息规则
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招商证券,南山铝业(600219)2017年年报点评:高端铝材持续放量 奠定公司国内领先地位


    事件:
    南山铝业发布年报,2017年公司实现营业收入170.68亿元,同比增长29.03%;归属于上市公司股东净利润为16.11亿元,同比增长22.75%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.99亿元,同比增长202.38%,主要系去年同期扣除的非经常性损益中包含山东怡力电力资产包2016年1-11月实现的净利润所致。EPS为0.17元。
    评论:
    1、高端制造战略取得重大进展,增厚公司利润空间
    2017年公司以生产航空板、汽车板为主的20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线实现批量供货,产能持续释放。以生产航空、能源、海工锻件为主的1.4万吨大型精密模锻件生产线逐步投产。年产4万吨高精度多用途铝箔生产线项目也全面开始生产。2017年,公司铝合金锭、热轧卷、冷轧卷、铝箔分别大增8%、43%、16%、49%。公司重点布局高附加值制造项目纷纷顺利投产,明显增厚公司盈利空间。
    2、包装用铝和工业型材奠定业绩基础,未来看好汽车板材和航空材料
    从收入结构来看,冷轧产品和铝型材仍为公司营业收入的主要来源,收入贡献率分别为51.29%和19.81%,从盈利能力来看,高精度铝箔、冷轧产品以及热轧卷的利润空间丰厚,毛利率分别为27.36%、25.05%和21.59%。公司作为国内首家乘用车四门两盖铝板生产商,已向国内外多家车企供货。2017年三季度,顺利通过波音公司的产品认证并实现批量供应航空板。四季度,锻造公司与全球着名的航空发动机制造商罗尔斯·罗伊斯公司签署了发动机旋转件供货合同。
    2018年,公司20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线将满产运行,年产1.4万吨大型精密模锻件项目产品陆续投放市场,汽车板材和航空材料将成为未来重要的新增收入来源和利润增长点。
    3、配股募资解决百万吨氧化铝项目资金问题
    目前公司已形成全球唯一短距离最完整铝产业链,氧化铝、预焙阳极以及自发电均实现100%供给。在建项目“印尼宾坦南山工业园100万吨氧化铝项目”,预计2020年四季度正式投产。通过利用印尼当地丰富的铝土矿及煤炭资源,公司将以较低的成本实现氧化铝产能的扩张,同时部分避免了铝土矿和煤炭价格波动对公司盈利水平的影响,公司抗风险能力将进一步增强。
    当前,公司拟配股募集资金总额不超过50亿元,全部用于该项目,这位项目顺利施工解决了资金的问题。项目建成达产后预计可实现年均利润总额约合人民币59,631.17万元。
    4、价量齐增,高端铝加工龙头业绩腾飞
    2017年,LME3个月铝价为1979.69美元/吨,同比上涨22.93%;国内活跃合约铝价为14680.47元/吨,同比增长20.16%。2018年年初至今,LME3个月铝均价为2216.41美元/吨,国内活跃合约铝均价为14728.28元/吨,对比2017年均价分别上涨11.96%和0.33%。随着新投产项目产能逐步释放,预计2018年公司汽车板、高精铝箔、航空板、锻件等高端铝加工产品产量持续增长。假设2018年铝价以及主要原料价格均持平于2018年价格,测算2018年将实现19亿元净利润,较2017年再增3亿元。
    中国供给侧改革规范了中国电解铝产业发展,看好因此带来的电解铝价格长线走强。公司产品定价依据“铝锭价格+加工费”的模式,电解铝价格的攀升将助推公司未来业绩的增长。未来,公司瞄准航空板、汽车板、电池箔等高精端产品方向及汽车、航空零部件的研发与生产,产品附加值不断提升。伴随公司未来产品价量齐升,公司高端铝加工行业龙头地位进一步增强。
    5、推荐评级:公司拥有全球唯一短距离最完整铝产业链,产业结构正不断向高技术含量、高附加值产品延伸,汽车板材和航空材料将成为公司未来的主打产品。伴随新增产线产能陆续释放,预计2018-2020年公司产量还将继续扩增。综合来看,公司未来成长空间巨大,但目前估值大幅低于同行业。预计公司2018年净利润19亿,对应EPS0.21元,PE15倍。根据wind一致预期,2018年铝行业平均市盈率30倍。考虑到公司成长性佳,给予公司强烈推荐评级。
    6、风险提示:铝土矿、煤炭等原材料价格上涨挤占公司部分利润空间;人民币升值使公司产品价格相对提高,不利于公司产品出口;贸易保护主义抬头,双反调查加重公司出口产品关税;供给侧改革不及预期,铝锭价格下滑拉低公司产品价格;在建项目进展不及预期;配股募资进展不及预期。

开源证券,煤炭行业:H1业绩稳定增长 煤焦板块快速增长


    煤炭板块上周整体呈现走高后震荡回落走势,回吐前半周涨幅,指数全周收盘于2495.11点,全周微涨0.09%,跑输沪深300指数0.18个百分点。上市公司多数收跌,其中永泰能源停牌,其余上市公司中8家收涨,2家收平,25家收跌。中国神华(601088)(6.02%)、安泰集团(600408)(5.96%)、山煤国际(600546)(3.46%)涨幅居前。安源煤业(600397)(-10.20%)、金能科技(603113)(-8.12%)、新大洲A(000571)(-6.63%)、山西焦化(600740)(-6.04%)、大同煤业(601001)(-4.88%)跌幅明显。
    行业及上市公司动态
    发改委:1-7月全国铁路煤炭发运量13.7亿吨增长10.4%
    大秦线秋季预计检修25天
    1-7月直报大型煤企原煤产量14.7亿吨增4.9%
    电厂煤耗降幅明显焦炭强势传导至上游焦煤
    动力煤:周内环渤海动力煤指数持平,港口煤价反弹夭折,当周出现小幅下降。进入秋季,多地天气凉爽,空调用电的需求回落,周内电厂平均日耗下降7.73%。煤耗大幅下降叠加部分补库库存,当周库存上涨4.03%;可用天数上升3天至22天。北方港口库存出现一波去库存,但整体来看目前依旧存在压力。
    焦煤焦炭:山西环保限产因素升级,焦化水泥实施轮流限产,限产影响焦炭供给,焦企整体较为强势,再次开启提价模式。焦炭整体依旧处于强势地位,对上游焦煤价格的拉动作用逐渐显现。
    无烟煤:无烟煤主要品种价格持平,下游方面,精甲醇、尿素最新价格小幅回升,水泥价格重回上升区间。
    投资策略
    虽然在政策层面引导长协签订和督导履约率以及对煤价的下行指导等措施影响,但上半年动力煤和焦煤价格整体保持一个相对高位波动。火电及炼焦下游需求保持增长,量价带动上半年煤炭开采与焦炭加工子行业均表现稳步增长。2018H煤炭开采板块实现营业收入4510.70亿元,同比增加5.34%;焦炭加工板块实现营业收入273.06亿元,同比增加19.77%;归母净利26.13亿元,同比增长191.61%,毛利率15.59%,ROE10.21%,整个子板块资产负债率下降至45.40%。焦炭加工板块的营收和净利增速均显著好于煤炭开采板块,但从经营效率上来看,毛利率及ROE均不如煤炭开采板块。两个子板块资产负债率也呈现一个稳步下降的状态,行业整体资产结构改善,下半年在环保检查影响及冬储煤驱动下,煤价幅度较大下跌的概率较小,煤炭板块上市公司依旧有很大的安全空间。未来投资主线可参考:(1)成本控制良好,先进产能代表,业绩弹性大,(2)细分煤种龙头,低估值,(3)煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华、潞安环能等。此外还需关注西山煤电、山西焦化等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。
    风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。

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