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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

申万宏源,传媒互联网行业周报(含全球互联网&教育):《西虹市首富》票房过9亿 暑期档有望再迎投资机会


    本周传媒板块表现平稳,持续推荐流量整合及内容付费两大主线,关注中报高增的优质个股。本周申万一级行业传媒指数上涨0.8%,跑输沪深300(上涨0.81%),跑赢创业板指(下跌0.93%),在申万一级所有行业中排名20位。2018中报根据申万宏源传媒互联网团队统计,属于内容付费的游戏增速12%(排除金科文化影响),教育增速-16%(排除立思辰、秀强股份影响),流量运营相关板块营销增速16%(分众传媒带动),内容叠加流量的影视院线增速0%(排除光线、华录百纳、皇氏集团影响),整体板块业绩增速放缓趋势明显,但个股分化明显。长期来看内容付费行业保持高景气,而以微信生态流量红利为代表的新流量变现行业红利明显,本周受益小程序红利的拼多多上市并在上市首日获得40.53%涨幅,而阿里巴巴战略入股分众后业务合作也陆续落地,电梯媒体流量获得巨头重视,头部流量生态公司业绩保持中高速稳定增长。
    本周传媒板块涨幅前五为晨鑫科技(22.90%)、梦舟股份(18.06%)、美盛文化(12.12%)、科锐国际(11.39%)、印纪传媒(10.00%),跌幅前五为巨人网络(-15.47%)、华闻传媒(-14.11%)、丝路视觉(-11.45%)、世纪天鸿(-9.42%)、乐视网(-7.34%)。
    影视行业税收问题调查取得进一步进展,中长期利好有优质创作能力的龙头公司。根据媒体报道,前期获得市场关注的影视行业“阴阳合同”案件调查取得进展,警方已经介入调查,前期国家税务总局也已经部署对影视人员依法纳税问题强化风险防控分析,加大征管力度。我们认为随着调查的逐渐深入,行业出清将持续推进,乱象有望彻底消除,为行业营造良好的发展氛围,对具有持续创作能力的龙头公司,中长期有望降低演员片酬等成本,为公司盈利创造更多空间。
    好未来报名人数大幅增多,营业利润同比增长160.3%。2018FYQ1,好未来总收入为5.5亿美元,同比增长71.1%。归属于母公司的净利润达到0.67亿美元,同比增长132%。总报名人数达到了198万人,同比增长88.7%。2018Q1小班业务(包括培优、摩比、励步等)占到总收入的80.7%,新开设了46个学习中心,新增培优教室850个。
    重点推荐个股:1)内容付费:捷成股份(网络视频分发唯一龙头,18H1预计实现归母净利润5.7-6.4亿元,董事长及高管拟再增持不低于1亿元);完美世界(A股影游互动稀缺龙头,预计H1增速16%,游戏业务持续保持优异表现)、阅文集团(港股唯一的在线阅读独角兽);视觉中国(A股图片版权付费唯一独角兽,预计H1增速30%);百洋股份(A股视觉职业教育龙头,预计H1增速250%);2)头部流量及多渠道变现:分众传媒(电梯媒体行业惟一上市的独角兽,阿里战略入股合作逐渐落地,预计H1增速30%);东方财富(互联网金融O2O变现平台,预计H1增速110%);光线传媒(18H1预计实现归母净利润20.4-21.4亿元,线上线下电影发行绝对龙头);中国电影(电影进口及全产业链惟一上市龙头,预计H1增速10%);快乐购(A股在线视频付费稀缺的独角兽);顺网科技(“顺网云”边缘计算产品问世,预计H1增速30%)。

证券日报网,东方嘉盛(002889):全球供应链服务助力企业复工



    近日,《证券日报》记者从全球供应链服务商东方嘉盛了解到,自新冠肺炎疫情发生以来,在2020年1月25日至2020年2月7日期间,该公司调用覆盖全球上下游供应链的流通网络,向境外采购医用外科口罩5批次,合计155万个。此外,许多经其采购进口的呼吸机、CT机等医疗器械迅速供应到武汉火神山医院、雷神山医院等一线医疗机构。
    紧急返岗保障物资供应
    据悉,在新冠肺炎疫情暴发后,东方嘉盛成立了由董事长孙卫平为组长的防疫保障专项组,部分员工也放弃春节休假重返工作岗位,以其全球供应链的服务能力保障国内紧缺物资的供应。
    东方嘉盛董秘李旭阳在接受《证券日报》记者采访时表示:“疫情发生之后,由于国内医疗防疫物资极度紧缺,我们组织了数十名骨干员工紧急复工,通过调用公司海外的供应链网络资源和客户渠道,获取到包含口罩、呼吸机、CT机等疫情防控所需的重要医疗物资。”
    值得注意的是,东方嘉盛近期还受深圳市新冠肺炎疫情防控指挥部的委托,负责为当地医院以及医药公司紧急采购紧缺的医疗物资。
    对此,李旭阳表示,“深圳作为一个流动人口密集的城市,随着复工高峰期的来临,疫情防控工作进入关键时期,我们接受委托之后迅速调动覆盖全球的上下游供应链与流通网络,筹集医用防护面罩、防护服、护目镜、医用手套医疗物资,接受防疫抗疫前线统一安排。”作为上市公司,东方嘉盛积极承担社会责任,承诺提供服务所发生的费用由公司承担,均为免费义务服务。”
    全球供应链服务助力企业复工
    近日,全国许多城市迎来了复工潮,但对于庞大的人口基数而言,恢复生产的同时也需要大量的物资供应保障开工安全。
    李旭阳表示,为应对疫情影响,全力助推企业复工生产。东方嘉盛陆续联系了俄罗斯、韩国、越南、印度、法国、土耳其等国家的防疫物资供应商,为数十家企业进口防疫物资助力复工复产,在服务民生方面,以公司自有的上海洋山港万平米冷库为基础,为客户进口、仓储入库国际猪肉、鸡肉等,保障民生后勤供应。
    李旭阳还称,在此次新冠肺炎疫情发生期间,供应链的工作不再局限于服务企业的跨国生产和贸易,也为特殊时期国家紧缺物资的供应提供了保障。经过这场考验,相信社会各方也会进一步认识到现代化的智慧物流供应链体系的战略意义。
    华道研究分析认为,疫情期间抗“疫”物资尤其是医疗物资难以送到前方一线人员手里,其实质反映的是供应链管理核心能力的缺失。今后将启发诸多行业和机构加强信息化、数字化建设,而现代化的专业供应链管理企业或将迎来更大发展机遇。

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证券时报,东湖高新(600133)释疑6亿并购泰欣环境




   东湖高新(600133)一个多月前公布的收购方案,引起了投资者广泛关注,其中不乏质疑之声。自6月25日股票复牌以来,东湖高新曾连续4日跌停。
   对于这笔总价6亿元、净资产溢价13.7倍的并购举动,7月9日,东湖高新董秘段静对证券时报·e公司记者表示,公司不做跨界并购,并购会选择具有产业协同度高、细分领域前景广阔、在细分市场中具有龙头地位的企业等,而泰欣环境恰恰满足上述要求。
   "现在市场对公司此次并购的质疑,是没有充分了解泰欣环境所处的行业前景、公司优势与产业协同计划。"段静表示,作为国内垃圾发电烟气治理龙头,泰欣环境受益于垃圾发电升温,目前在手订单充足。
   据披露,泰欣环境是一家轻资产公司,净资产低,其优势在于深耕垃圾焚烧发电烟气脱硝细分市场;公司已承接超过150个垃圾焚烧发电厂烟气脱硝处理项目,其中多个项目成为行业内标志性项目。
   截至2018年4月30日,泰欣环境在手合同项目共97个,合同金额合计9.37亿元;已中标正在签订合同的项目共8个,合同金额合计1.27亿元。
   根据目前泰欣环境的合同签订情况,东湖高新预计该公司2018年-2020年可分别确认收入2.31亿元、6.00亿元和0.78亿元,这一预测指标分别占泰欣环境2018年、2019年及2020年承诺利润对应收入金额的92.46%、93.29%和11.01%。
   段静表示,这些在手订单为标的公司3年承诺业绩提供了很大的可实现性,"垃圾发电市场这么好,泰欣环境在手订单,还有两年半的时间承接新的订单,超额完成对赌利润1.8亿,公司认为应该问题不大。"
   除了业绩方面的因素,东湖高新此次并购还重点考虑了标的公司与上市公司的产业协同性。
   段静介绍,东湖高新与泰欣环境已达成共识,借助东湖高新在BOT上的经验、资本能力,打造垃圾焚烧领域的BOT,延伸泰欣环境产业链,助力其形成稳定的利润与现金流;同时,并购完成后,泰欣环境将利用上市公司平台,承接更大的项目。据介绍,东湖高新的优势在BOT项目上,目前总装机容量为1186万千瓦。
   针对市场有质疑此次交易"关联股东溢价套现"一事,东湖高新也给予了回应。
   根据收购预案,本次收购评估基准日为2017年12月31日,泰欣环境100%股权的预估值为6亿元,其中多福商贸30%股权预估值为1.8亿元。公司停牌前半年,控股股东联投集团通过其关联公司多福商贸持有了标的公司30%的股权,购买价格约为1.67亿元,两次交易之间溢价7.8%。
   据披露,两次皆是以收益法评估,未来的合同额是评估的重要依据,两者的小幅差异是标的公司在两次评估基准日之间订单的增加所致。

证券时报网,盘后点评:今日突破年线个股


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3190.32点,收于年线之下,涨跌幅1.658%,A股总成交额为4072.96亿元。到目前为止今日有44只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有美康生物、中海达、榕基软件等,乖离率分别为6.68%、6.53%、5.71%;万孚生物、金城医药、广汇能源等个股乖离率小,刚刚站上年线。
    4月10日突破年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300439美康生物6.758.7820.7422.136.68
    300177中 海 达9.970.9911.8012.576.53
    002474榕基软件6.619.579.9210.495.71
    600860京城股份4.054.056.957.193.41
    603900莱绅通灵4.232.6525.2426.093.37
    600121*ST 郑煤3.671.475.745.933.25
    600188兖州煤业6.271.2913.3113.723.04
    600490鹏欣资源5.412.528.718.972.98
    600403*ST 大有3.340.244.814.952.88
    002454松芝股份3.011.1012.6413.002.86
    300596利 安 隆5.091.7821.1321.672.54
    300589江龙船艇3.7644.6924.7825.402.49
    600230沧州大化3.192.6541.4242.412.38
    600884杉杉股份3.031.5318.9419.392.37
    002490*ST 墨龙2.472.804.894.981.93
    002683宏大爆破8.494.698.548.691.80
    300488恒锋工具9.993.8033.2933.811.55
    600201生物股份1.710.6326.3326.741.55
    600549厦门钨业2.682.4225.7026.091.54
    002456欧菲科技5.101.7319.5019.801.52
    000001平安银行3.630.8211.2511.421.48
    000425徐工机械3.371.233.933.991.45
    600351亚宝药业2.081.707.767.861.25
    002317众生药业1.511.1711.9312.081.24
    000426兴业矿业1.550.949.729.831.14
    002518科 士 达1.060.4016.0516.200.93
    300277海 联 讯0.961.089.429.500.88
    600720祁 连 山2.724.0110.1110.200.84
    002244滨江集团1.120.557.177.230.83
    002412汉森制药1.800.3716.2916.420.82
    603688石英股份1.660.5813.9614.070.82
    600498烽火通信0.950.7427.4227.600.65
    601225陕西煤业2.340.557.817.860.61
    603885吉祥航空6.131.0414.9815.060.55
    601998中信银行3.040.146.406.430.47
    601808中海油服1.240.2611.3611.400.39
    300388国祯环保1.990.8820.9821.060.38
    601988中国银行2.080.103.923.930.33
    600182S 佳 通0.710.6725.4425.510.28
    002180纳 思 达0.300.2426.7426.810.25
    601818光大银行1.980.284.114.120.22
    600256广汇能源5.771.764.024.030.17
    300233金城医药0.440.4720.3020.320.10
    300482万孚生物0.920.8969.9570.000.08

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中证网,新开源(300109):参股公司研制新药获国内临床试验许




  中证网讯(记者 何昱璞)新开源(300109)10月30日午间公告,公司参股公司华道生物于近日收到国家药品监督管理局签发的《临床试验通知书》,华道生物向国家药品监督管理局提交的HD CD19 CAR-T细胞注射液新药临床注册申请已获得国内临床试验许可。  
  据了解,HD CD19 CAR-T细胞注射液用于治疗 r/r B-ALL(难治或复发的B细胞急性淋巴细胞白血病)及r/r B-NHL(难治或复发的B细胞非霍奇金淋巴瘤)。    
  公告显示,华道生物已建立CAR-T完整的技术平台及生产工艺,具有完整的自主知识产权,HD CD19 CAR-T细胞注射液是华道生物研发管线的第一个产品,针对的靶点是CD19抗原。使用无自我复制能力的慢病毒转导自体T细胞,使T细胞表达特异性结合CD19抗原的CAR结构。    
  公司表示,HD CD19 CAR-T细胞注射液符合公司"双平台"建设战略,有利于巩固公司在精准医疗领域的先发地位、完善和丰富公司CAR-T免疫细胞治疗肿瘤的手 段、增强公司的核心竞争力。同时,该项目进入临床阶段,将发挥新开源的全资子公司美国BioVision公司在生物试剂研发的优势。
  公司表示,HD CD19 CAR-T细胞注射液是华道生物CAR-T新药研发的阶段性成果,本次临床试验申请获得许可不会对公司2019年度业绩产生重大影响。

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山西证券,轻工制造行业三季报前瞻:家居持续放缓 造纸旺季低于预期 文娱消费稳健有亮点


    家居:地产下行、竞争加剧,预计三季度延续增长放缓态势。受到地产后周期、高房价对可选消费挤出效应的影响,叠加17年以来家居企业集中上市带来的行业供给扩张,家居行业增长缺乏动力的同时,企业间竞争大幅加剧。考虑到17年9月以来地产销售的个位数增长,再结合已披露三季报预告的情况,我们预计三季度业绩将维持下降,但是依然长期看好家居龙头在渠道实力、成本效率控制能力、产品质量等多重优势下跑赢行业,大浪淘沙沉者为金。
    造纸包装:下游需求增长放缓,旺季低于预期。三季度造纸下游行业需求增长放缓,文化纸、包装纸价格出现回调,9月份的旺季价格不及去年,走势相对较弱。造纸行业营收、利润增速均出现下滑。另一方面,由于纸价的高位回落,纸包装企业成本压力有所下降,建议关注业绩优秀的瓦楞纸包装龙头(三季报业绩预告同比增长320%-370%,PSCP业务持续高速增长)。
    文娱珠宝及其他:增长稳健,细分领域有亮点。文娱珠宝行业需求相对稳定,受到宏观经济和贸易战影响较小。其中,钢琴销量持续提升、产品高端化的海伦钢琴三季度业绩预告净利润同比增长26%~55%,建议关注深耕渠道、办公直销+新零售高速增长的龙头企业晨光文具。
    投资建议:我们认为四季度仍应以业绩为王,精选个股。建议关注全屋定制+整装领跑行业的尚品宅配,与喜临门强强联手、协同发力的软体龙头顾家家居,以及成长稳健、多点发力的文具龙头晨光文具。
    风险提示:宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;原材料价格波动风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期等。

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天风证券,轻工制造行业:定制中报盈利并未变差 看好成品家居和造纸龙头


    家居板块:
    长期逻辑:中国泛家居行业市场规模高达4.97万亿,对比海外,去中间化、新零售化是泛家居行业的发展趋势,终端渠道能力+品类拓展能力+供应链整合能力是实现产业转型升级的法宝,我们坚定看好国内能把握住家居新零售大趋势、持续拓展品类及向家装前端拓展流量的家居企业最终成长为行业领跑者。
    1)成品家居:
    竞争格局较好,环保趋严和人工成本上涨对应小厂自动化率低推动小产能加速淘汰,内生增长点对冲地产冲击。龙头企业依靠品牌品类扩张,渠道下沉持续拓店,多品类快速增长来对冲地产下滑的不利影响,首推软体龙头顾家家居,看好自主品牌发力,盈利拐点显著且估值较低的床垫龙头喜临门。请关注我们近期连续发布的深度报告《顾家家居:战略为骨,管理为翼,内生外延打造大家居》和《喜临门:品牌业务爆发,渠道量质齐升,高增长的拐点品种》。
    2)定制家居:
    定制家居公司中报陆续发布,盈利水平并未恶化。上半年欧派家居毛利率同比提升3.11pct,金牌橱柜同比提升2.94pct,好莱客同比提升0.99pct,皮阿诺同比下降0.28pct,尚品宅配定制家居板块毛利率同比下降0.48pct;且销售费用率上升也基本小于毛利率提升幅度。市场一直担心定制家居行业打价格战使盈利能力恶化,但是目前从披露中报的几家公司情况看,上半年盈利水平并没有受到行业竞争加剧大幅冲击。
    当前需紧密跟踪三季度变化,寻找板块拐点。我们认为二季度定制行业发展呈现六大趋势:竞争是上市公司+经销商体系综合实力比拼、315促销不利且看5月新一轮促销、橱柜受精装冲击更大,橱衣综合更有利、木门业务推进趋谨慎、大宗业务增收容易盈利难、家装和家居跨界竞争正在发生。二季度定制板块整体承压双杀局面,我们前期的判断陆续验证,地产销售影响显现。7月属于传统淡季,目前板块企业都在蓄力818促销,预计8月环比将改善,板块基本面近期也有积极变化:1)关注预收款和订单口径变化,已发中报的尚品宅配预收款比2017同期增长了25.5%,根据公司业务特征,一般预收款会在未来1-2月内转化成收入,直营延期更长,对公司7-8月收入增长形成强力保障;同时定制企业目前主流以经销商打款口径统计订单情况,相较经销商预订单口径减少终端流单和经销商虚报的扰动,使订单数据对收入预测准确度更高;2)7月商品住宅销售面积同比增长11%,新开工面积增长36%,地产销售基数17Q3较低,近期有所改善;3)定制板块17Q2基数最高,17Q3增速下降,减轻今年下半年增长压力;4)龙头企业18年开店顺利,渠道下沉仍在加速;全屋定制和家居配套品持续推广,如尚品1H18家居配套品增速81.49%,索菲亚推广衣柜+橱柜+木门+窗帘的集成店。
    行业趋势思考:我们本周发布行业深度《寻找国内泛家居领域最终整合者--泛家居产业系列研究之一》,定制家居行业渠道红利进入后半段,家居新零售、供应链整合能力角逐定制2.0时代。定制行业近几年依托地产销售周期和渠道一二线加密+四五线下沉的策略获得快速发展,当前也出现产品同质化严重、渠道空白空间缩小等挑战,行业竞争进入深水区,需要新一轮的变革与转型升级。我们认为,定制家居企业要想成为泛家居行业的整合者,可以从场景化销售或整装两条路径入手,企业的关键资源能力需要从生产制造能力逐步向新零售能力和供应链管理能力加强。看好多品类布局领先、向家装拓展的尚品宅配、欧派家居、索菲亚;品类持续扩张,经营稳健的志邦股份、好莱客等。
    造纸板块:
    1)木浆系:文化纸:7月底开始以双胶为首尝试提价,目前已部分落实。8月开始文化纸步入传统旺季,叠加人民币贬值推升进口木浆价格,文化纸价格反弹趋势将延续,看好太阳纸业。中国拟对美国进口木浆加税事件不影响国内纸企,国内纸企木浆主要进口自南美地区和北欧国家、以及加拿大、俄罗斯等国家。
    生活用纸:国内人均生活用纸量仅6.8kg远低于欧美发达国家(瑞典24、美国22),人均生活用纸支出逐年提升,生活用纸属于刚需,与宏观经济关联性差,未来需求端将稳健增长。供给端行业具有难攻难守特征,产能门槛低,但渠道和品牌壁垒很高,中小产能加速淘汰(2017年退出生活用纸产能约120万吨)。短期看好生活用纸龙头企业通过产能和渠道扩张实现收入业绩扩张式增长;中长期看好龙头企业在产品创新和高端差异化、营销渠道服务能力的核心能力,看好中顺洁柔。
    2)废纸系:行业集中度加速提升,龙头海外布局浆产能优势突出。国废和美废价格持续倒挂,(本周国废黄板纸价格2912元/吨,美废ONP/OCC报价220/230美元/吨,折合进口价格约2244/2346元/吨,包含关税和增值税),拥有美废资源的企业享有成本优势(18年至今美废进口审批额度共1043.91万吨,其中玖龙/理文/山鹰分别占比35.5%/14.2%/12.3%);更深层次,进口废纸额度2020年有望全部取消、对进口美废加税25%等政策,将推动废纸和箱板瓦楞纸价格维持高位,中长期看完全依赖国废的中小产能加速淘汰,龙头企业玖龙、理文、山鹰、太阳纸业等今年来持续考察和布局海外废纸浆产能,产业链延伸和资源优势更加明显。看好山鹰纸业。
    3)本周进口针叶和阔叶浆价格分别环比上涨3.18%/0.93%至7009/6154元/吨;本周铜板纸和双胶纸均价分别为6854/7459元/吨,持平上周;本周白板纸均价持平上周,为5230元/吨;白卡纸环比上涨1.08%至6057元/吨;本周国废黄板纸环比上涨1.23%至2970元/吨;美废ONP@8和OCC@11报价持平上周,分别为220/230美元/吨;本周箱板纸和瓦楞纸分别环比上涨0.70%/0.02%至5630/4822元/吨。
    包装及家用轻工板块:
    看好包装行业龙头市场份额提升和创新业务带来新增长点。原材料成本维持高位,加速包装行业整合,小企业竞争力下降,龙头享受市场份额提升优势。龙头企业积极打造产业链平台,如PSCP和S2B平台、加速布局新型烟草等领域,贡献新的增长点。看好劲嘉股份(联手米物科技新型烟草布局领先,传统烟标业务增长稳健,精品烟酒彩盒放量,中报业绩喜人)、集友股份(拟定增投资烟标大踏步进军新业务,新型烟草产业研发推进),建议关注合兴包装、裕同科技。
    风险提示:原材料价格上涨;房地产增速下滑;汇率波动。

天风证券,医药生物行业:优选中报业绩优异标的 布局估值切换行情


    医药生物同比下跌2.92%,整体跑输大盘
    本周上证综指上涨1.57%,报2873.59点,中小板下跌0.16%,报6468.87点,创业板下跌0.93%,报1594.57点。医药生物同比下跌2.92%,报8044.38点,表现弱于上证4.49个pp,弱于中小板2.76个pp,弱于创业板1.99个pp。全部A股估值为15.14倍,医药生物估值为33.09倍,对全部A股溢价率回落至118.63%。各子行业估值整体回落,分板块具体表现为:化药30.72倍,中药27.13倍,生物制品44.71倍,医药商业24.10倍,医疗器械47.06倍,医疗服务75.26倍。
    行业周观点总结
    本周沪指小幅收涨,成功站稳2800点。医药板块受疫苗事件发酵影响,表现略逊于大盘。周五国家药监局发布关于调整药物临床试验审评审批程序的重要公告,在我国申报临床试验的,自申请受理并缴费之日起60日内,申请人未收到药审中心否定或质疑意见的,可按提交的方案开展临床试验,药物审评审批流程灵活性增加,速度有望加快;另外,本周颇受瞩目的默沙东帕博利珠单抗Keytruda在中国获批上市,成为继百时美施贵宝Opdivo之后第2个在中国上市的PD-1单抗,适应症为一线治疗后进展的局部晚期或转移性黑色素瘤。从Opdivo递交上市到获批历时226天,而Keytruda仅历时164天,可以看出CDE审评提速正不断落实在行动上,我们认为正处于优先审评阶段的几家国产PD-1企业存在于年内获批的可能,建议关注恒瑞医药、信达生物、君实生物。
    下周行业观点预判
    优选中报业绩优异标的,布局估值切换行情。下周,各企业半年报逐渐进入密集披露期,从目前业绩预报情况看,医药板块整体业绩表现稳健,我们建议密切关注中报业绩优异标的,尤其是中报业绩高速增长或超市场预期个股。同时,受“疫苗事件”影响,医药板块出现一定程度回调,部分标的或被“错杀”,但公司基本面并没有出现消极变化,存在估值修复机会;长期来看,医药板块公司业绩确定性相对依旧较高,继续看好优质龙头、白马以及细分领域的小龙头。
    7月月度金股:安图生物(603658.SH)
    核心逻辑:1、2017年中国化学发光市场240亿,占整个IVD行业30%以上的份额,排首位,预计未来3-5年还将保持20-25%高增长,行业景气度高;2、公司A2000和A2000Plus为200速仪器,定位县级以上医院,满足大样本量的检测需求,根据2017年报,A1000plus和A6(2017年新立项)等系列仪器正在逐步开发,这系列仪器为100速仪器,适合基层医院小样本量使用,有望在2018年底或2019年初上市销售;3、安图生物通过收购盛世君晖,获得东芝生化仪中国区独家代理权,收购百奥泰康75%股权,取得生化检测产品线,闭合生化产业链,为流水线做铺垫。根据2017年报,全自动联检系统中的Autowomo及配套试剂已完成注册并上市,其余仪器及配套试剂均正在逐步开发。我们预计18-20年EPS为1.38、1.78、2.20元,我们认为随着中国市场逐步规范化,化学发光行业具有更大的发展空间,而优质细分龙头会在医改效率提升中快速受益。
    稳健组合(排名不分先后,滚动调整)
    华东医药、通化东宝、恒瑞医药、迈克生物、安图生物、片仔癀、上海医药、万孚生物、亚宝药业、长春高新、开立医疗。
    风险提示:市场震荡风险,研发进展不及预期,公司业绩不达预期,产品市场推广不及预期,政策趋严带来的监管风险。

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