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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

和讯股票,和讯股票内参:沪市最贵新股申购 上市首日可赚2.5万


    【今日头条】
    1、三只新股申购:恒林股份申购代码:732661;发行价:56.88元;申购上限:10000股。中新赛克申购代码:002912;发行价:30.22元;申购上限:16500股。佛燃股份申购代码:002911;发行价:13.94元;申购上限:16500股。
    点评:沪市将迎来IPO新规后最贵新股恒林股份,中签后上市首日即可大赚2.5万元,并具备成为两市最赚钱新股的潜力。
    2、两融余额二连升,续创22个月新高。截至11月7日,A股融资融券余额为10123.94亿元,较前一交易日的10065.08亿元增加58.86亿元。
    3、11月8日三家首发企业两家过会,一家被否:其中,惠州光弘科技、北京中石伟业科技股份有限公司顺利过会,常州中英科技股份有限公司未通过。
    4、央行、银监会修订《汽车贷款管理办法》,自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%,商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%;自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%,商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%;二手车贷款最高发放比例为70%,自明年1月1日起施行。
    点评:关注整车汽车+新能源汽车概念。
    5、美三大股指收涨:道指收涨0.03%,报23563.36点。纳指收涨0.32%,报6789.12点。标普收涨0.14%,报2594.38点。
    点评:美国三大股指今年第27次在同一日创历史收盘新高。
    【板块掘金】
    1、腾讯将打造全新企鹅号专注服务于图文和短讯创造者
    受益股:欢瑞世纪、视觉中国(000681)、顺网科技(300113)。
    2、成电路景气提升关注工会新动向
    受益股:长电科技(600584)、长川科技。
    3、产业巨头竞相布局互联网保险先行者或受益
    概念股:焦点科技(002315)、腾邦国际(300178)。
    4、支付宝推出“信用就医”年底有望全国推广
    概念股:思创医惠(300078)、浙大网新(600797)、东华软件(002065)。
    【个股宝典】
    利好:
    康强电子(002119):任奇峰等一致行动人再次举牌持股达15%;
    焦作万方(000612):和泰安成再次举牌持股占比达到15%;
    浙江众成(002522):实控人的一致行动人火速完成增持计划耗资1.45亿;
    赛轮金宇(601058):董事配偶完成增持计划累计增持978万股;
    豫园股份:拟258亿元收购等28家公司;
    永安行:与北汽新能源战略合作;
    众泰汽车:与福特成立合资公司。

证券日报,医药"独角兽"药明康德周二申购 8只概念股有望借势上涨


  根据沪深交易所新股申购时间表安排,本周亚普股份、越博动力、药明康德等3只新股将迎来申购日。其中2015年底从纽交所退市、被称为医药界“华为”的药明康德回归A股受到市场的广泛关注。药明康德将在本周二(4月24日)迎来申购,成为证监会提出为生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽企业开通IPO“即报即审”绿色通道新政后、两市首只上市“独角兽”企业,申购代码为732259。
  资料显示,药明康德是国内规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业,CRO(医药研发合同外包服务机构)行业龙头。在全球范围内拥有26个研发生产基地和分支机构,客户数量超过3000家,通过“CRO+CMO/CDMO”全产业链覆盖增加客户黏性,与全球排名前20的大型药企及各类新药研发机构建立了稳定合作关系。2014年-2016年,公司CRO业务占全球市场份额分别为1.64%、1.80%、2.02%,呈逐年上升趋势,居全球第11位。从利润情况来看,药明康德2016年实现营业收入为61.2亿元,净利润为11.2亿元;2017年营业收入为77.65亿元,净利润为9.79亿元,公司近3年平均毛利率为38.90%。
  药明康德在医药创新研发领域的国内、国际领先地位,使得机构普遍看好其上市后的股价表现。其中,申万宏源表示,预计其发行价约为21.60元,对应的发行市盈率不超23倍,显著低于所在行业市盈率,“折价”程度较高,上市后相对上涨空间较大。
  记者梳理券商研报发现,药明康德上市后,两类相关股票后市机会被机构普遍看好。一、参股或间接参股药明康德的相关上市公司:信邦制药、海南海药、泛海控股、昆药集团。
  二、药明康德所属的CRO(医药研发外包)领域以及与之相近的CMO(医药定制生产)/CDMO(医药定制研发生产)领域市场热度将升温。相关龙头股包括:昭衍新药、凯莱英、泰格医药、百花村等。
  另外,有市场人士表示,当前两市整体呈弱市格局,市场普遍认可的医药板块的防御特性,无疑给上述药明康德相关概念股再添上涨动力。
  除上述重点提及的药明康德外,本周的其余两只新股也颇具看点。越博动力为新能源汽车整车制造厂商提供整体动力系统解决方案,产品主要为纯电动汽车动力总成系统。亚普股份是我国汽车塑料油箱生产龙头企业,2017年,公司及控股子公司在境内销售塑料油箱754.39万只,占我国整个乘用车油箱市场的30.41%。对此,分析人士表示,在国家鼓励新能源汽车发展、汽车行业景气度整体仍较高的背景下,这两只个股上市后中长期表现也值得关注。

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证券时报网,蓝丰生化(002513):原银行出纳涉嫌挪用公司资金1300万




    蓝丰生化(002513)2月1日午间公告,财务部门于近期对银行账务的抽查中,发现公司原银行出纳王某利用职务的便利,非法挪用公司资金。经公司初步核查,已发现截至案发,王某非法挪用公司资金约1300万元。1月29日,公司向公安机关报案。1月31日,公安机关决定立案调查。案发后,公司立即启动了财产追索程序,截至目前,公司已向王某及家人追索财产1045万元。王某家人承诺,保证归还王某所挪用的公司全部资金。

东方证券,芒果超媒(300413)2019年半年报点评:头部内容量、质爆发 互联网视频业务表现亮眼




    核心观点
    芒果TV 多元变现模式健康运转,各项业务表现亮眼。上半年芒果TV 核心业务互联网视频业务收入24.85 亿(yoy+79.5%),其中快乐阳光广告收入16.99 亿(yoy+62%)、会员收入7.86 亿(yoy+136%)。截至6 月末,付费会员达到1,501 万,较年初增长426 万;品效广告收入占比超过70%,广告品牌投放数近200 个,同比增长14%,广告业务逆势大幅增长。运营商业务营收5.65 亿(yoy+41.1%),公司为业内唯一拥有 IPTV 与OTT 牌照的视频网站,与华为、移动的合作有望加快推进在大屏端的用户和付费增长。
    “精品自制+芒果独播+优质精选”的独特内容战略优势不断夯实。截至目前公司自有内容制作人员逾1500 人,打造了风险可控的工业化内容生产体系。综艺内容上,快乐阳光拥有16 个综艺制作团队,构建独家精品自制内容生态,2019 年1-6 月全平台综艺播放量Top10 中,芒果TV 占据7 席;剧集内容上,芒果TV 自有+外部影视工作室达15 个,优质剧集数量与质量双提升,上半年《奈何boss 要娶我》等4 部网络剧进入全网播映TOP20 序列。
    发挥全媒体资源整合优势,加快媒体零售业务战略转型。上半年芒果互娱等4 家公司净利润合计1.23 亿,同比有所下降。快乐购实现营收和净利润分别为8.39 亿和1456 万;媒体零售业务积极实施战略转型,一方面向媒体电商转型,另一方面积极拓展IPTV、OTT 等新渠道市场。
    财务预测与投资建议
    由于广告及内容业务受宏观及监管环境影响,调整19-21 年归母净利润为11.4、15.4 和18.5 亿元(原19、20 年预测为13.5、17.2 亿),采用分部估值法,目标价49.9 元,给予“增持”评级。
    风险提示
    行业竞争加剧风险,行业监管风险,业绩不达预期风险

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证券时报,兰太实业(600328):低估值高成长行业龙头 盐化工优势持续扩大



   4月首个交易日,三大股指震荡走高,午后逐步企稳,成交额超万亿,创业板指涨4%。以分散染料为代表的化工股延续强势,再度领涨。近期化工股行情的引爆,源于市场对"321"江苏盐城响水县天嘉宜爆炸事件的高度关注,安全生产、化工品价格上涨的话题再次将化工行业推向风口浪尖。
   估值低于行业平均水平
   面对短短六个交易日,化工龙头股票大幅上涨。化工板块是否还有机会?国盛证券研报中指出,目前阶段坚定的看好低估值化工成长股,其估值可能处于历史上非常便宜的阶段。
   对化工企业而言,当前正处在供给侧改革、去产能、环保政策趋严的历史性时刻,一大批中小企业面临淘汰的危险。以氯碱、盐化工为代表的化工产品,竞争格局非常分散,各企业的规模、成本、环保水平差异很大,受政策影响程度更大,产能出清后产品价格趋于稳定或缓慢上行。对于规范运行的龙头企业而言,供给侧改革、环保、安全生产多方面因素共振,恰恰是促进行业健康发展的重要推动力。长期来看,化工行业周期性将趋于弱化,健康稳定发展将成为主基调。
   Wind数据显示,截至2019年4月1日,化工原料(申万二级)行业平均PE(TTM)26.87倍,行业平均PB(LF)3.52倍。兰太实业PE(TTM)15.14倍,位于化工原料(申万二级)第25位,PB(LF)1.68倍,位于化工原料第26位,均远低于行业平均估值水平。
   据悉,兰太实业启动重大资产重组,斥资收购集团公司旗下的优质盐化工产业并配套募资,实现集团旗下盐化工业务整合,目前该事项已通过董事会预案及国资委审批。
   此次收购标的资产2018年的动态市盈率为6.99倍,处于行业较低水平。考虑到标的资产体量较大,业绩体量数值接近上市公司两倍,这意味着重组完成后标的资产的装入将进一步降低上市公司估值。
   业绩再创历史新高,结构调整、提质增效效果明显
   近期,兰太实业公布了2018年业绩情况,该公司实现营业收入37.81 亿元,同比增长15.06%;实现归属于上市公司净利润2.68亿元,同比增长27.12%,该公司营业收入和利润再创历史新高。
   ■
   这主要受益于,一方面,该公司通过加大技术攻关力度、提升盐化工产品产能,规模优势明显,在经营上进一步降本增效,费用率持续降低,净利润率提升;另一方面,随着化工行业供给侧结构性改革与"去产能"政策持续推进,市场供求明显改善,行业发展稳中向好,也对该公司业绩增长起到一定推动作用。
   翻阅公开数据可知,从该公司营收分产品情况来看,近三年来,兰太实业盐化工在营收中的占比逐年增加,盐产品、生物制药占比降低。这体现了在上市公司层面,兰太实业在供给侧改革的持续推动下,实施以盐为基础,推动盐产业转型升级,集中优势发展精细化工产业,突出基础化工产业规模优势,提升医药新兴产业效益贡献率的发展战略,取得了积极成效。
   从利润率来看,2018年上市公司整体净利率为11.84%,较2016年增长7.27%;且2018年盐化工产品毛利率为38.08%,第一次超过盐产品毛利率,生物制药毛利率进一步提升至77.05%,较2016年提高21.83%。
   此外,该公司三项费用率持续降低, 2018年为20.04%,较2017年下降3.42个百分点,且2018年销售、管理、财务费用率均较2017年实现不同程度下降,财务费用率尤为明显,2018年该公司财务费用率为3.98%,较2017年下降1.85个百分点。这都从数据上说明了该公司产品结构调整、提质增效效果显着。
   纯碱产能有望继续提升
   规模、成本优势显着
   公开资料显示,兰太实业此次重大资产重组完成后,盐化工产业将得到全面的提升和巩固。这体现了上升到中盐集团战略层面,中盐集团遵循"国家盐业公司+优秀化工企业"的发展战略,将优质盐化工资产装入上市公司,全力推进将兰太实业这一集团旗下唯一上市平台打造为优秀化工企业的决心。
   重组完成前,公司盐化工以纯碱和金属钠、氯酸钠"两钠"为主;重组完成后,上市公司盐化工加入烧碱、PVC等产品,产业链将更加优化和完善。
   值得投资者关注的是,重组完成后,兰太将进入氯碱行业领域,且纯碱产能大幅增加。这意味着,一方面,重组完成后,兰太实业能够不断扩大自身在盐化工领域的成本及规模优势;另一方面,新业务的加入,能丰富上市公司盐化工产品类型,将上市公司打造为全球拥有行业内最多品种的盐化工产品企业之一。
   在基础化工产业纯碱板块,该公司扎实推进"提质增效、结构调整"两场攻坚战,2017年以来通过系列技改项目的建设,将纯碱产能由100万吨/年提升至目前的150万吨/年,占国内氨碱法产能的10.18%。
   兰太纯碱不仅产能占比较大,其质量、成本指标均居于行业领先水平。在成本方面,公司通过节能工艺技术将能耗控制在国内乃至国际先进水平,并充分利用内蒙古西部及青海柴达木盆地丰富的煤炭、原盐、石灰石等资源以及低廉的电力资源等,进一步降低成本,与同行业上市公司相比,该公司成本处于最低一档水平,具有较强的市场竞争力。
   重组完成后,上市公司纯碱产能将大幅提升至240万吨/年,成为行业前三,进一步提高规模效益。
   从政策层面来说,化工行业供给侧改革和"去产能"政策持续推进,供给端产量减少,Wind数据显示,2018年纯碱产量2,620.50万吨,较2017年2,677.11万吨出现下滑。供给侧国家产业政策主要控制新增纯碱产能,对既有的纯碱产能无限制要求。
   考虑此次重组完成后,上市公司纯碱产能将得到大幅提升,可提高其市场占有率及议价能力,且上市公司可利用其资源优势,缓解近年来煤炭价格上涨对纯碱利润的影响,看好该公司未来纯碱业务的发展。
   金属钠全球龙头地位加固
   未来市场前景向好
   在精细化工板块,兰太实业将通过进一步提升金属钠和氯酸钠等主要产品在全球市场的竞争优势,来实现未来发展。预计重组完成后,该公司金属钠产能将得到进一步释放,有助于稳固其全球龙头地位。
   自1993年始建第一家金属钠厂,到2001年引进美国杜邦公司先进制钠技术,再到如今拥有全球产量最大的6.5万吨/年金属钠生产线,以及两条单台套亚洲产能最大的10万吨/年氯酸钠生产线,兰太实业一路扩产增效、引航拓市、创新发展,走过了26个春秋。
   现在的兰太实业不仅是世界第一大制钠基地,且已成为国内唯一一家在技术、规模和成本等综合能力上具有国际竞争力的制钠企业,各项经济指标始终保持在行业领先水平。
   作为金属钠生产成本构成的主要指标,目前兰太金属钠电效已从引进时85%提升至90%以上,对比同行业生产电效绝对领先,兰太金属钠生产成本低廉,较同行具有明显优势。
   此外,该公司金属钠产品种类较多,除了固态金属钠以外,还能生产各种规格的异形钠以及常规液钠及钙含量在200ppm以下的高品质液态钠,目前高品质液态钠的计划年产能为1.2万吨/年。
   据悉,该公司也是国内首家、世界上少数拥有核级高纯钠生产技术的公司。随着未来核电领域对金属钠需求的不断增加,预计金属钠市场前景较好。
   公司氯酸钠生产过程中每年可副产氢气6800万立方米左右,未来在氢能源电池领域将有所预期。

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全景网,华林证券(002945):公司在全国拥有超过150家证券营业部



    全景网5月20日讯“2019年西藏辖区上市公司投资者集体接待日活动暨西藏资本市场高级管理人员走进上交所”活动本周一在上海举办,华林证券(002945)董事长林立在本次活动上介绍,截至目前,公司拥有超过150家证券营业部,广泛分布于北京、上海、深圳、广州、拉萨等大部分省会城市及沿海经济发达城市。

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证券时报网,福蓉科技(603327):2019年净利预增55%-75%




    证券时报e公司讯,福蓉科技(603327)1月13日晚间公告,预计2019年度实现的净利润约为2.47亿元到2.79亿元,同比增长55%到75%。报告期内,公司主营业务增长情况良好,销量产量大幅增长。预计2019年度营业收入同比增长约31%到33%,毛利增加约为1.37亿元到1.57亿元,同比增长约45%到52%。

安信证券,农林牧渔行业第16周周报:继续推荐养鸡板块 把握布局窗口!


    一、行业观点:继续推荐养鸡板块,把握窗口布局!4月25日,我们邀请行业专家召开电话会议,解析当前禽链行业现状;4月26日,再次召开电话会议深度回顾10年养鸡股产业及股票走势、解析此轮行情与以往的差异并复盘养鸡产业真实基本面情况及研究框架。
    本次推荐核心逻辑:
    1.祖代鸡苗引种量12年以来、父母代销量月度数据13年以来环比大幅下降,供给长周期向下,鸡价大周期逻辑仍在。
    2、年初以来父母代鸡苗销量持续低位,父母代价格持续上涨,反应上游供给紧缺。强制换羽因素因为基数或公鸡换羽受限因素,供给弹性在下降。
    3、在产父母代存栏量3月中下旬开始连续下降,预计6月份左右鸡苗,毛鸡将迎来上涨。
    4、产业底,预期底,相对具有安全边际,风险收益比高。
    投资建议:首推民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份等。
    风险提示:鸡价走势不达预期。
    二、精选高成长标的,重点推荐天马科技、普莱柯、中牧股份、海大集团目前我们认为18年生猪养殖仍处于扩张阶段,上游疫苗、饲料标的受益,重点推荐养殖上游高增长标的:天马科技、普莱柯、中牧股份及海大集团,行业景气向上,18年业绩仍有望维持高增速:
    1.天马科技:特种水产饲料龙头,产能投产有望推动业绩加速增长①受益消费升级,特种水产饲料行业有望持续增长;
    ②专注早就核心竞争力:研发技术、市场服务及人才等构筑壁垒;
    ③募投项目投产,18年业绩有望加速增长。
    投资建议:预计2018-2020年的归母净利润1.24/1.72/2.27亿元,对应EPS为0.29/0.4/0.52元。
    风险提示:水产品价格上涨不及预期,天气灾害风险。
    2.普莱柯(603566):厚积薄发,18年业绩有望迎拐点①圆环业绩有望开始放量。2017年底公司圆环亚单位疫苗圆柯欣上市,据草根调研,猪场试用反馈良好,且具有一针免疫优势,预计2018年进入放量期。
    ②预计多个大单品密集上市。公司基因工程储备充裕,预计圆环-支原体、圆环-副猪、伪狂犬等大单品有望2018年陆续上市,贡献业绩增量。
    ③与中牧强强联合,切入口蹄疫市场。
    投资建议:预计2018-2020年的归母净利润1.75/2.34/3.12亿元,对应EPS分别为0.54/0.72/0.96元。
    风险提示:新品上市不达预期,圆柯欣推广不达预期,猪价大幅下跌等。3.中牧股份(600195):市场化改革有望改善经营效率!①口蹄疫市场苗技改完成,营销、品牌建设发力,陆续进入温氏、牧原等大客户采购目录,市场苗收入改善。
    ②强强联合,进一步增强在口蹄疫疫苗市场的竞争力。
    ③深化体制改革,管理效率有望进一步提升。
    投资建议:2018-2020年实现归属于母公司净利润5.07/6.42/8.08亿元,对应EPS分别为1.18/1.49/1.88元。
    风险提示:新品上市不达预期,市场苗推广不达预期,猪价大幅下跌等。
    4.海大集团(002311):18年猪料有望实现高增长,水产料结构有望持续优化①预计18年猪料有望实现高增长,水产饲料结构持续优化。17年鱼价进入上涨通道,推动了公司水产饲料增长,高端水产饲料比例提升,在养殖户高盈利背景下,18年水产料销量及结构优化有望持续。同时猪料周期向上,公司有望把握较好行业背景,实现猪料高增长。禽料17年受禽流感等影响,18年有望重回扩张通道。
    ②生猪养殖布局奠定公司长期发展基础。
    ③核心员工持股及限制性股票激励完成,上下齐心发展提速!核心员工持股计划完成,均价16.15元/股。
    投资建议:预计18-19年的归母净利润15.05/18.16亿元。
    风险提示:水产品价格上涨不及预期,自然灾害风险。
    三、静待猪价反弹,重点关注牧原股份、温氏股份、正邦科技!据跟踪的饲料销量显示,17年10月至18年2月份仔猪饲料销量环比持续下降,主要原因我们预计为冬季仔猪存活率较低,导致仔猪存栏有所下降。仔猪饲料销量是判断生猪出栏量的先行指标,仔猪出生至生猪出栏约6个月,因此领先生猪出栏量约6个月,因此我们判断18年4月份至8月份生猪供应预计小幅收缩,预计猪价将迎反弹。截止4月2日,生猪均价约10.5元/公斤,根据历史经验,我们判断本轮猪价反弹幅度有望达30%左右空间,到13-15元/公斤。
    据博亚和讯统计,目前规模化养殖场(年出栏500头以上)占国内产能的50%,较5年前规模化养殖程度提高了约10%。据USDA统计,美国年出栏超过5000头的生猪养殖场,占美国国内存栏的62%,我国规模化养殖程度仍有待提高。国内龙头公司出栏量占比较美国仍有巨大差距,17年国内全国出栏量约6.85亿头:
    温氏股份占国内出栏量的2.7%,牧原股份1%。上市公司出栏普遍快速增长,据跟踪调研大型规模养殖企业产量近年来以30%左右增速持续扩张。随着小规模养殖户(散养户)的持续退出,未来龙头成长空间巨大,叠加龙头的资金优势和成本优势(上市公司养殖成本约12~13元/公斤),生猪养殖龙头出栏量将持续增长。
    我们认为当前养殖龙头已具备安全边际,且随着公司出栏量快速持续增长,企业内在价值持续提升。
    投资建议:首推牧原股份、温氏股份、正邦科技,其次天邦股份、唐人神、金新农、天康生物、新五丰等。
    风险提示:猪价走势不达预期、猪肉消费不达预期。
    四、行业基本面跟踪1.猪价格走势及价格研判:猪价逐渐企稳“猪周期”的循环轨迹一般是:猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加(过剩)—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少(短缺)—猪价上涨。我国商品猪价格的周期性波动特征明显,一般3-4年为一个波动周期,平均上涨期约16-18个月时间,17年至今处于周期的下降期,行业主要在盈亏平衡点附近震荡波动。
    猪价:节后生猪供应充足,猪价弱势下跌,近期猪价逐步探底:根据博亚和讯数据,截止4月27日,全国生猪价格10.16元/公斤。
    2.禽价格走势及价格研判:
    鸡价:
    黄羽肉鸡价格:根据新牧网数据,截止4月27日,黄羽肉鸡价格7.45元/斤。
    白羽肉鸡价格:根据白羽肉鸡产业信息库数据,截止4月27日,鸡苗价格2.4元/羽、毛鸡价格7.67元/公斤,父母代鸡苗价格继续高位运行,价格45元/套,终端冻品价格11400元/吨。
    鸭价:本周鸭苗价格上涨,根据家禽信息PIB数据,截止5月1日,六和鸭苗报价3.7元/羽。
    四、风险提示:
    猪价上涨不达预期;新产品推广不及预期;天气灾害风险;销量增长不及预期;
    改革推进不达预期。

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